Investing.com — Obawy inwestorów dotyczące akcji spółek technologii diabetologicznych praktycznie "zniknęły" w kontekście potencjalnych negatywnych skutków pojawienia się popularnych leków na otyłość, choć pozostaje pytanie, czy jest to "fałszywe poczucie bezpieczeństwa", według analityków z Bernstein.
Test z 2023 roku wykazujący, że lek na odchudzanie Wegovy firmy Novo Nordisk (NYSE:NVO) nie tylko pomaga ludziom schudnąć, ale także zmniejsza ryzyko zawałów serca i innych chorób układu krążenia, wywołał powszechną wyprzedaż akcji spółek z sektora technologii medycznych, czyli "medtech".
Szczególnie mocno ucierpiały firmy zajmujące się leczeniem chorób takich jak cukrzyca i obturacyjny bezdech senny.
W tamtym czasie rynki próbowały ustalić, czy leki z klasy GLP-1, takie jak Wegovy, zmniejszą zapotrzebowanie na powszechne metody leczenia cukrzycy, takie jak insulina, a nawet ograniczą występowanie samej choroby, stwierdzili analitycy Bernstein w notatce do klientów.
Jednak od czasu przedstawienia przez Novo dodatkowych danych dotyczących Wegovy pod koniec 2023 roku, akcje spółek medtech w dużej mierze przewyższyły wyniki indeksu S&P 500.
"[W]ielu inwestorów z sektora medtech uznało [...] dane za mniej zagrażające dla kategorii procedur medtech niż się obawiano", stwierdzili analitycy Bernstein.
Tymczasem firmy z sektora medtech zaczęły charakteryzować leki odchudzające jako mające "neutralny do lekko pozytywnego" wpływ na wolumen procedur w czasie, podała firma brokerska. Zauważyła, że niektórzy inwestorzy argumentowali, że jeśli Wegovy i inne konkurencyjne leki odniosą sukces, mogą pomóc ludziom żyć dłużej, co z kolei zwiększy możliwości stosowania terapii z wykorzystaniem urządzeń medycznych w leczeniu chorób degeneracyjnych w późniejszym okresie życia.
Od maja 2025 roku akcje spółek medtech nadal notują stosunkowo silne zwroty, pomimo środowiska ekonomicznego naznaczonego niepewnością co do wpływu agresywnej polityki handlowej USA na apetyt konsumentów na drogie leki GLP-1.
Nagłówki dotyczące tych terapii, które wstrząsnęły akcjami medtech w 2023 roku, również nie poruszają rynków tak, jak kiedyś, stwierdzili analitycy Bernstein. Zauważyli, że te akcje "prawie nie drgnęły" w kwietniu po tym, jak producent leków Eli Lilly (NYSE:LLY) poinformował, że jego eksperymentalna tabletka działa równie dobrze jak zastrzyk przeciwcukrzycowy Ozempic firmy Novo w obniżaniu wagi i poziomu cukru we krwi.
"[M]ożna śmiało powiedzieć, że obawy związane z GLP-1 praktycznie zniknęły z większości akcji medtech", stwierdzili analitycy Bernstein. "Czy uśpiliśmy się w fałszywym poczuciu bezpieczeństwa? Czas pokaże."
Analitycy argumentowali, że rozpowszechnienie cukrzycy typu 2 jest "wysokie", a ryzyko zachorowania rośnie z powodu starzenia się populacji, rozwoju gospodarczego i postępującej urbanizacji. Te trendy, jak twierdzą, prowadzą do częstszego występowania czynników ryzyka cukrzycy typu 2, takich jak bardziej siedzący tryb życia, spożywanie niezdrowej żywności i narażenie na zanieczyszczenie powietrza.
W tym kontekście firma brokerska wybrała producenta systemów insulinowych Insulet (NASDAQ:PODD) jako swój najlepszy wybór w kategorii cukrzycy. Grupa urządzeń medycznych Medtronic (NYSE:MDT) również "radzi sobie dobrze", podczas gdy konkurent Tandem Diabetes Care (NASDAQ:TNDM) ma "bogaty pipeline", ale brak dowodów na skuteczne wdrażanie, stwierdzili analitycy Bernstein.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.