Cena złota pogłębia spadki. Inwestorzy byli zbyt optymistyczni?
Han Tan, główny analityk rynku w Exinity Group, zauważył, że złoto utrzymuje stabilność, ponieważ rynki nadal oceniają prawdopodobieństwo cięć stóp procentowych przez Rezerwę Federalną w bieżącym roku.
Tan podkreślił, że cena złota na rynku spot prawdopodobnie utrzyma tendencję wzrostową, dopóki narracja wokół cięć stóp Rezerwy Federalnej pozostanie aktualna. Jednak ostrzegł, że ten cenny kruszec może być zmuszony do cofnięcia swoich ostatnich zysków, jeśli Rezerwa Federalna odbiegnie od przewidywanych zmian polityki na 2024 rok.
Inwestorzy z ostrożnością podchodzą do publikacji protokołu z grudniowego posiedzenia politycznego amerykańskiego banku centralnego. Chociaż decydenci postrzegają obecną stopę procentową jako prawdopodobnie szczytową lub bliską szczytu w tym cyklu zacieśniania. To jednak potwierdzili, że byłoby właściwe, aby polityka pozostała na restrykcyjnym stanowisku przez pewien czas, dopóki inflacja nie spadnie w sposób zrównoważony.
Dodatkowo, seria danych ekonomicznych z USA, w tym raport o zatrudnieniu poza rolnictwem, który zostanie opublikowany w piątek, jest z bardzo oczekiwana przez inwestorów. Te dane są kluczowe dla oceny stanu gospodarki USA i mogą wpłynąć na stanowisko Rezerwy Federalnej w kwestii stóp procentowych.
Rynki terminowe obecnie wyceniają ponad 70% szansę na obniżkę stóp procentowych o 25 punktów bazowych na posiedzeniu Rezerwy Federalnej w marcu, zgodnie z narzędziem FedWatch CME. To oczekiwanie jest zgodne z ogólnym nastrojem rynku, który przewiduje bardziej łagodne podejście Fed.
Mike Ingram, analityk rynku w Kinesis Money, wskazał na istniejącą rozbieżność między oczekiwaniami rynku na agresywne cięcia stóp a ostatnimi prognozami Fed, znanymi jako “dot plot”.
– Ogólnie rzecz biorąc, obniżenie stóp procentowych przez amerykańską Rezerwę Federalną jest jednak prawdopodobnie tylko kwestią czasu, więc nie widzimy powodu do znaczącej korekty w dół ceny złota w dającej się przewidzieć przyszłości – wskazali analitycy Commerzbank (ETR:CBKG).
Innego zdania są analitycy ANZ Banku, którzy podkreślili, że słabnące dane gospodarcze z USA i słabnąca inflacja sugerują, że polityka monetarna Fed jest wystarczająco restrykcyjna, aby trwale przywrócić inflację do celu.
– Szacujemy, że realne stopy procentowe wzrosną o 100 punktów bazowych, co stanowi ryzyko spadku dla złota ze względu na rosnący koszt alternatywny posiadania aktywów nieprzynoszących dochodu. Dlatego obniżyliśmy naszą prognozę do 1950 USD na Q1 2024 – prognozują.
