(PAP) Bank Pekao dla analityków Morgan Stanley (NYSE:MS) w dalszym ciągu jest "top pick" spośród polskich banków - wynika z raportu z 11 stycznia, do którego dotarła PAP Biznes. Morgan Stanley podniósł cenę docelową akcji Pekao do 142 zł ze 138 zł wcześniej, przy podtrzymanej rekomendacji "przeważaj".
Analitycy Morgan Stanley napisali w raporcie, że Bank Pekao oferuje najlepszą ekspozycję na Polskę, która jest w ich ocenie najsilniejszą gospodarką w regionie Europy Środkowo-Wschodniej, przy rozsądnej wycenie.
Zwracają oni uwagę, że Pekao notowany jest przy wskaźniku 2019P/E na poziomie 12,1x, prognozowanym średniorocznym wzroście zysku netto na akcję w latach 2018-2020 w wysokości 13 proc. i przy wskaźniku 2019P/B 1,3x. Dodatkowo w ich modelu ROE Pekao ma się poprawić z 9,5 proc. w 2018 roku do 12 proc. w 2020 roku. Prognozowana stopa dywidendy banku za 2019 rok ma wynieść 5,8 proc.
Morgan Stanley ocenia, że działalność operacyjna Banku Pekao (WA:PEO) stale się poprawia.
"Od czasu zakupu w drugim kwartale 2017 roku akcji przez PZU (WA:PZU) i PFR, Pekao poprawia działalność operacyjną i ostatnio przebiło PKO BP (WA:PKO) we wzroście wyników odsetkowego i prowizyjnego, we wzroście aktywów, a także w optymalizacji oddziałów i kadry" - napisano w raporcie.
"Dokonania te wymagają nakładów inwestycyjnych, dlatego kontrola kosztów w porównaniu z PKO BP nie jest jeszcze tak skuteczna. Ale to, że rynek nie docenia wyników operacyjnych Pekao jest nieprawidłowe" - dodali.
W tym samym raporcie analitycy Morgan Stanley podtrzymali rekomendację "równoważ" dla akcji Alior Banku (WA:ALRR) (cena docelowa 62 zł wobec 63 zł wcześniej), a także rekomendację "niedoważaj" dla PKO BP (nowa cena docelowa akcji 43 zł wobec 41,5 zł wcześniej). (PAP Biznes)