Miedź rośnie po wprowadzeniu ceł i 5 akcji które mogą na tym skorzystać
Investing.com - Obawy dotyczące utraty udziału w rynku przez Alphabet (NASDAQ:GOOGL) na rzecz ChatGPT oraz rosnące koszty AI w wyszukiwarce były ostatnio w centrum uwagi inwestorów.
W nowym raporcie opublikowanym w poniedziałek, analitycy Barclays (LON:BARC) odnieśli się do tych kwestii, skupiając się na niedawnym ujawnieniu przez Google danych o tokenach inferencji AI.
Według Barclays, Alphabet przetwarza obecnie 480 bilionów tokenów miesięcznie w swoich produktach i API, co stanowi znaczny wzrost z 9,7 biliona rok wcześniej.
Raport stwierdza, że ten prawie 50-krotny wzrost jest "prawdopodobnie wynikiem głównie AI Overviews w wyszukiwarce, innych funkcji AI w wyszukiwarce, takich jak Lens i Circle to Search, oraz deweloperów zewnętrznych".
Dla porównania, Microsoft (NASDAQ:MSFT) niedawno ujawnił, że przetworzył 100 bilionów tokenów w pierwszym kwartale 2025 roku, z czego 50 bilionów zostało przetworzonych tylko w marcu.
Barclays szacuje, że Google "przetwarza 5-6 razy więcej tokenów niż Microsoft (Azure), ponieważ wyszukiwarka jest około 6 razy większa niż ChatGPT, który jest 2-4 razy większy niż Gemini".
Analiza odnosi się również do implikacji kosztowych, szacując, że Alphabet wydał około 750 milionów $ na tokeny inferencji w pierwszym kwartale 2025 roku. Bank zauważa, że "tempo delewarowania wynikające z wprowadzenia AI do wyszukiwarki wydaje się być możliwe do zarządzania (co może zaskoczyć niektórych inwestorów)".
Koszty AI Overview stanowią około 1% przychodów z wyszukiwarki, w porównaniu do podstawowych kosztów wynoszących około 18% przychodów, z wyłączeniem kosztów pozyskania ruchu.
Patrząc w przyszłość, oczekuje się, że zużycie tokenów będzie nadal rosnąć. Analitycy podkreślają, że agenci — systemy AI zdolne do obsługi bardziej złożonych zapytań — zaczynają napędzać dalsze wykorzystanie tokenów.
Ponadto, kilka nadchodzących produktów Google, w tym Project Astra, Project Mariner i Veo, nie zostało jeszcze w pełni wydanych i mogą przyczynić się do jeszcze większych obciążeń AI.
"Nasze szacunki dotyczące nakładów inwestycyjnych GOOGL na moc obliczeniową stanowią obecnie ponad połowę całkowitych wydatków inwestycyjnych i nadal rosną" — zauważa raport.
Pomimo szybkiego wzrostu wykorzystania AI, Barclays zauważa, że "nie ma wpływu" na marżę dochodu operacyjnego Google na poziomie całej firmy, a koszty tokenów stanowią tylko około 1,6% kosztów sprzedanych towarów (COGS) i wydatków operacyjnych w pierwszym kwartale.
W ujęciu rocznym, kwartalny koszt tokenów w wysokości 750 milionów $ stanowiłby około 1,4% przychodów z wyszukiwarki w 2025 roku. Nawet przy założeniu, że większość tokenów jest związana z wyszukiwarką i AI Overviews, koszty AI prawdopodobnie stanowią około 1% przychodów z wyszukiwarki.
Barclays konkluduje, że choć istnieje pewna presja na marże, pozostaje ona stosunkowo niewielka. Jednak przy gwałtownie rosnącej liczbie tokenów, zarządzanie kosztami będzie ważne w miarę rozszerzania się wykorzystania AI.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.