W środę Bernstein SocGen Group zmieniła swoją ocenę Elis SA (ELIS:FP) (OTC: ELSSF), obniżając rating z Outperform do Market Perform. Wraz z tą degradacją, firma ustaliła również nowy cel cenowy na poziomie 21,40 €, co stanowi spadek z poprzednich 27,60 €. Ta zmiana następuje po niedawnej decyzji Elis SA o złożeniu oferty przejęcia Vestis (VSTS US), która skłoniła do ponownej oceny perspektyw akcji.
Obniżenie ratingu odzwierciedla obawy analityków dotyczące krótko- i średnioterminowych ryzyk dla inwestorów związanych z potencjalnym przejęciem. Firma podkreśliła niepewności co do tego, czy transakcja przyczyni się do wzrostu zysków Elis. Ponadto spekuluje się, że nawet jeśli przejęcie przyniesie korzyści Elis, elastyczność operacyjna spółki może zostać ograniczona.
Firma zwróciła również uwagę, że pełne korzyści z ekspertyzy Elis mogą ujawnić się w wynikach Vestis dopiero po latach, porównując to do długotrwałej integracji Berendsen. Ten proces może potencjalnie opóźnić realizację oczekiwanych synergii i usprawnień.
Dodatkowo analityk zauważył, że rynek nie spodziewał się, że Elis zaangażuje się w agresywne działania fuzji i przejęć, szczególnie tak szybko po osiągnięciu celów delewarowania. Ten nieoczekiwany ruch wprowadził element zaskoczenia, który może wpłynąć na nastroje inwestorów.
Aby uzasadnić zrewidowany cel cenowy, Bernstein SocGen Group powołała się na wzrost premii za ryzyko w swojej analizie zdyskontowanych przepływów pieniężnych. Ta korekta odzwierciedla zwiększone obawy dotyczące wpływu proponowanego przejęcia na finansową i operacyjną przyszłość Elis.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.