Dow Jones nie przestaje rosnąć, nadzieje na obniżkę stóp procentowych wzmacniają optymizm inwestorów
Investing.com — 22 maja 2025 r. Moody’s Ratings potwierdziła rating Aa2 dla niezabezpieczonego długu uprzywilejowanego, rating Aa2 dla długoterminowego emitenta, rating (P)Aa2 dla niezabezpieczonego długu uprzywilejowanego oraz rating Prime-1 dla krótkoterminowego emitenta Berkshire Hathaway Inc. (NYSE:BRK). Ratingi dotyczą również długów spółek zależnych, które są bezwarunkowo i nieodwołalnie gwarantowane przez Berkshire. Obejmują one rating Aa2 dla zabezpieczonego niezabezpieczonego długu uprzywilejowanego i rating (P)Aa2 dla zabezpieczonego niezabezpieczonego długu uprzywilejowanego Berkshire Hathaway Finance Corporation oraz ratingi Aa2 dla zabezpieczonego niezabezpieczonego długu uprzywilejowanego The Lubrizol Corporation i Precision Castparts Corp. Perspektywa ratingu dla tych podmiotów pozostaje stabilna.
Ratingi Moody’s dla Berkshire odzwierciedlają nadzwyczajnie dobrze skapitalizowane operacje ubezpieczeniowe spółki, jej wysoce zdywersyfikowane zyski i przepływy pieniężne z działalności regulowanej i nieregulowanej oraz konserwatywną politykę finansową. Ta ostatnia obejmuje utrzymywanie dużej puli płynności i umiarkowanej dźwigni finansowej. Jednakże potencjalna zmienność zysków i kapitału związana z dużymi, skoncentrowanymi inwestycjami w akcje spółki oraz jej dużymi indywidualnymi transakcjami ubezpieczeniowymi częściowo równoważą te mocne strony. Firma stoi również przed wyzwaniami w zarządzaniu ryzykiem przedsiębiorstwa ze względu na swoje rozległe portfolio biznesowe oraz w dostosowaniu się do nowego CEO, który obejmie stanowisko na początku 2026 roku.
W pierwszym kwartale 2025 roku Berkshire odnotował operacyjny zysk netto w wysokości 9,6 mld $, co stanowi spadek z 11,2 mld $ w pierwszym kwartale 2024 roku. Ten spadek był w dużej mierze spowodowany stratami z pożarów w Kalifornii na początku 2025 roku, które zmniejszyły dochody z ubezpieczeń. Jednakże wpływ ten został częściowo zrównoważony przez wyższe dochody z inwestycji ubezpieczeniowych oraz wyższe zyski w segmentach BNSF (kolej) i Berkshire Hathaway Energy. Zyski operacyjne nieznacznie spadły w segmencie produkcji, usług i handlu detalicznego. Zysk netto przypadający na Berkshire spadł do 4,6 mld $ w pierwszym kwartale 2025 roku z 12,7 mld $ w pierwszym kwartale 2024 roku, głównie z powodu strat netto z inwestycji w ostatnim kwartale w porównaniu z zyskami netto z inwestycji w analogicznym kwartale roku poprzedniego.
Czynniki, które mogłyby prowadzić do podwyższenia ratingów Berkshire, obejmują znaczącą poprawę samodzielnych profili kredytowych głównych jednostek operacyjnych oraz utrzymanie znacznych środków pieniężnych i ich ekwiwalentów dostępnych dla spółki dominującej w stosunku do pozostałego zadłużenia. Z kolei czynniki, które mogłyby prowadzić do obniżenia ratingu, obejmują znaczące pogorszenie samodzielnych profili kredytowych jednej lub więcej głównych jednostek operacyjnych, przejście na mniej konserwatywny profil finansowy, straty operacyjne i/lub inwestycyjne powodujące 15% spadek kapitału własnego akcjonariuszy w danym roku lub znaczny spadek środków pieniężnych i ich ekwiwalentów dostępnych dla spółki dominującej.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.