Analityk Erik Woodring z Morgan Stanley (NYSE:MS) zauważa, że kilka spółek technologicznych o dużej kapitalizacji nie jest w pełni wykorzystywanych przez główne portfele instytucjonalne.
Badanie wykazało, że "różnica pomiędzy aktywną własnością instytucjonalną a wagą największych spółek technologicznych (według kapitalizacji rynkowej) - AAPL, AMZN, FB, GOOGL i MSFT - wynosiła -80 punktów bazowych na koniec 1Q22, podczas gdy dla pozostałych spółek technologicznych o dużej kapitalizacji wynosiła +22 punkty bazowe".
W porównaniu z indeksem S&P 500, spółki o dużej kapitalizacji z branży technologicznej nie posiadają wystarczającej liczby akcji, ale w I kwartale nastąpił wzrost liczby akcji spółek o dużej kapitalizacji z branży oprogramowania i Internetu.
Microsoft (NASDAQ:MSFT), Apple (NASDAQ:AAPL), Amazon (NASDAQ:AMZN), Nvidia (NASDAQ:NVDA), Google (NASDAQ: GOOGL), Cisco (NASDAQ:CSCO) i IBM (NYSE:IBM) to akcje, których wartość jest najbardziej zaniżona w stosunku do wartości śledzonych przez Morgan Stanley.
Spośród tych kilku spółek, "tylko AAPL, NVDA i CSCO odnotowały wzrost luki niedostatecznego posiadania w 1Q22" - dodał Woodring, podczas gdy wiele innych spółek internetowych i programistycznych odnotowało zmniejszenie tej luki w pierwszym kwartale.
"Analiza ilościowa tych danych historycznych wskazuje, że średnio, po skorygowaniu o kapitalizację rynkową i pobicie zysków, istnieje statystycznie istotny związek pomiędzy niskim poziomem aktywnego posiadania w stosunku do S&P 500 a przyszłymi wynikami akcji. Podczas gdy akcje o większej kapitalizacji mają zazwyczaj większe luki własnościowe - jest to tylko jeden z wielu czynników idiosynkratycznych wpływających na przyszłe wyniki akcji" - wyjaśnił Woodring w nocie.
Udział Apple w aktywnym portfelu instytucjonalnym wynosił 5,75% i był niższy niż udział w portfelu S&P 500 wynoszący 7,07%. Udział Microsoftu w aktywnym portfelu instytucjonalnym wynosił 4,15%, w porównaniu z udziałem w indeksie S&P 500 wynoszącym 6,04%.
Tłumaczenie z wersji .com Senad Karaahmetovic