Transformacja energetyczna w Unii Europejskiej wydaje się nabierać tempa przynajmniej w warstwie teoretycznej. Komisja Przemysłu, Badań Naukowych i Energii (ITRE) Parlamentu Europejskiego przegłosowała w zeszłym tygodniu nową dyrektywę dotyczącą efektywności energetycznej budynków. Projekt ten wpisuje się w plany osiągnięcia neutralności klimatycznej do 2050 roku i jego podstawowym założeniem jest obowiązkowa zeroemisyjność dla wszystkich nowych budynków od 2026 roku, natomiast od 2028 roku tam, gdzie to możliwe renowację istniejących. Kolejną nowością będzie wprowadzenie klas energetycznych na wzór tych istniejących w branży AGD. W ramach opublikowanego projektu do 2030 roku budynki mieszkalne powinny osiągnąć klasę E, a do 2033 klasę D. Dopełnieniem dokumentu jest stwierdzenie, że do 2035 lub 2040 roku Unia Europejska ma całkowicie odejść od ocieplania budynków paliwami stałymi.
Implementacja tych przepisów powinna w znaczący sposób przyspieszyć transformację energetyczną oraz wyraźnie zwiększyć zapotrzebowanie m.in. na panele fotowoltaiczne oraz pompy ciepła.
Przed Unią Europejską duże wyzwanie
Biorąc pod uwagę obecną sytuację na rynku budowlanym w Unii Europejskiej, nakreślone plany wydają się niezwykle ambitne. Według szacunków ok. 75% budynków w Europie nie spełniałoby podstawowych kryteriów określonych w projekcie, z uwagi na niską efektywność energetyczną. W przeliczeniu na emisyjność niezbędne będzie w pierwszej fazie będzie zredukowane bezpośredniej emisji o 60%, natomiast pośredniej 50%. Jeżeli chodzi o nasze krajowe podwórko to według raportu “Rozpakowujemy RePowerEU” w Polsce mamy 6,3 mln budynków jednorodzinnych z czego nieco ponad 2 mln wymaga termomodernizacji w mniejszym lub większym stopniu.
W celu redukcji emisji gazów cieplarnianych w styczniu 2027 roku ma wejść w życie kolejna odsłona systemu ETS, która będzie obejmować również budownictwo oraz spalinowy transport drogowy. Będzie on funkcjonować na tych samych zasadach co dotychczas, czyli w postaci certyfikatów na emisję CO2, które będą wyceniane na rynkach finansowych. Niestety będzie to miało swój wymierny koszt w postaci wyższych cen nieruchomości czy transportu.
Sunex (WA:SNXP) z dużym potencjałem na wzrosty
Sunex to śląska spółka dostarczająca rozwiązania z zakresu techniki grzewczej oraz solarnej. Spółka może pochwalić się bardzo dobrym wykorzystaniem środków unijnych, dlatego bardzo często jest ona stawiana za wzór z tym zakresie. Druga połowa 20222 roku stała pod znakiem silnych wzrostów notowań, które zdołały osiągnąć historyczne maksima w rejonie cenowym 31 zł za akcję. Aktualnie, pomimo że jesteśmy w ramach fazy korekcyjnej to spółka w dalszym ciągu posiada potencjał wzrostowy.
Rysunek 1. Notowania Sunex
Na możliwości rozwinięcia ruchu w kierunku północnym składają się z jednej strony solidna sytuacja finansowa spółki, która odzwierciedlona jest poprzez wyraźny wzrost zarówno przychodów, jak i zysków netto, tak z drugiej presja Unii Europejskiej na przyspieszenie transformacji energetycznej powinna wspierać cały sektor.
Rysunek 2. Przychody oraz zyski netto Sunex, źródło: InvestingPro
Silnym sygnałem dla powrotu do wzrostu byłoby by wyjście strony popytowej powyżej lokalnych szczytów w okolicy 25 zł za akcję z celem powrotu w okolice historycznych maksimów.
Onde SA (WA:ONDP) również w gronie potencjalnych beneficjentów
Onde podobnie jak Sunex jest dużym graczem na polskim rynku fotowoltaicznym, o którym szerzej pisaliśmy w ramach tej analizy. Z tego powodu warto tę spółkę umieść w gronie potencjalnych beneficjentów opublikowanego przez ITRE projektu.
Po silnym wystrzale notowań w styczniu tego roku, kurs spółki na fali ogólnego negatywnego sentymentu na rynku akcji w ostatnich dniach znajduje się w ramach lokalnej korekty.
Rysunek 3. Analiza techniczna Onde
Aktualnie strona podażowa testuje pierwsze wsparcie w pobliżu 13,60 zł za akcję, a w przypadku jego wybicia na niedźwiedzie czeka już okolica 12 zł. Należy więc obserwować reakcję ceny w tym obszarze, gdyż może to być potencjalne miejsce rozwinięcia kolejnego impulsu wzrostowego z celami w granicach 18-19 zł za akcję z krótkim terminie.