Nel ASA (NEL.OL) przedstawiła wyniki za III kwartał 2024 roku, podkreślając 21% wzrost przychodów do 366 milionów NOK, pomimo wyzwań na rynku wodoru. Firma, będąca światowym liderem w technologii wodorowej, utrzymuje solidną pozycję gotówkową na poziomie prawie 2 miliardów NOK oraz portfel zamówień o wartości 1,9 miliarda NOK.
Kluczowe informacje:
- Przychody wzrosły o 21% rok do roku do 366 milionów NOK
- EBITDA wyniosła minus 90 milionów NOK
- Portfel zamówień wynosi 1,9 miliarda NOK
- Pozycja gotówkowa pozostaje silna na poziomie prawie 2 miliardów NOK
- Ogłoszono partnerstwo z Saipem dotyczące kompleksowego rozwiązania wodorowego o mocy 100 megawatów
Perspektywy firmy
- Przewiduje poprawę wyników w IV kwartale
- Koncentruje się na zwiększeniu produkcji i zmniejszeniu nakładów inwestycyjnych w 2025 roku
- Oczekuje finalizacji przepisów amerykańskiej ustawy o redukcji inflacji do końca roku
- Planuje zmniejszenie nakładów inwestycyjnych o prawie 50% w 2025 roku
Negatywne aspekty
- Anulowanie umowy na moce gigawatowe z Hy Stor Energy z powodu opóźnień projektu
- Przychody z PEM spadły o 40% rok do roku
- Opóźnienia regulacyjne hamujące postęp finansowy w Wielkiej Brytanii i USA
- Osłabienie rynku i opóźnienia w zamówieniach projektowych
Pozytywne aspekty
- Partnerstwo z Saipem w zakresie kompleksowego rozwiązania wodorowego
- Opracowanie kontenerowego elektrolizera PEM dla projektu PosHYdon
- Nowy kontrakt z City of St. Cloud na oczyszczanie ścieków
- Oznaki ożywienia rynku z wysokiej jakości projektami zbliżającymi się do ostatecznych decyzji inwestycyjnych
Postępy technologiczne
- 2% poprawa zużycia energii w rozwiązaniach alkalicznych
- 8% redukcja kosztów rozwiązań alkalicznych zarówno w 2023, jak i 2024 roku
- Nowa linia produkcyjna stosów PEM ma obniżyć koszty o 30%
- Nowa generacja ciśnieniowego rozwiązania alkalicznego przewidziana na I kwartał 2025 roku
Najważniejsze punkty z sesji pytań i odpowiedzi
- Tempo spalania gotówki na poziomie 200-300 milionów NOK kwartalnie
- Segment alkaliczny wykazał pozytywną EBITDA w wysokości 4 milionów NOK
- Obecne koszty systemu między 1 800 a 2 000 dolarów za kilowat
- Wysiłki mające na celu obniżenie kosztów do 1 000-1 200 dolarów za kilowat w przyszłości
Nel ASA przedstawiła mieszane wyniki za trzeci kwartał 2024 roku, gdzie wzrost przychodów został zrównoważony przez wyzwania na rynku wodoru. Dyrektor generalny firmy, Hakon Volldal, podkreślił silną pozycję gotówkową firmy i strategiczne partnerstwa jako kluczowe czynniki w nawigowaniu w obecnym otoczeniu rynkowym.
Pomimo anulowania znaczącej umowy z Hy Stor Energy, Nel zabezpieczyła nowe partnerstwa i kontrakty, w tym współpracę z Saipem dotyczącą kompleksowego rozwiązania wodorowego o mocy 100 megawatów. Firma opracowuje również kontenerowy elektrolizer PEM dla projektu PosHYdon, mającego na celu produkcję wodoru na morzu na Morzu Północnym.
Wyniki finansowe Nel wykazały 21% ogólny wzrost przychodów, napędzany głównie przez elektrolizery alkaliczne. Jednakże przychody z PEM odnotowały 40% spadek rok do roku. Firma zaraportowała EBITDA na poziomie minus 90 milionów NOK za kwartał.
Patrząc w przyszłość, Nel przewiduje poprawę wyników w IV kwartale i koncentruje się na zwiększeniu produkcji przy jednoczesnym zmniejszeniu nakładów inwestycyjnych. Firma planuje obniżyć nakłady inwestycyjne o prawie 50% w 2025 roku, dostosowując produkcję do popytu rynkowego przy jednoczesnym utrzymaniu niezbędnych inwestycji technologicznych.
Rynek wodoru stoi przed wyzwaniami, w tym opóźnieniami regulacyjnymi i konkurencją ze strony tańszego szarego wodoru. Jednakże Nel dostrzega pozytywne sygnały, z wysokiej jakości projektami zbliżającymi się do ostatecznych decyzji inwestycyjnych. 20 najlepszych perspektyw firmy wskazuje na znaczący potencjał rynkowy, z ponad 5 gigawatami dla technologii alkalicznej i ponad 1 gigawatem dla technologii PEM.
Nel kontynuuje inwestycje w postęp technologiczny, raportując poprawę zużycia energii i redukcję kosztów dla swoich rozwiązań alkalicznych. Nowa linia produkcyjna stosów PEM ma obniżyć koszty o 30%, podczas gdy nowa generacja ciśnieniowego rozwiązania alkalicznego ma produkować zielony wodór w Norwegii do I kwartału 2025 roku.
Podczas wyników finansowych, zarząd omówił wysiłki mające na celu obniżenie kosztów stosów i cen systemów, dążąc do obniżenia kosztów z obecnych 1 800-2 000 dolarów za kilowat do 1 000-1 200 dolarów z czasem. Ta redukcja kosztów jest postrzegana jako kluczowa dla odblokowania licznych zapowiedzianych projektów na całym świecie.
Chociaż trzeci kwartał wykazał niższą niż oczekiwano EBITDA, zarząd Nel wyraził optymizm co do ożywienia rynku i oczekuje silniejszych wyników w czwartym kwartale. Firma planuje przedstawić bardziej szczegółowe perspektywy w swoim lutowym raporcie, kontynuując nawigację w zmieniającym się krajobrazie rynku wodoru.
Spostrzeżenia InvestingPro
Ostatnie wyniki finansowe i pozycja rynkowa Nel ASA mogą być dodatkowo oświetlone danymi z InvestingPro. Kapitalizacja rynkowa firmy wynosi 631,43 miliona dolarów, odzwierciedlając jej znaczącą obecność w sektorze technologii wodorowych. Pomimo raportowanego wzrostu przychodów, dane InvestingPro pokazują, że Nel ASA boryka się z wyzwaniami dotyczącymi rentowności, z ujemnym wskaźnikiem P/E wynoszącym -15,7 w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy do III kwartału 2024 roku.
Wskazówki InvestingPro podkreślają, że Nel ASA posiada więcej gotówki niż długu w swoim bilansie, co jest zgodne z raportowaną przez firmę silną pozycją gotówkową na poziomie prawie 2 miliardów NOK. Ta finansowa poduszka jest kluczowa, gdy firma nawiguje przez niepewności rynkowe i inwestuje w postęp technologiczny.
Inna istotna wskazówka InvestingPro wskazuje, że Nel ASA ma imponujące marże zysku brutto. Jest to zgodne z raportowaną przez firmę marżą zysku brutto na poziomie 59,99% za ostatnie dwanaście miesięcy do III kwartału 2024 roku, pokazując jej zdolność do utrzymania rentowności na poziomie produktu pomimo wyzwań rynkowych.
Warto jednak zauważyć, że wskazówki InvestingPro zwracają również uwagę na to, że Nel ASA szybko zużywa gotówkę, co koreluje z raportowanym przez firmę tempem spalania gotówki na poziomie 200-300 milionów NOK kwartalnie. To tempo spalania podkreśla znaczenie koncentracji Nel na zmniejszaniu nakładów inwestycyjnych i poprawie efektywności operacyjnej.
Dla inwestorów poszukujących bardziej kompleksowej analizy, InvestingPro oferuje 14 dodatkowych wskazówek dla Nel ASA, zapewniając głębsze zrozumienie kondycji finansowej i pozycji rynkowej firmy.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.