Investing.com – Zbliżające się publikacje danych na temat inflacji w USA i strefie euro pomogą ukształtować oczekiwania dotyczące wysokości przyszłych stóp procentowych; podczas gdy szefowie banków centralnych spotkają się w Portugalii na dorocznym forum Europejskiego Banku Centralnego. Pilnie analizowane będą również dane ekonomiczne z Chin, ponieważ ożywienie w drugiej gospodarce świata słabnie. Opinię publiczną zelektryzowały również najnowsze wydarzenia w Rosji, gdzie szef Grupy Wagnera, próbował podważać władzę prezydenta Władimira Putina.
1. Dane z USA
W piątek wraz z publikacją majowych danych dotyczących indeksu cen wydatków na konsumpcję osobistą - preferowanego przez Rezerwę Federalną miernika inflacji - inwestorzy otrzymają nowe informacje na temat możliwej przyszłej ścieżki stóp procentowych.
W ciągu 12 miesięcy do kwietnia, zarówno wskaźnik cen PCE, jak i stopa bazowa nadal utrzymywały się znacznie powyżej celu Fed wynoszącego 2%.
Dane na temat inflacji wpłyną na oczekiwania inwestorów dotyczące kolejnej decyzji banku centralnego w sprawie stóp procentowych, która zostanie podjęta w lipcu po tym, jak Fed wstrzymała cykl podwyżek stóp na czerwcowym posiedzeniu, ale jej szef zasygnalizował, że kolejne podwyżki są w drodze.
Wcześniej, bo we wtorek, opublikowany zostanie najnowszy raport na temat zaufania konsumentów, po tym jak w maju indeks osiągnął najniższy poziom od sześciu miesięcy. Oczekuje się, że czerwcowy odczyt indeksu wzrośnie.
Również we wtorek zostanie opublikowany krajowy indeks cen domów Case-Shiller. W marcu indeks wzrósł o 0,4% po skorygowaniu o wahania sezonowe.
2. Pierwsza połowa zbliża się do końca
Kończy się drugi kwartał roku, który okazał się burzliwy dla rynków. Rok rozpoczął się od wybuchu optymizmu związanego z ożywieniem w Chinach po pandemii COVID-19, większą odpornością globalnej gospodarki i ulgą, że inflacja mogła osiągnąć szczyt.
Od tego czasu kryzys bankowy w USA, upadek Credit Suisse (NYSE:CS) i walka o powstrzymanie inflacji sprawiły, że ostatnie sześć miesięcy na rynkach wydawało się długim okresem.
Gorączka sztucznej inteligencji (AI) sprawiła, że sektor Big Tech stał się najlepiej radzącym sobie aktywem w 2023 r., zyskując 75%. Jednak dla reszty rynku był to trudny rok, z wyjątkiem określonych obszarów, takich jak japońskie akcje i europejskie akcje dóbr luksusowych.
Co zaskakujące, biorąc pod uwagę zawirowania w sektorze, jedynym aktywem, które było w stanie zbliżyć się do zwrotów Big Tech, jest Bitcoin, który odnotował zysk w wysokości 73% w porównaniu z 20% stratą w drugiej połowie 2022 roku.
3. Inflacja w strefie euro
Strefa euro opublikuje w piątek wstępny odczyt inflacji za czerwiec. I chociaż oczekuje się, że główna stopa inflacji będzie umiarkowana, to inflacja bazowa ma wzrosnąć, podkreślając wyzwanie stojące przed EBC.
Prezes EBC - Christine Lagarde przyjęła bardziej jastrzębi ton, niż oczekiwano po ostatnim posiedzeniu banku, powtarzając, że stopy procentowe będą musiały zostać ponownie podniesione, aby obniżyć inflację do celu EBC wynoszącego 2% i że "zostaną one utrzymane na tym poziomie tak długo, jak będzie to konieczne".
Inwestorzy obstawiają obecnie przegłosowanie przez EBC podwyżki stóp w lipcu i oczekują kolejnego ruchu do października, który doprowadziłby stopy do 4%.
Inwestorzy będą mieli okazję wysłuchać Lagarde, wraz z przewodniczącym Fed - Jerome Powellem i innymi szefami światowych banków centralnych, podczas dyskusji panelowej na dorocznym forum EBC w Sintrze w Portugalii w środę. Oczywiście, tematem numer 1 będzie – i tu bez zaskoczenia - inflacja.
4. Wskaźniki PMI w Chinach
Chiny opublikują wskaźnik indeks menedżerów zakupów za czerwiec, a dane te powinny wzmocnić narrację, że ożywienie w drugiej, co do wielkości gospodarce świata traci impet.
W zeszłym tygodniu Chiny obniżyły kluczowe stopy kredytowe, próbując pobudzić wzrost gospodarczy, ale obawy o rynek nieruchomości sprawiły, że luzowanie nie było tak duże, jak oczekiwano.
Złe wiadomości można uznać za pozytywne, jeśli inwestorzy postrzegają je, jako bodziec, który skłoni władze do zaoferowania większego wsparcia gospodarce - o ile w końcu ono nadejdzie.
Nadzieje są duże, a cierpliwość powoli się wyczerpuje. Kilka globalnych banków inwestycyjnych obniżyło swoje prognozy wzrostu produktu krajowego brutto dla Chin w 2023 r. po tym, jak majowe dane gospodarcze nie spełniły prognoz.
5. Zawirowania w Rosji
Inwestorzy będą bacznie obserwować rozwój sytuacji w Rosji w obliczu obaw o potencjalny wpływ na bezpieczne aktywa, takie jak amerykańskie obligacje skarbowe, oraz na ceny surowców po sobotniej próbie puczu.
Rosyjscy najemnicy dowodzeni przez Jewgienija Prigożyna, byłego sojusznika Putina i założyciela Grupy Wagnera, po zdobyciu miasta Rostów ruszyły dalej w kierunku Moskwy, ale nagle oddziały zostały zatrzymane, następnie zarządzono odwrót.
"Bardzo interesujące okażą się najbliższe dni, ale jeśli utrzyma się niepewność, co do stabilności przywództwa w Rosji, inwestorzy mogą zacząć gromadzić się w bezpiecznych przystaniach" - powiedział agencji Reuters - Gennadiy Goldberg, szef strategii stóp procentowych w USA w TD Securities w Nowym Jorku.
Goldberg stwierdził, że pomimo deeskalacji "inwestorzy mogą pozostać zdenerwowani dalszą niestabilnością i mogą pozostać ostrożni".
Inni analitycy zauważyli niewielką reakcję, ponieważ sytuacja wydaje się być opanowana. Rich Steinberg, główny strateg rynkowy w Colony Group w Boca Raton na Florydzie, powiedział agencji Reuters, że "rynki będą w pewnym sensie traktować to, jako kolejne ryzyko geopolityczne" i że "w krótkim okresie część nadszarpniętych nerwów została uspokojona" przez deeskalację.
Artykuł przygotowany przy współpracy agencji Reuters.