(PAP) Akwizycja aktywów EDF (PA:EDF) w Polsce będzie neutralna dla ratingów PGE (WA:PGE) - podała agencja ratingowa Fitch.
W ubiegłym tygodniu PGE i EDF podpisały warunkową umowę sprzedaży aktywów EDF w Polsce, w tym 8 elektrociepłowni, elektrowni Rybnik i blisko 400 km sieci ciepłowniczych. Wartość transakcji to 4,51 mld zł. Zakup zostanie sfinansowany ze środków własnych PGE. Finalizacja transakcji powinna nastąpić do 2 stycznia 2018 r.
"Wielkość umowy jest dla PGE duża i doprowadzi do strukturalnego wzrostu dźwigni finansowej spółki" - napisano w komunikacie agencji Fitch.
Fitch zwraca jednak uwagę, że aktywa EDF, które PGE ma przejąć, są rentowne i w dużej mierze quasi-regulowane z powodu koncentracji na obszarze ciepła, co - zdaniem agencji - wzmocni profil biznesowy PGE. Fitch zauważa jednocześnie, że spółka planuje zawiesić wypłatę dywidendy na trzy lata, a jej obecne zadłużenie jest niskie w porównaniu z firmami energetycznymi z kraju i zachodniej Europy.
Fitch spodziewa się, że po płatnościach związanych z zapowiedzianą transakcją dźwignia finansowa netto PGE oparta na przepływach środków z działalności operacyjnej FFO wzrośnie do 2,2x w 2018 roku z 0,7x w 2016 roku.
"Prognozujemy, że dźwignia finansowa netto PGE oparta na przepływach środków z działalności operacyjnej FFO wzrośnie do ok. 2,7x w 2020 roku z powodu spodziewanego pogorszenia wyniku EBITDA w segmencie wytwarzania konwencjonalnego i wdrożenia dużego planu inwestycyjnego oraz braku wpływów z rynku mocy do końca dekady. Niemniej jednak dźwignia będzie nadal bezpiecznie poniżej ustanowionego dla ratingu maksimum na poziomie 3x" - napisano w komunikacie agencji.
Aktualnie rating Fitcha dla PGE to "BBB+", z perspektywą stabilną.(PAP Biznes)