- Za nami intensywny tydzień z Bankami Centralnymi, widoczny wpływ na rynek metali szlachetnych
- Złoto pozostaje w trendzie spadkowym – uwaga na ewentualną korektę
- Notowania srebra bronią kluczowy obszar oporu i pozostają w konsolidacji
W zeszłym tygodniu festiwal decyzji Banków Centralnych przyniósł kilka niespodzianek, jednak w przypadku kluczowej Rezerwy Federalnej większość najważniejszych pytań pozostała bez odpowiedzi. W dalszym ciągu punktem odniesienia jest czerwiec, kiedy to z 64% prawdopodobieństwem rynkowym możemy oczekiwać rozpoczęcia cyklu obniżek stóp procentowych o 25 pb. W kontekście rynku metali szlachetnych ewentualne przesunięcie pivotu na trzeci kwartał lub redukcja obniżek do dwóch lub jednej w porównaniu do spodziewanych trzech będzie sytuacją sprzyjającą wygenerowaniu korekty zarówno na srebrze, jak i złocie. Szczególnie złoto, które porusza się w ramach wyraźnego trendu wzrostowego jest aktualnie narażone na odreagowanie, w okolice kluczowych poziomów wsparcia.
Przed nami kolejna seria danych z amerykańskiej gospodarki
Po tym jak opada kurz po posiedzeniu FED uwaga rynku zostanie skierowana na kolejne dane makroekonomiczne. Już dzisiaj opublikowane zostaną odczyty dynamiki PKB z USA, które jeżeli potwierdzą wstępne szacunki będzie to oznaczało wyraźny spadek względem ostatnich kwartałów kształtujących się powyżej średniej z ostatnich dwóch lat
Rysunek 1. Dynamika PKB w USA k/k
W dalszym ciągu jednak nie ma wyraźnych przesłanek wskazujących na możliwość wystąpienia recesji w amerykańskiej gospodarce. Podstawowym scenariuszem pozostaje zatem miękkie lądowanie, co powinno być przyjęte z zadowoleniem przez włodarzy Rezerwy Federalnej.
W piątek najważniejszym odczytem będzie preferowana miara inflacji PCE. Aktualny konsensus rynkowy potwierdza wyhamowanie dezinflacji na poziomie 2,8% r/r, co koresponduje ze stagnacją głównego wskaźnika inflacji konsumenckiej.
Rysunek 2. Dynamika bazowej inflacji PCE w USA r/r
Kompozycja finalnych odczytów zgodnych z prognozami powinna sprzyjać bardziej ruchom korekcyjnym, gdyż daje pole FEDowi do opóźnienia cyklu obniżek stóp procentowych.
Złoto nie daje szans na głębsze korekty
Po dwóch nieznacznych korektach notowania złota utrzymują się w ramach trendu wzrostowego i pewnie zmierzają do poprawienia historycznych maksimów. Dużo jednak będzie zależeć od tego jak będą kształtować się dane z USA pod koniec tygodnia i w przypadku wyższych odczytów inflacji PCE oraz danych PKB możliwe jest przejęcie przynajmniej tymczasowej kontroli przez stronę podażową.
Rysunek 3. Analiza techniczna złoto
W przypadku takiego rozwoju wypadków pierwszym celem dla sprzedających będzie okolica przetestowanego już wsparcia w okolicy 2150 dolarów za uncję. Ewentualne głębsze korekty w rejon 2100 dolarów za uncję w dłuższym terminie powinny być korzystne i dać okazje do zakupów po bardziej atrakcyjnych cenach.
Srebro utrzymuje się w ramach konsolidacji
Notowania srebra po dynamicznym ruchu w kierunku północnym zatrzymały się w rejonie silnego obszaru oporu 26 dolarów za uncję, będącego jednocześnie górnym ograniczeniem długoterminowej konsolidacji.
Rysunek 4. Analiza techniczna srebro
Aktualnie scenariuszem bazowym jest utrzymanie notowań w konsolidacji wraz z utrzymującym się na fali wzrostowej dolarze amerykańskim. W związku z tym maksymalny zasięg dla niedźwiedzi to okolica 22 dolarów za uncję, a w przypadku przełamania tego rejonu psychologiczna bariera 20 dolarów wydaje się niezwykle silnym obszarem wsparcia. W scenariuszu analogicznym, który może być realizowany w sytuacji dużo słabszych danych z amerykańskiej gospodarki celem dla kupujących będzie rejon 28 dolarów za uncję.
_____________________________________
Szukasz akcji z szansą na wysokie wzrosty? Gotowych strategii inwestowania na giełdzie, modeli wspartych AI, wartości godziwej spółek polskiego parkietu i giełd za całego świata?
Musisz wypróbować InvestingPro!
Dla czytelników tego artykułu, teraz z kodem: INWESTUJPRO1 aż 10% rabatu na na subskrypcję roczną i dwuletnią InvestingPro.
Korzystasz tylko z aplikacji Investing? Ta oferta jest także dla Ciebie! InvestingPro na aplikację teraz także 10% taniej z INWESTUJPRO1. Wpisz kod rabatowy TU.
Akcje niedowartościowane, portfolio najskuteczniejszych i najbardziej znanych inwestorów, portfele ProPicks rebalansowane co miesiąc - to wszystko znajdziesz na InvestingPro!
