Smith & Nephew (LSE:SN), firma produkująca sprzęt medyczny, odnotowała solidny drugi kwartał ze wzrostem przychodów o 5,6% i wzrostem marży operacyjnej o 140 punktów bazowych. Dyrektor generalny spółki wyraził wiarę w trwającą strategię naprawczą, która doprowadziła do poprawy wyników, szczególnie w biznesach medycyny sportowej i zaawansowanego leczenia ran.
Wzrost geograficzny był prowadzony przez rynki wschodzące, ze wzrostem o 9,5%, podczas gdy Stany Zjednoczone i inne rynki o ugruntowanej pozycji również odnotowały wzrost. Firma spodziewa się utrzymać całoroczny wzrost przychodów na poziomie od 5% do 6% i dąży do zwiększenia generowania gotówki i alokacji kapitału.
Kluczowe wnioski
- Przychody Smith & Nephew w drugim kwartale wzrosły o 5,6%, przy znaczącym udziale segmentów medycyny sportowej i zaawansowanego leczenia ran.
- Marża operacyjna wzrosła o 140 punktów bazowych, odzwierciedlając poprawę rentowności.
- Przewiduje się, że całoroczny wzrost przychodów wyniesie od 5% do 6%, z naciskiem na generowanie gotówki i lepszą alokację kapitału.
- Firma dąży do konwersji gotówki handlowej na poziomie około 85% i odnotowała dodatnie wolne przepływy pieniężne w wysokości 39 mln USD.
- Zarządzanie zapasami zostało zoptymalizowane, przy 9% redukcji wolumenu zapasów wolno rotujących.
- Smith & Nephew podtrzymuje całoroczną marżę handlową na poziomie co najmniej 18% i jest przekonany, że w 2025 r. osiągnie marżę docelową na poziomie co najmniej 20%.
- Przewiduje się, że koszty restrukturyzacji wyniosą około 80 mln USD w 2024 r. i spadną do 10-15 mln USD w 2025 r.
Perspektywy spółki
- Smith & Nephew spodziewa się poprawy wzrostu przychodów w drugiej połowie 2024 r., napędzanego przez jednostki biznesowe i wprowadzanie nowych produktów.
- Firma jest przekonana, że zapewni wyższy wzrost przychodów, poprawę rentowności i przepływów pieniężnych oraz tworzenie wartości dla akcjonariuszy.
- Nie podano kwartalnych celów dotyczących umieszczania CORI, ale odnotowano silny wzrost i rosnące wykorzystanie.
Najważniejsze niedźwiedzie
- Firma spodziewa się spadku marży o 130 punktów bazowych w drugiej połowie 2024 r. z powodu chińskiego VBP, ale planowane są działania mające na celu złagodzenie tego wpływu w 2025 r.
- Firma przyznała, że ma trudności z konkurencją w dziedzinie urazów ze względu na wprowadzenie na rynek produktu konkurenta, ale wyraziła zaufanie do swojej strategii handlowej.
Najważniejsze wydarzenia
- Smith & Nephew zyskuje na popularności w różnych placówkach opieki, w tym w akademickich ośrodkach medycznych, a dzięki robotom CORI plasuje się powyżej swojej godziwej pozycji.
- 12-punktowy plan firmy wykazuje pozytywne wskaźniki, takie jak aktywność transakcyjna i poprawa efektywności kapitałowej.
- Zaobserwowano poprawę operacyjną, która przełożyła się na wzrost przychodów, szczególnie w segmentach Trauma & Extremities i OUS Recon.
Braki
- Spółka nie przedstawiła konkretnych kwartalnych celów w zakresie plasowania CORI.
Najważniejsze pytania i odpowiedzi
- Firma zamierza osiągnąć poziom zbliżony do rynkowego na amerykańskim rynku stawów biodrowych i kolanowych w drugiej połowie roku i przekroczyć poziom rynkowy do 2025 roku.
- Poprawa operacyjna w dziedzinie ortopedii jest postrzegana jako główny czynnik zwiększający wartość dla akcjonariuszy, z możliwością dostosowania portfela w przyszłości.
- Kierownictwo podkreśliło znaczenie oszczędności w zakresie wydajności i dźwigni operacyjnej dla osiągnięcia prognozy marży.
Koncentrację Smith & Nephew na poprawie wyników finansowych i wartości dla akcjonariuszy podkreśla zaangażowanie w konwersję gotówki i redukcję kosztów restrukturyzacji. Kompleksowy 12-punktowy plan firmy odegrał kluczową rolę w rozwiązywaniu wyzwań związanych z realizacją i kulturą. Dzięki strategicznemu naciskowi na usprawnienia operacyjne i innowacje produktowe, Smith & Nephew jest w stanie utrzymać trajektorię wzrostu i osiągnąć cele finansowe w nadchodzących latach. Zespół zarządzający zakończył rozmowę, dziękując uczestnikom za zaangażowanie i obiecując, że w kolejnych kwartałach będzie na bieżąco informował o postępach firmy.
InvestingPro Insights
Ostatnie wyniki finansowe Smith & Nephew (LSE: SN), charakteryzujące się wzrostem przychodów i wzrostem marży operacyjnej, są zgodne z kilkoma kluczowymi wskaźnikami i wskazówkami InvestingPro, które mogą zapewnić dodatkowy kontekst dla inwestorów.
Dane InvestingPro:
- Kapitalizacja rynkowa spółki wynosi 13,28 mld USD, co odzwierciedla jej znaczącą obecność w branży sprzętu medycznego.
- Smith & Nephew notowany jest przy wskaźniku ceny do zysku (P/E) na poziomie 43,34, który może wydawać się wysoki, ale po skorygowaniu o ostatnie dwanaście miesięcy, począwszy od drugiego kwartału 2024 r., wskaźnik P/E wydaje się bardziej umiarkowany i wynosi 24,61.
- Wzrost przychodów spółki w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy od II kwartału 2024 r. wyniósł 5,48%, co jest ściśle zgodne z raportowanym kwartalnym wzrostem przychodów i wspiera pozytywne prognozy CEO na ten rok.
Wskazówki InvestingPro:
- Analitycy optymistycznie oceniają potencjał spółki do wzrostu zysku netto w tym roku, co jest pozytywnym sygnałem dla inwestorów patrzących na rentowność spółki.
- Akcje Smith & Nephew są notowane w pobliżu 52-tygodniowego maksimum, obecnie na poziomie 97,85% tego szczytu, co wskazuje na dobre wyniki w ostatnim czasie, o czym świadczy zwrot w wysokości 21,21% w ciągu ostatniego miesiąca.
Dla inwestorów poszukujących głębszej analizy, na InvestingPro dostępnych jest 10 dodatkowych porad InvestingPro, w tym wgląd w historię dywidend i płynność spółki. Wskazówki te mogą zapewnić bardziej kompleksowe zrozumienie kondycji finansowej i potencjału inwestycyjnego Smith & Nephew.
Więcej szczegółowych informacji i dodatkowych wskazówek można znaleźć na stronie: https://www.investing.com/pro/SNN
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.