W kwaśnych nastrojach kończyli środową sesję inwestorzy grający debiutanta Gohealth Llc (NASDAQ:GHTH), który po udanym IPO i mocnym starcie notowań, nie zdołał utrzymać ceny na rynku publicznym. Jedna z największych ofert IPO w 2020 roku przyniosła straty po pierwszym dniu.
Sytuacja jest o tyle zaskakująca, ponieważ oferta "start-upu" (z 19 letnim stażem!) z siedzibą w Chicago, zajmującego się ubezpieczeniami zdrowotnymi, cieszyła się dzień wcześniej dużym zainteresowaniem. GoHealth wycenił akcje na 21 USD, co było powyżej szacowanego przedziału 18-20 USD, ostatecznie oferując 43,5 miliona akcji (o 4 miliony więcej niż pierwotnie planowano), co dało w sumie wartość transakcji na 914 milionów USD, jedną z najwyższych w tym roku.
Na otwarcie notowań na rynku publicznym, akcje operatora platformy ubezpieczeń rosły aż o 25% w stosunku do ceny IPO, jednak im dłużej trwał handel, tym przewagę zyskiwali sprzedający, kończąc dzień spadkiem o 7,3% na poziomie 19,46 USD, co dało firmie wartość rynkową rzędu 6,1 miliarda USD.
Założony w 2001 GoHealth po latach obsługi zwykłych ubezpieczeń dla klientów indywidualnych, skoncentrował się na produktach związanych ze służbą zdrowia. Na zmianę modelu biznesowego wpłynęło uchwalenie reformy systemu ubezpieczeń społecznych w USA, wymuszające na rezydentach obowiązek posiadania ubezpieczenia, szerzej znanej jako Obamacare. GoHealth to obecnie internetowy market ubezpieczeń zdrowotnych, który wykorzystuje algorytmy w celu zaoferowania optymalnego planu ubezpieczenia zdrowotnego, w zależności od potrzeb. Ogólnie rzecz biorąc, GoHealth jest pośrednikiem i zarabia na prowizjach od towarzystw ubezpieczeniowych, gdy konsumenci zarejestrują się i wykupią dany produkt.
Finanse spółki wykazują niewielkie zadłużenie, wzrost przychodów, zwrot w kierunku wykazania zysku operacyjnego i rentowności netto. W 2018 roku spółka wypracowała przychody 226 milionów USD, w 2019 roku już 539 milionów USD. W pierwszym kwartale 2020 roku, spółka odnotowała 141 milionów USD przychodów (wzrost o 104% r/r) oraz 1,4 miliona USD dochodu netto, w drugim jest nieco gorzej - jak informuje spółka przychody na poziomie "od 118,0 mln USD do 130,0 mln USD", co stanowi wzrost o 66,4% w połowie tego przedziału w porównaniu r/r. GoHealth donosi, że "oczekiwana strata netto wyniesie od 20,0 mln USD do 26,0 mln USD, w porównaniu z dochodem netto w wysokości 15,3 mln USD za trzy miesiące zakończone 30 czerwca 2019 r".
Według analityków, rynek internetowych wyszukiwarek ubezpieczeń jest w fazie rozwoju, a GOCO jest dobrze przygotowany do zwiększania skali działalności.
Mimo wszystko, słaby debiut GoHealth kontrastował ze wzrostową sesją giełdową oraz rakietowym debiutem fintechu nCino wytwarzającego oprogramowanie chmurowe dla banków, ze wzrostem o 155%.
IPO GoHealth to jedna z największych ofert w 2020 roku, po Royalty Pharma o wartości 2,175 miliarda USD, Warner Music Group 1,925 miliarda USD, Dun & Bradstreet 1,723 miliarda USD oraz ZoomInfo - 935 milionów USD.