Investing.com – W nowym tygodniu w centrum uwagi znajdzie się niewątpliwie piątkowy raport o liczbie utworzonych etatów poza rolnictwem w listopadzie. Inwestorzy będą próbowali ocenić, czy gospodarka USA pozostaje odporna w obliczu wyższych stóp procentowych. Wygląda na to, że ceny ropy pozostaną niestabilne, a posiedzenia banków centralnych w Australii i Kanadzie mogą podkreślić pogląd, że stopy procentowe osiągnęły szczyt.
1. Dane o liczbie etatów poza rolnictwem
Rynki będą z niecierpliwością oczekiwać piątkowego raportu o zatrudnieniu w listopadzie, aby sprawdzić, czy wzrost gospodarczy utrzymuje dotychczasowe tempo.
Zbyt mocny wynik podważyłby nadzieje, że Fed zacznie luzować swoją restrykcyjną politykę pieniężną wcześniej niż oczekiwano, stanowiąc przeszkodę dla rajdu akcji i obligacji w czwartym kwartale.
Z drugiej strony, słaby odczyt mógłby wywołać obawy, że gospodarka schładza się po podwyżkach stóp o 525 punktów bazowych, potencjalnie zmniejszając apetyt na ryzyko.
Ekonomiści spodziewają się, że amerykańska gospodarka dodała 180,000 miejsc pracy w listopadzie, po tym jak w październiku utworzono 150 000 miejsc pracy.
Oczekuje się, że wtorkowe dane pokażą, iż liczba ofert pracy uległa zmniejszeniu w listopadzie, podczas gdy czwartkowy raport na temat liczby wniosków o zasiłek dla bezrobotnych składanych po raz pierwszy będzie obserwowany pod kątem jakichkolwiek oznak wzrostu liczby osób bez pracy.
2. Rajd Świętego Mikołaja?
Amerykańskie akcje wzrosły, a S&P 500 zamknął się w piątek na najwyższym poziomie w roku, rozpoczynając grudzień w optymistycznym tonie, ponieważ inwestorzy byli coraz bardziej przekonani, że Rezerwa Federalna zakończyła podwyżki stóp procentowych po komentarzach przewodniczącego Fed - Jerome'a Powella.
Powell obiecał "ostrożne" ruchy w kwestii stóp procentowych, opisując ryzyko zbyt daleko idącego zacieśnienia, jako "bardziej zrównoważone", niż ryzyko niekontrolowanej inflacji.
Niektórzy inwestorzy dostrzegają obecnie duże szanse na to, że Fed obniży stopy procentowe już w marcu 2024 r., ale, jak wiemy, rynek kilkakrotnie w ostatnich latach błędnie odczytał intencje Fed i warunki gospodarcze i może to zrobić ponownie.
W ciągu tygodnia nie pojawią się żadne aktualizacje ze strony przedstawicieli Fed, ponieważ bank centralny wchodzi w tradycyjny okres ciszy przed posiedzeniem w dniach 12-13 grudnia.
3. Zmienność cen ropy
Ceny ropy spadły w piątek o ponad 2% z powodu sceptycyzmu inwestorów, co do głębokości cięć podaży OPEC+ i obaw o spowalniającą globalną aktywność produkcyjną.
W skali tygodnia, ropa Brent odnotowała spadek o około 2,1%, podczas gdy UWTI straciła ponad 1,9%.
Producenci OPEC+ zgodzili się w czwartek na usunięcie z globalnego rynku około 2,2 miliona baryłek dziennie (bpd) ropy naftowej w pierwszym kwartale przyszłego roku, przy czym suma ta obejmuje rolowanie obecnych dobrowolnych cięć Arabii Saudyjskiej i Rosji w wys. 1,3 mln bpd.
OPEC+, który pompuje ponad 40% światowej ropy naftowej, zmniejsza wydobycie po tym, jak ceny spadły z około 98 USD za baryłkę pod koniec września w związku z obawami o wpływ spowolnionego wzrostu gospodarczego na popyt na paliwa.
Cięcia są dobrowolne, więc nie doszło do zbiorowej rewizji celów produkcyjnych OPEC+. Dobrowolny charakter cięć doprowadził do pewnego sceptycyzmu, co do tego, czy producenci w pełni je wdrożą i jak będą one weryfikowane.
4. Decyzje banków centralnych
Oczekuje się, że Bank Rezerw Australii utrzyma stopy procentowe na niezmienionym poziomie na ostatnim posiedzeniu we wtorek po podwyżce stóp w zeszłym miesiącu i po danych z zeszłego tygodnia wskazujących na spowolnienie inflacji w październiku.
Inwestorzy obawiają się jednak jastrzębiego nastawienia, ponieważ ceny wciąż utrzymują się na wysokim poziomie, a nowa gubernator - Michele Bullock jest coraz częściej postrzegana, jako bardziej jastrzębia, niż jej poprzedniczka.
Gdzie indziej, oczekuje się, że również Bank Kanady utrzyma stopy procentowe na niezmienionym poziomie na trzecim z rzędu posiedzeniu w środę. Ostatnie dane pokazały, że gospodarka kraju skurczyła się w trzecim kwartale, co wskazuje, że agresywne podwyżki stóp procentowych banku centralnego działają na rzecz ograniczenia wzrostu.
Inwestorzy mogą również uzyskać nowe informacje na temat tego, kiedy Bank Japonii może rozpocząć swoją własną, znacznie opóźnioną kampanię zacieśniania, na podstawie danych Tokio CPI, które poznamy w poniedziałek.
To, czy biznes i gospodarka będą w stanie przetrwać powrót wyższych stóp procentowych, będzie również czytelniejsze dzięki ankietom nastrojów korporacyjnych Tankan i danym na temat PKB, które ukażą się w czwartek.
5. Dane ze strefy euro
W strefie euro, poniedziałkowe wystąpienie prezes Christine Lagarde będzie uważnie obserwowane pod kątem nowych spostrzeżeń na temat polityki pieniężnej przed zbliżającym się posiedzeniem banku, które nastąpi 14 grudnia.
W czwartek rozpoczyna się okres ciszy EBC.
We wtorek blok opublikuje dane o październikowej produkcji przemysłowej dla Francji i Hiszpanii, a dzień później dla Niemiec i Włoch.
Tymczasem, dane dotyczące zamówień z niemieckich fabryk, które pojawią się w środę wskażą, czy sektor produkcyjny w największej gospodarce bloku nadal znajduje się w fazie spowolnienia.
Niniejszy raport powstał przy współpracy agencji Reuters