(PAP) Zysk EBITDA grupy Cyfrowego Polsatu (WA:CPS) wyniósł w trzecim kwartale 920 mln zł i był o 2,2 proc. wyższy od średniej oczekiwań analityków ankietowanych przez PAP Biznes. Przychody grupy wyniosły 2,735 mld zł i były zbieżne z konsensusem.
Oczekiwania dziewięciu biur maklerskich ankietowanych przez PAP Biznes co do zysku EBITDA grupy wahały się od 877 mln zł do 909 mln zł (mediana wynosiła 906 mln zł).
Zysk netto przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej Cyfrowego Polsatu w trzecim kwartale wyniósł 226,1 mln zł i był o 8,4 proc. wyższy od konsensusu PAP Biznes, który wynosił 208,6 mln zł.
Skorygowane wolne przepływy pieniężne grupy, po uwzględnieniu kosztów odsetek, wyniosły w trzecim kwartale 261 mln zł wobec 163 mln zł rok wcześniej, co oznacza wzrost o 60 proc. Według prezentacji spółki, zwyżka ta wynikała m.in. z wyższego zysku EBITDA, który wzrósł o 94 mln zł rok do roku ze względu na konsolidację wyników przejętej Netii. W trzecim kwartale grupa wydała na inwestycje 282,8 mln zł.
Cyfrowy Polsat od początku 2018 roku publikuje wyniki w nowym standardzie rachunkowości, tzw. MSSF 15. Według poprzedniego standardu rachunkowości (MRS 18) przychody grupy, z wyłączeniem konsolidowanej od tego roku Netii, wzrosły rok do roku o 1,9 proc. do 2,435 mld zł. Zysk EBITDA spadł natomiast o 0,3 proc. rok do roku, do 848 mln zł.
Grupa podała, że segment usług dla klientów indywidualnych i biznesowych, według poprzedniego standardu rachunkowości (MSR 18), wypracował w trzecim kwartale 2,127 mld zł przychodów, o 1 proc. mniej niż rok wcześniej oraz 754 mln zł EBITDA, o 1 proc. mniej niż przed rokiem. Wyniki te podano z wyłączeniem konsolidacji Netii, w której Cyfrowy Polsat posiada od września 65,98 proc. udziału.
Jak podano w prezentacji, poziom przychodów tego segmentu odzwierciedla wzrost przychodów hurtowych, przy jednoczesnym spadku przychodów ze sprzedaży sprzętu oraz postępującej stabilizacji przychodów detalicznych. Z kolei na poziom kosztów operacyjnych (spadek o 1 proc.) wpłynęły głównie niższe koszty własne sprzedanego sprzętu oraz wyższe koszty techniczne i rozliczeń międzyoperatorskich.
Liczba usług świadczonych przez grupę Cyfrowego Polsatu wzrosła w trzecim kwartale o 152,5 tys. Wzrost o 127,2 tys. miał miejsce w przypadku usług świadczonych w modelu abonamentowym (głównie za sprawą zwyżki w bazie usług komórkowych, o 111 tys.), a liczba usług przedpłaconych wzrosła o 25,3 tys.
Średnie przychody na klienta usług abonamentowych wzrosły o 0,5 zł do 90,1 zł.
Liczba klientów usług pakietowych Cyfrowego Polsatu zwiększyła się w trzecim kwartale o 73 tys. wobec drugiego kwartału, do 1,728 mln. W ujęciu rok do roku miał miejsce wzrost o 284 tys. klientów, czyli o 20 proc. Na koniec kwartału na jednego klienta grupy przypadało 2,46 usług kontraktowych, o 5,1 proc. więcej niż rok wcześniej. Jak podano, dzięki pakietyzacji usług, wskaźnik odpływu klientów spadł do 7,9 proc.
Segment nadawania i produkcji telewizyjnej Cyfrowego Polsatu wypracował w trzecim kwartale (według MSR 18) 375 mln zł przychodów, o 23 proc. więcej niż w analogicznym okresie 2017 roku. Zysk EBITDA segmentu wzrósł o 3 proc. do 94 mln zł. Spółka podała, że wyniki segmentu odzwierciedlają włączenie do oferty hurtowej sprzedaży nowych kanałów telewizyjnych, w tym w szczególności pakietów Eleven Sports Network (kupionych w maju) oraz Polsat Sport Premium.
Przychody z reklamy i sponsoringu Telewizji Polsat wzrosły w trzecim kwartale o 4,1 proc., wolniej niż 6 proc. wypracowane przez cały rynek, co spółka tłumaczy wpływem Mistrzostw Świata w Piłce Nożnej, które były transmitowane przez konkurencję. Oglądalność kanałów Polsatu wzrosła w trzecim kwartale do 24,4 proc. z 23,9 proc. rok wcześniej.
Na koniec września wskaźnik długu netto Cyfrowego Polsatu spadł do 2,83 z 2,91 notowanych na koniec czerwca. Spadek miał miejsce głównie za sprawą wyższego zysku - całkowite zadłużenie grupy na koniec III kw. wyniosło 10,28 mld zł i było o około 90 mln zł niższe niż kwartał wcześniej.
*****
W tabeli poniżej przedstawiamy porównanie z konsensusem wyników Cyfrowego Polsatu w trzecim kwartale według nowego Międzynarodowego Standardu Sprawozdawczości Finansowej, tzw. MSSF 15, zgodnie z którym spółka raportuje wyniki od początku tego roku.
| 3Q2018 | wyniki | kons. | różnica | rdr* | kdk | YTD 2018 | rdr* |
| Przychody | 2735,0 | 2723,1 | 0,4% | 14,4% | 16,6% | 7684,1 | 6,0% |
| EBITDA | 920,0 | 900,4 | 2,2% | 8,1% | -2,7% | 2756,4 | 0,4% |
| EBIT | 396,5 | 389,0 | 1,9% | -6,0% | -16,7% | 1307,6 | -6,3% |
| zysk netto j.d. | 226,1 | 208,6 | 8,4% | -6,9% | -4,2% | 762,7 | -6,2% |
| marża EBITDA | 33,6% | 33,1% | 0,57 | -1,96 | -6,69 | 35,87% | -1,98 |
| marża EBIT | 14,5% | 14,3% | 0,23 | -3,15 | -5,79 | 17,02% | -2,24 |
| marża netto | 8,3% | 7,7% | 0,61 | -1,89 | -1,79 | 9,93% | -1,30 |
* wyniki trzeciego kwartału 2017 roku i okresu I-III 2017 roku według MSR 18
(PAP Biznes)