Investing.com - Fundusze hedgingowe wydają się mieć jasną wizję tego, jak rynki akcji i obligacji poradzą sobie w nadchodzących miesiącach, pomimo ostatniego rajdu na S&P 500.
Zgodnie z najnowszymi danymi Commodity Futures Trading Commission, lewarowane krótkie pozycje funduszy na futures {166|S&P 500}} rosły systematycznie przez siedem kolejnych tygodni do najwyższego poziomu od 2015 roku, podczas gdy pozycje odpowiedników skarbowych rosły przez pięć z ostatnich sześciu tygodni do poziomów z lutego 2021 roku.
"W tej chwili jesteśmy świadkami zabezpieczania krótkich pozycji, które w miesiącach letnich o niskiej płynności kierują kierunkiem rynku w znacznie większym stopniu niż miałoby to miejsce w normalnych warunkach" - napisał Andrew Lake, szef globalnego działu instrumentów o stałym dochodzie w Mirabaud AM, według którego "jest zbyt wcześnie by sądzić, że faza niedźwiedzia dobiegła końca."
W dłuższym terminie "inflacja może osiągnąć wyższy poziom niż cel 2%. Mówi nam to, że inwestorzy kupujący na tych poziomach (2,65% na 10-latce) nie tylko martwią się o wzrost, ale także obstawiają, że inflacja gwałtownie spadnie. Oba te elementy są dziś trudne do oceny - wyjaśnił Andrew Lake.
Obraz stał się "nieco bardziej niepewny". "Ani Rezerwa Federalna, ani EBC nie udzielają forward guidance. Wracamy do kierowania się danymi, co oznacza, że nadal będziemy obserwować podwyższoną zmienność w kluczowych liczbach inflacyjnych i gospodarczych" - dodał ekspert Mirabaud.
.