Apple (NASDAQ:AAPL) odpowiada za największy udział w portfelu Warrena Buffetta. Spółka ta rozpoczęła prawdziwą rewolucję technologiczną i dziś jest największą na świecie firmą pod względem kapitalizacji rynkowej o wartości ponad 2 600 miliardów dolarów.
Apple projektuje, produkuje i sprzedaje mobilne urządzenia multimedialne i komunikacyjne, komputery osobiste i przenośne cyfrowe odtwarzacze muzyczne. Oferuje również szeroką gamę oprogramowania, usług, akcesoriów, połączonych rozwiązań sieciowych oraz cyfrowych treści i aplikacji innych firm.
Segmenty firmy to obie Ameryki, Europa, Wielkie Chiny, Japonia i reszta regionu Azji i Pacyfiku.
Segment obu Ameryk obejmuje Amerykę Północną i Amerykę Południową. Segment Europy obejmuje kraje europejskie, Indie, Bliski Wschód i Afrykę. Segment Wielkich Chin obejmuje Chiny, Hongkong i Tajwan.
Pozostała część segmentu Azji i Pacyfiku obejmuje Australię i kraje azjatyckie nieuwzględnione w innych segmentach operacyjnych spółki.
Jej produkty i usługi obejmują iPhone, iPad, Mac, iPod, Apple Watch, Apple TV, portfolio aplikacji profesjonalnych i konsumenckich, iPhone OS (iOS), OS X i systemy operacyjne watchOS, iCloud, Apple Pay oraz gamę akcesoriów usług i wsparcia.
Garść danych
Rzućmy okiem na historyczne sprawozdania finansowe za pomocą InvestingPro. Istnieje kilka przydatnych spostrzeżeń, które możemy tu wyodrębnić.
Przychody i zyski w czasie wydają się mieć bardzo stabilny trend wzrostowy, zwłaszcza zyski. Marże wynoszą średnio i niezmiennie od lat, około 40%, co świadczy o tym, że firmie udaje się zwiększać sprzedaż bez wpływu na marże.
Wiele z tego jest zasługą przewagi konkurencyjnej Apple nad rywalami.
Źródło: InvestingPro
Źródło: InvestingPro
Źródło: InvestingPro
W ciągu ostatnich 10 lat złożona roczna stopa wzrostu EPSd (zysk na rozwodnioną akcję) wynosiła 18% i stale rosła.
Źródło: InvestingPro
Bilans i przepływy pieniężne
Według InvestingPro, Apple ma ponad 48 miliardów dolarów w gotówce i inwestycjach krótkoterminowych przy łącznej wartości aktywów obrotowych około 135 miliardów dolarów. Jednakże, w porównaniu z bieżącymi zobowiązaniami (154 mld USD) jest to nieoptymalne saldo krótkoterminowe.
Apple ma ponad 120 miliardów dolarów inwestycji długoterminowych. Lepsza mogłaby być również relacja zadłużenia do kapitału własnego, gdzie suma zobowiązań przekracza kapitały własne aż 6-krotnie.
Jeśli chodzi o przepływy pieniężne; operacyjne przepływy pieniężne wykazują dobrą tendencję wzrostową na równi z zyskami, podobnie jak wolne przepływy pieniężne, jak pokazano poniżej.
Źródło: InvestingPro
Przy przepływie wolnych środków pieniężnych w wysokości 111 miliardów dolarów (ostatni dostępny), dochód FCF wynosi około 42%. To pozytywna wartość, ale nie optymalna.
Wyceny
Akcje są obecnie droższe, niż ich wartość godziwa i wynoszą 147 USD (na podstawie średniej z 14 różnych modeli dostępnych w InvestingPro). Analitycy są dziś bardziej optymistyczni, ze średnią ceną docelową na poziomie 169 USD. To wartość zbliżona do obecnej.
Źródło: InvestingPro
W ujęciu ogólnym, perspektywy dalszego wzrostu są nadal widoczne pomimo obecnej dynamiki i okresu relatywnej słabości całego sektora technologicznego.
Jak na razie jest to dobra akcja, ale bez specjalnych dyskontów. Jednak fakt, że od lat jest to główna inwestycja Buffetta czyni z niej atrakcyjną inwestycję długoterminową.
Niniejsza analiza została przeprowadzona przy użyciu narzędzi InvestingPro.
Zastrzeżenie: Niniejszy artykuł został napisany wyłącznie w celach informacyjnych; nie stanowi zaproszenia, oferty, porady, konsultacji, ani rekomendacji do inwestowania i jako taki nie ma na celu nakłaniania do zakupu jakichkolwiek aktywów. Przypominam, że każdy rodzaj inwestycji oceniany jest wielopłaszczyznowo i jest obarczony dużym ryzykiem; zatem każda decyzja inwestycyjna i związane z nią ryzyko pozostają w gestii inwestora.