Warszawa, 11.03.2025 (ISBnews) - Wkraczamy w okres przesilenia na rynkach akcji. Krajowy rynek akcji może jeszcze częściowo korzystać na napływie kapitału do europejskiego sektora obronnego, ale relacja potencjalnego zysku do podejmowanego ryzyka uległa ponownemu pogorszeniu, ocenia starszy zarządzający funduszami VIG/C-Quadrat TFI Marek Kaźmierczak.
Na krajowym rynku akcji odnotowano "bardzo dynamiczne wzrosty" w styczniu i lutym, które - w opinii zarządzających VIG/C-Quadrat TFI - doprowadziły do krótkoterminowego przesilenia. W rezultacie poziom wskaźnika Cena / Wartość Księgowa dla indeksu WIG dotarł do poziomu 1,4x. Historycznie oznaczało to, że dalsze wzrosty z tego poziomu były ograniczone, a nawet były punktem zwrotnym dla indeksu WIG.
"Pokłosiem awantury prezydentów USA i Ukrainy w Białym Domu jest fakt, że priorytety amerykańskie uległy fundamentalnej zmianie. Wydaje się, że USA koncentruje się na sprawach wewnętrznych oraz rywalizacji z Chinami w perspektywie kilku lat. Czyim kosztem odbywa się ta zmiana? Kosztem Europy, a w szczególności Ukrainy. Dla Polski oznacza to ryzyko zwiększenia zaangażowania środków w celu obrony długoterminowych interesów. Przekładając to na język finansów - istnieje poważne ryzyko wzrostu premii za ryzyko dla krajowych aktywów" - czytamy w komentarzu rynkowym Towarzystwa.
Z drugiej strony, krajowy rynek akcji może być beneficjentem pozytywnego sentymentu do europejskiego rynku akcji.
"Dlaczego? Dlatego, że potencjalny ’rozwód’ USA i Europy, oznacza znaczący wzrost wydatków na zbrojenia. Oznacza to (potencjalnie) ogromny impuls fiskalny w sytuacji trudnej sytuacji budżetowej większości wiodących gospodarek w Europie. Krótkoterminowo - jest to bardzo pozytywne dla akcji, ale w średnim i długim terminie oznacza, że trzeba będzie za to zapłacić" - wyjaśniono.
Ostatecznie, działanie to może doprowadzić do strukturalnego osłabienia konsumpcji w kolejnych latach. Warto mieć to na uwadze w aktualnej sytuacji geopolitycznej, podkreśliło TFI.
"Uważam, że wkraczamy w okres przesilenia na rynkach akcji. Krajowy rynek akcji może jeszcze częściowo korzystać na napływie kapitału do europejskiego sektora obronnego pomimo braku reprezentantów spółek z tej branży (z wyjątkiem kilku małych spółek), ale relacja potencjalnego zysku do podejmowanego ryzyka uległa ponownemu pogorszeniu" - podsumował Kaźmierczak, cytowany w materiale.
VIG/C-Quadrat TFI wchodzi w skład grupy Vienna Insurance Group, która działa na polskim rynku od 1998. W skład grupy kapitałowej VIG wchodzą też firmy ubezpieczeniowe, jak Compensa, InterRisk czy Wiener.
(ISBnews)