Tak dynamicznej przeceny złotego, jak w minionym tygodniu, dawno już nie oglądaliśmy. Złotówka traciła względem wszystkich głównych walut. Natomiast indeks syntetyczny rodzimej waluty wyznaczył nowe dwuletnie minima.
INDEKS PLN
Wzrostowy ruch korekcyjny, który wykształcił się na indeksie syntetycznym złotego w listopadzie okazał się być jedynie krótkoterminowym odreagowaniem. Na początku grudnia wzrosty wyhamowały, a miniony tydzień przyniósł silne cofnięcie. W wyniku takiego obrotu spraw indeks ten wykształcił nową średnioterminową falę spadkową i wyznaczył nowe dwuletnie minima. W ten sytuacji celem strony podażowej są obecnie okolice poziomu 72,47 pkt. Na tym poziomie zasięg obecnej fali spadkowej stanowiłby 61,8% zasięgu spadków z czerwca br. (patrz wykres). Biorąc jednak pod uwagę silne wyprzedanie na wskaźnikach impetu na danych dziennych, z dużym prawdopodobieństwem powinniśmy się spodziewać krótkoterminowej korekty wzrostowej w najbliższych dniach. Cykliczność na indeksie złotego sugeruje, że dno na tym instrumencie wypadnie na przełomie 2014 i 2015 roku.
Po silnych spadkach na początku grudnia, ostatni tydzień przyniósł jeszcze dynamiczniejszy wzrost kursu EUR/PLN. Odbicie to zdołało pokonać nie tylko ostatnie maksima zanotowane w listopadzie, ale także tegoroczne ekstrema z 31 stycznia i jednocześnie 61,8% zniesienie sekwencji spadkowej czerwiec 2013 – czerwiec 2014 (poziom 4,26). Odbicie to zostało wygenerowane po tym, jak na początku grudnia notowania tej pary dotarły do ważnego wsparcia – 61,8% zniesienia sekwencji wzrostowej z czerwca br. (4,1450). Wszystko wskazuje na to, że mamy do czynienia z nową średnioterminową falą wzrostową oraz że otwarta została droga do zeszłorocznych ekstremów w okolicy poziomu 4,37. W krótkim terminie wskazany jednak byłby ruch korekcyjny z uwagi na silne wykupienie widoczne na RSI w ujęciu dziennym oraz wypełnienie impulsu wzrostowego z genezą 4 grudnia.
Silną aprecjację dolara amerykańskiego do pozostałych walut, w tym złotego, zawdzięczamy komunikatowi po ostatnim posiedzeniu Rezerwy Federalnej. Decyzja o usunięciu z komunikatu zwrotu: „dłuższy okres czasu” odnoszącego się do momentu najbliższej podwyżki stóp (interpretowanego przez inwestorów jako min. 6 miesięcy) została odebrana jako jastrzębia i umocniła amerykańską walutę. Kurs USD/PLN pokonał ostatnie maksima, stanowiące jednocześnie tegoroczne ekstrema (3,42), co tym samym potwierdziło zakończenie spadkowej korekty i kontynuację wzrostów w średnim terminie. Jednocześnie otworzyło to drogę do szczytu z maja 2012 roku – poziom 3,60. Z uwagi na dotarcie w piątek w pobliże ekstremum z lipca 2012 i silnego wykupienia na wskaźnikach impetu, na początku tego tygodnia możliwa jest jednak lokalna korekta ostatnich wzrostów. Kurs nie powinien jednak zejść poniżej poziomu 3,42.
Umocnienie franka szwajcarskiego do złotego sprowadziło w miniony piątek kurs tej pary do poziomu maksimów z czerwca 2013 roku (3,56). Pokonanie listopadowych ekstremów stanowiło sygnał kontynuacji średnioterminowej sekwencji wzrostowej i zakończenia spadkowej korekty z genezą 14 listopada. Podobnie jak na pozostałych parach złotówkowych, wskaźniki impetu pokazują silne wykupienie na tym rynku, co wraz z dotarciem do ważnych oporów powinno skutkować przynajmniej krótkoterminową korektą w dół.
Nowe tegoroczne maksima oglądaliśmy w zeszłym tygodniu także na parze GBP/PLN. Tym samym sekwencja wzrostowa budująca się od początku minionego roku jest kontynuowana. Notowania wybiły się także górą z długoterminowego kanału wzrostowego, w którym poruszały się przez ostatnie dwa lata. W tym momencie celem notowań są maksima z maja 2012 roku (5,53). W krótkim terminie natomiast możliwe jest korekcyjne cofnięcie na tym rynku.
Karolina Bojko-Leszczyńska
EFIX Dom Maklerski S.A.