Beta jest miarą ryzyka lub zmienności ceny akcji spółki w porównaniu z całym rynkiem. Na przykład cena akcji spółki, której beta wynosi 1,1, może teoretycznie wzrosnąć o 1,1% w przypadku wzrostu rynku o 1%. Innymi słowy, jeśli oczekujemy, że zwrot na rynku wyniesie 8%, zwrot z akcji, których beta wynosi 1,5, powinien być na poziomie 12%.
Beta jest ważnym miernikiem wykorzystywanym w modelu wyceny aktywów kapitałowych (CAPM) do skutecznego obliczania kosztu kapitału własnego spółki, który z kolei jest stosowany w wielu modelach wyceny.
Betę spółki można obliczyć na podstawie obserwacji rynku. Ponieważ jednak dźwignia finansowa (zadłużenie) może mieć istotny wpływ na kurs akcji spółki, należy odlewarować betę, aby wyeliminować ten efekt.
Odlewarowaną betę można następnie przeanalizować na tle odlewarowanych bet porównywalnych spółek, które działają w podobnej branży. Dzięki temu analityk może dobrać odpowiednią betę, która reprezentuje prawdziwe ryzyko działania w danej branży. Proces ten został zilustrowany poniżej.
Aswath Damodaran, profesor na uniwersytecie NYU Stern, publikuje również branżowe wartości beta.
Kliknij poniższe łącze, aby pobrać arkusz kalkulacyjny z przykładowymi obliczeniami miernika Beta (5 lat) dla spółki Metsa Board Oyj: