💼 Chroń swój portfel dzięki akcjom wybranym przez AI w usłudze InvestingPro — TERAZ nawet 50% TANIEJSKORZYSTAJ Z PROMOCJI

Czy ostatnie podwyżki były potrzebne?

Opublikowano 28.06.2023, 10:31

Wiele banków centralnych powróciło ostatnio do podwyżek stóp procentowych lub zwiększyły ich skale, ze względu na odbicie inflacji w niektórych częściach globu. Z banków centralnych płynął dosyć wyraźny jastrzębi ton, który wskazywał na to, że inflacja, a w szczególności ta bazowa może dać o sobie jeszcze znać. Czy jednak faktycznie ostatnie podwyżki były potrzebne, biorąc pod uwagę to, jak mocno opóźniony jest wskaźnik inflacyjny, a podwyżki będą miały wpływ na gospodarkę dopiero za kilka lub nawet kilkanaście miesięcy?

Inflacja w Kanadzie spadła dosyć drastycznie do 3,4% r/r z poziomu 4,4%, a oczekiwano utrzymania powyżej 4%. Dzisiaj poznaliśmy z kolei inflację miesięczną z Australii, która zaliczyła spadek do 5,6% r/r z poziomu 6,8% r/r w kwietniu przy oczekiwaniu 6,1% r/r. Inflacja za pierwszy kwartał, który jest wciąż najważniejszym benchmarkiem wyniosła 7,0% r/r. Widać w takim razie, że odbicie inflacji w kwietniu w wielu gospodarkach na świecie mogło być jedynie jednorazowym występkiem. Oczywiście trzeba pamiętać, że ze względu na bazę czerwiec, lipiec i sierpień przyniosą największe spadki inflacji, a od września w niektórych gospodarkach możemy zauważyć konsolidację lub nawet niewielkie odbicie wskaźników inflacyjnych. Niemniej warto pamiętać, że inflacja, a w szczególności ta bazowa jest wskaźnikiem dosyć mocno opóźnionym, a dodatkowo stopy procentowe działają z dosyć dużym poślizgiem na gospodarkę. Może się w takim razie okazać, że obecne podwyżki stóp procentowych mogą zadecydować o tym, czy na koniec tego roku czy w roku przyszłym będziemy mieli recesję. Na ten moment sytuacja w USA wydaje się być dosyć pozytywna. Również w Polsce pomimo słabości przemysłu i dosyć płaskiej sprzedaży, sytuacja gospodarcza nie wydaje się być zła.

Mimo tego, że obecnie banki centralne mogą być nadmiernie jastrzębie, biorąc pod uwagę, że ważą się losy recesji lub ekspansji, to Fed i EBC pozostają nakierunkowane na kontynuację podwyżek. Lagarde wspomniała wczoraj, że chce podnieść w lipcu, a wielu jej kolegów wskazywało również na wrzesień.

Dzisiaj będziemy mogli usłyszeć najważniejszych bankierów centralnych na świecie podczas panelu dyskusyjnego konferencji w Sintrze. W panelu o 15:30 występować będzie Powell z Fed, Lagarde z EBC, Ueda z BoJ oraz Bailey z BoE. Istnieje szansa, że podczas tego wydarzenia pojawią się jakieś sygnały dotyczące przyszłych ruchów.

Tymczasem złoty wydaje się być stabilny od końca zeszłego tygodnia. Za dolara płacimy obecnie 4,0625 zł, za euro 4,4485 zł, za funta 5,1732 zł, za franka 4,5395 zł.

Najnowsze komentarze

Wczytywanie kolejnego artykułu...
Zainstaluj nasze aplikacje
Zastrzeżenie w związku z ryzykiem: Obrót instrumentami finansowymi i/lub kryptowalutami wiąże się z wysokim ryzykiem, w tym ryzykiem częściowej lub całkowitej utraty zainwestowanej kwoty i może nie być odpowiedni dla wszystkich inwestorów. Ceny kryptowalut są niezwykle zmienne i mogą pozostawać pod wpływem czynników zewnętrznych, takich jak zdarzenia finansowe, polityczne lub związane z obowiązującymi przepisami. Obrót marżą zwiększa ryzyko finansowe.
Przed podjęciem decyzji o rozpoczęciu handlu instrumentami finansowym lub kryptowalutami należy dogłębnie zapoznać się z ryzykiem i kosztami związanymi z inwestowaniem na rynkach finansowych, dokładnie rozważyć swoje cele inwestycyjne, poziom doświadczenia oraz akceptowalny poziom ryzyka, a także w razie potrzeby zasięgnąć porady profesjonalisty.
Fusion Media pragnie przypomnieć, że dane zawarte na tej stronie internetowej niekoniecznie są przekazywane w czasie rzeczywistym i mogą być nieprecyzyjne. Dane i ceny tu przedstawiane mogą pochodzić od animatorów rynku, a nie z rynku lub giełdy. Ceny te zatem mogą być nieprecyzyjne i mogą różnić się od rzeczywistej ceny rynkowej na danym rynku, a co za tym idzie mają charakter orientacyjny i nie nadają się do celów inwestycyjnych. Fusion Media i żaden dostawca danych zawartych na tej stronie internetowej nie biorą na siebie odpowiedzialności za jakiekolwiek straty lub szkody poniesione w wyniku inwestowania lub korzystania z informacji zawartych na niniejszej stronie internetowej.
Zabrania się wykorzystywania, przechowywania, reprodukowania, wyświetlania, modyfikowania, przesyłania lub rozpowszechniania danych zawartych na tej stronie internetowej bez wyraźnej uprzedniej pisemnej zgody Fusion Media lub dostawcy danych. Wszelkie prawa własności intelektualnej są zastrzeżone przez dostawców lub giełdę dostarczającą dane zawarte na tej stronie internetowej.
Fusion Media może otrzymywać od reklamodawców, którzy pojawiają się na stronie internetowej, wynagrodzenie uzależnione od reakcji użytkowników na reklamy lub reklamodawców.
Angielska wersja tego zastrzeżenia jest wersją główną i obowiązuje zawsze, gdy istnieje rozbieżność między angielską wersją porozumienia i wersją polską.
© 2007-2024 - Fusion Media Limited. Wszelkie prawa zastrzeżone.