W pułapce wysokiej inflacji i kryzysu bankowego - co zrobi EBC?

© Reuters

Investing.com – Bezsprzecznie wydarzeniem dnia będzie decyzja w sprawie stóp procentowych EBC, a panika, która wczoraj wstrząsnęła sektorem bankowym znacząco podniosła stawkę.

Do niedawna rynek był niemal przekonany, że EBC podniesie stopy o 50 punktów bazowych, tak jak poprzednio.

Jednak biorąc pod uwagę problemy banku Credit Suisse (SIX:CSGN), którego wczorajszy spadek o 24% pociągnął w dół akcje większości europejskich banków; obecnie istnieje ryzyko, że EBC będzie się bardziej martwić dalszymi napięciami w systemie finansowym i ostatecznie zdecyduje się na podwyższenie stóp procentowych tylko o 25 punktów bazowych.

Niestety obecnie wydaje się, że żadna decyzja banku centralnego nie będzie dobra.

Rzeczywiście, podwyżka o 25 punktów bazowych sprawiałaby wrażenie jakby EBC poddawał się panice i poważnie podważyłaby jego determinację w walce z inflacją. Euro może w tym przypadku szczególnie ucierpieć i spaść w kierunku nowych rocznych minimów.

Giełdy, w tym francuska CAC 40, mogłyby zareagować wręcz przeciwnie, czyli wzrostami, choć w średnim terminie nie byłoby to pozytywne wydarzenie, gdyż opóźniłoby powrót inflacji do pożądanych poziomów.

Z drugiej strony, podwyżka stóp procentowych o 50 punktów bazowych wydaje się dość ryzykowna biorąc pod uwagę stan światowego systemu finansowego. Rynki są nadal szczególnie napięte po wczorajszych spadkach, więc moment na podjęcie decyzji politycznej jest niestety szczególnie niekorzystny dla EBC.

Warto też pamiętać, że niezależnie od decyzji w sprawie stóp, równie istotne będzie to, co powie Lagarde podczas konferencji prasowej i sesji pytań i odpowiedzi. Bez wątpienia jej słowa będą miały ogromny wpływ na handel zwłaszcza, jeśli bank centralny odniesie się do tej kwestii obecnego kryzysu bankowego.

Na koniec, warto wspomnieć, że bank Barclays (LON:BARC), jako jeden z pierwszych opowiedział się za podwyżką stóp procentowych ograniczoną do 25 punktów bazowych na dzisiejszym posiedzeniu EBC. Mówiąc dokładniej, przewiduje 60% prawdopodobieństwo takiego obrotu sprawy i uwzględnia 20% ryzyko, że EBC nie podniesie swoich stóp procentowych oraz prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych o 50 punktów bazowych.