Buffett pozostaje wierny swoim zasadom i odrzuca wiele ofert
Nie od dziś wiadomo, że Warren Buffett i wielu akcjonariuszy jego holdingu Berkshire Hathaway wielokrotnie dawało do zrozumienia, że są oni za dużymi przejęciami. Tym bardziej zaskakująca była decyzja Buffetta o odrzuceniu oferty Tiffany & Co (NYSE:TIF). Po tym, jak LVMH (EPA:LVMH) (Louis Vuitton Moët Hennessy) przedstawił swoją ofertę przejęcia amerykańskiemu jubilerowi, Tiffany szukał innych potencjalnych nabywców.
Czterech innych potencjalnych oferentów otrzymało szansę złożenia oferty. Jak donosi Financial Times, Warren Buffett również otrzymał możliwość przejęcia tradycyjnej firmy. Inwestor jednak grzecznie odmówił. Dla wielu akcjonariuszy odmowa była zaskoczeniem, ponieważ wcześniej wydawało się, że Buffett jest zdecydowanie zainteresowany przejęciem jubilera. W 2009 roku inwestor pomógł firmie przetrwać kryzys finansowy, kupując obligacje o wartości 250 milionów dolarów amerykańskich, pozornie ujawniając wielu obserwatorom zamiar przyszłego przejęcia.
Przypomnijmy, że innym potencjalnym oferentom również nie udało się sfinalizować przejęcia, a oferta LVMH nie została przebita. W listopadzie 2019 r. osiągnięto porozumienie z francuską grupą, która przejęła Tiffany & Co. za 16,6 mld USD, w tym dług. Transakcja została następnie sfinalizowana w styczniu 2021 r. Tymczasem Buffett nadal gromadzi rezerwy gotówkowe w wysokości około 145 miliardów dolarów (stan na 1 kwartał 2021 r.). Inwestor siedzi więc na górze gotówki o wartości odpowiadającej obecnie około jednej czwartej kapitalizacji rynkowej Berkshire Hathaway. Nie przynosi to jednak żadnych zysków w środowisku niskich stóp procentowych.
Wcześniej nie raz słyszeliśmy jednak, że Buffett nadal ma wielkie plany dotyczące zalegającej gotówce. Gdyby to od niego zależało, chciałby zamknąć jedną lub nawet kilka dużych transakcji, przejęć. Wydaje się jednak, że ma trudności z identyfikacją atrakcyjnych celów przejęć i uważa wiele spółek za przewartościowane. Podczas gdy Buffett pozostaje wierny swoim zasadom i odrzuca wiele ofert inwestycyjnych i przejęć, nie wszyscy akcjonariusze Berkshire podzielają opinię inwestora. Podczas gdy niektórzy podzielają oceny Buffetta, inni martwią się niewykorzystanymi szansami i tęsknią za nowymi inwestycjami.