Investing.com - Nastroje inwestorów gwałtownie się pogorszyły, ponieważ era wyjątkowości Stanów Zjednoczonych wydaje się zanikać. Takie wnioski można wyciągnąć z najnowszego globalnego badania zarządzających funduszami (FMS), przeprowadzonego przez Bank of America.
Najnowszy raport FMS banku pokazuje rekordową rotację akcji amerykańskich, przy czym alokacje spadły o 40 punktów procentowych w porównaniu z poprzednim miesiącem. Taka sytuacja pozostawia inwestorów z 23% niedoważeniem netto akcji amerykańskich. Oznacza to najniższą alokację od czerwca 2023 roku.
Stagflacja, wojna handlowa, koniec wyjątkowości USA napędzają "krach byków" w nastrojach FMS, którego tempo jest zgodne z "końcem korekty akcji" - stwierdzili w raporcie stratedzy BofA pod kierownictwem Michaela Hartnetta.
>>> Zobacz jak eksperci z branży korzystają z InvestingPro. UWAGA! Dla oglądających dodatkowa niespodzianka! Zajrzyj do środka!
- Kompletny przewodnik: Jak korzystać z InvestingPro?
- Jesteś PRO czy PRO+ ? Wybierz swój sposób na znajdowanie pomysłów inwestycyjnych
Ale chociaż pogorszenie koniunktury na amerykańskich akcjach i szersze nastroje związane z ryzykiem są znaczące, stratedzy podkreślają, że "nikt nie ma długiej recesji/obligacji", a pozycjonowanie inwestorów "nie jest bliskie ekstremalnym poziomom niedźwiedzia/zamknij oczy i kupuj".
W międzyczasie poziom gotówki gwałtownie wzrósł, ponieważ pogorszyły się oczekiwania dotyczące globalnego wzrostu, odzwierciedlając rosnące obawy o warunki gospodarcze.
W ankiecie odnotowano największy skok środków pieniężnych od marca 2020 r., który wzrósł z 3,5% do 4,1%. Ten ruch skutecznie zakończył "sygnał sprzedaży" BofA, który obowiązywał od 17 grudnia.
Zmiana ta nastąpiła, gdy oczekiwania dotyczące globalnego wzrostu spadły do -44% w marcu z -2% w lutym, co oznacza drugi, co do wielkości miesięczny spadek nastrojów od ponad trzech dekad.
Przekonanie FMS o globalnym wzroście jest historycznie skorelowane z akcją cenową S&P 500... pesymizm, co do perspektyw globalnego wzrostu to zła wiadomość dla akcji - zauważyli stratedzy.
Obawy przed stagflacją pozostają dominującym tematem wśród inwestorów. Ponad 71% respondentów spodziewa się wzrostu poniżej trendu i inflacji powyżej trendu w ciągu najbliższych 12 miesięcy.
Ankieta wykazała również gwałtowny spadek ogólnej ekspozycji na akcje, która spadła do 6% nadwagi netto - największy miesięczny spadek od lipca 2022 roku. Alokacje obligacji pozostają niedoważone netto, o 13%, co wskazuje, że inwestorzy nie dokonali jeszcze pełnej rotacji w kierunku instrumentów o stałym dochodzie pomimo rosnących poziomów gotówki.
Alokacje regionalne podkreślają zakres zmiany. Inwestorzy zmniejszyli ekspozycję na Stany Zjednoczone, zwiększając alokację na strefę euro, rynki wschodzące i Wielką Brytanię.
Zarządzający funduszami mają obecnie 39% nadwagi netto w akcjach strefy euro, co jest najwyższym poziomem od lipca 2021 r., Podczas gdy alokacja akcji Wielkiej Brytanii wzrosła do najwyższego poziomu od czerwca 2021 r.
Pozycjonowanie sektorowe również uległo znaczącym zmianom. Zarządzający zwiększyli ekspozycję na podstawowe produkty, ubezpieczenia i telekomunikację, jednocześnie zmniejszając alokację w akcje spółek technologicznych, energetycznych i konsumenckich.
Najbardziej popularną transakcją pozostaje długa pozycja na „Siedmiu wspaniałych”, wymieniana przez 40% inwestorów, choć spadła ona ze szczytowego poziomu 71% w lipcu 2024 roku.
Inne popularne transakcje obejmują długie akcje europejskie (23%) i długie kryptowaluty (9%).