Zgarnij zniżkę 40%
Nowość! 💥 Skorzystaj z ProPicks i zobacz strategię, która pokonała S&P 500 o +1,183% Zdobądź 40% ZNIŻKĘ

TYDZIEŃ NA RYNKACH: Kropki i projekcje Fed, posiedzenie BoE, szczyt G20, flash PMI za III

Opublikowano 19.03.2018, 08:28
Zaktualizowano 19.03.2018, 08:30
© Reuters.  TYDZIEŃ NA RYNKACH: Kropki i projekcje Fed, posiedzenie BoE, szczyt G20, flash PMI za III

© Reuters. TYDZIEŃ NA RYNKACH: Kropki i projekcje Fed, posiedzenie BoE, szczyt G20, flash PMI za III

(PAP) Uczestnicy rynków finansowych są przekonani, że Fed podwyższy w środę stopy procentowe, stąd też uwaga skierowana będzie na nowe projekcje ścieżki stóp i prognozy makro. Bez zmian parametry polityki pozostawi zapewne w czwartek Bank Anglii. Tego samego dnia napłyną wstępne odczyty indeksów PMI za III. Do środy w Buenos Aires trwać będzie szczyt G20.

POSIEDZENIE FED - PODWYŻKA PRZESĄDZONA, DOT-PLOT I PROJEKCJE W CENTRUM UWAGI

W środę o godz. 19.00 czasu polskiego posiedzenie zakończy amerykańska Rezerwa Federalna. Rynek niemal w 100-proc. uwzględnia w cenach podwyżkę docelowego przedziału wahań fed funds o 25 pb. do 1,50-1,75 proc. Taki scenariusz był od dłuższego czasu wyraźnie komunikowany przez przedstawicieli Fed.

Głównym punktem uwagi będą w związku z tym nowe projekcje ścieżki stóp procentowych i prognozy makro. Niesłabnąca kondycja rynku pracy, oznaki rosnącej presji inflacyjnej oraz spodziewane pro-wzrostowe implikacje stymulacji fiskalnej (reforma podatkowa i dodatkowe 300 mld wydatków do 2019 r. w związku z wdrożeniem Bipartisan Budget Act) sprzyjają spekulacjom o przyspieszeniu tempa podwyżek stóp proc. – nawet do czterech w 2018 r. – oraz podwyższeniu prognoz dla wzrostu gospodarczego i ścieżki inflacji.

Grudniowe projekcje Fed zakładają trzy ruchy w górę w bieżącym i dwa kolejnym roku - w XII mediana przewidywań co do poziomu stóp proc. na koniec 2018 r. wynosiła 2,125 proc., na koniec 2019 r. 2,688 proc., na 2020 r. 3,063 proc., a w długim terminie 2,75 proc.

Perspektywa globalnej wojny handlowej może skłonić Fed do uwzględnienia tego czynnika przy ocenie bilansu ryzyka dla prognoz FOMC, który obecnie pozostaje „zasadniczo zrównoważony”.

Jerome Powell, prezes Fed, który w środę po raz pierwszy w tej roli odpowiadać będzie na konferencji prasowej na pytania dziennikarzy, ocenił lutym, że w napływających danych widać sygnały umocnienia w gospodarce i na rynku pracy, co jego zdaniem zwiększa zaufanie, iż inflacja wzrośnie do celu. Dodał, że niektóre czynniki do tej pory hamujące amerykańską gospodarkę, obecnie sprzyjają jej rozwojowi.

W podobnym tonie, nieoczekiwanie, wypowiedziała się później dotychczas znana z dość gołębiego nastawienia Lael Brainard, co w ocenie niektórych komentatorów wzmacnia szanse na jastrzębie zaskoczenie w środę.

Zagadką dla rynków pozostaje natomiast nastawienie Toma Barkina – prezesa Fed z Richmond, który w 2018 r. objął rotacyjne prawo głosu w FOMC. Bankier nie wypowiadał się dotychczas publicznie.

Styczniowe posiedzenie Rezerwy Federalnej przyniosło lekko jastrzębią korektą komunikacji z rynkiem - Fed wskazał wówczas, iż "warunki w gospodarce będą rozwijały się w kierunku, który uzasadnia kolejne stopniowe podwyżki stóp procentowych”, przy konieczności "dalszego stopniowego dostosowania polityki pieniężnej”. Słowa "kolejne/dalsze" zostały dodane w stosunku do poprzedniego komunikatu z uwagi na poprawą oceny perspektyw dla gospodarki USA.

Bankierzy przedstawili w styczniu nieco bardziej optymistyczną ocenę sytuacji inflacyjnej. Ich zdaniem, w 2018 r. dynamika cen wzrośnie i w średnim okresie ustabilizuje się wokół 2-proc. celu. W grudniu oceniano, że "inflacja pozostanie nieco poniżej 2 proc. w krótkim terminie". Fed wskazał również na wzrost oczekiwań inflacyjnych.

Na piątek zaplanowano publiczne wystąpienia R. Bostica (Fed Atlanta, głosujący w FOMC) oraz nie posiadających rotacyjnego prawa głosu w FOMC N. Kashkariego (Fed Minneapolis i R. Rosengrena (Fed Boston).

W piątek upływa termin obowiązywania czwartego już prowizorium budżetowego, które zapewnia finansowanie dla administracji poziomu federalnego. Amerykańscy kongresmeni prawdopodobnie do ostatniej chwili będą negocjować ustawę wydatkową o wartości 1,2 bln USD.

Pozostałe dane makro z USA

Środa: sprzedaż domów na rynku wtórnym za II

Czwartek: indeks cen domów FHFA za I, indeks wyprzedzający Conference Board za II

Piątek: zamówienia na dobra trwałe za II (końcowy), sprzedaż domów na rynku pierwotnym za II

UK – DECYZJE BOE, INFLACJA I BEZROBOCIE

W czwartek posiedzenie zakończy Bank Anglii (BoE). Rynek nie spodziewa się zmian parametrów polityki monetarnej przez brytyjskich bankierów. Większe szanse na podwyżkę przypisuje się majowemu posiedzeniu i pod tym kątem oceniana będzie konferencja prasowa M. Carney’a.

Przed posiedzeniem członkowie BoE zdążą zapoznać się z inflacją (we wtorek, konsensus 0,5 mdm i 2,8 proc. rdr) oraz sytuacją na rynku pracy w lutym (środa, konsensus 4,4 proc.).

Na czwartkowo-piątkowym szczycie Unii Europejskiej zapaść mogą kluczowe decyzje ws. Brexitu – w tym warunki okresu przejściowego.

EUROPA – WSTĘPNE PMI ZA MARZEC

W czwartek w centrum uwagi inwestorów w Europie znajdą się wstępne odczyty indeksów PMI za marzec. Analitycy spodziewają się dalszego wyhamowania aktywności w gospodarce eurolandu – PMI composite w ocenie rynku wyniesie 56,8 pkt., wobec 57,1 pkt. w II.

Rafał Tuszyński (PAP Biznes)

Najnowsze komentarze

Zainstaluj nasze aplikacje
Zastrzeżenie w związku z ryzykiem: Obrót instrumentami finansowymi i/lub kryptowalutami wiąże się z wysokim ryzykiem, w tym ryzykiem częściowej lub całkowitej utraty zainwestowanej kwoty i może nie być odpowiedni dla wszystkich inwestorów. Ceny kryptowalut są niezwykle zmienne i mogą pozostawać pod wpływem czynników zewnętrznych, takich jak zdarzenia finansowe, polityczne lub związane z obowiązującymi przepisami. Obrót marżą zwiększa ryzyko finansowe.
Przed podjęciem decyzji o rozpoczęciu handlu instrumentami finansowym lub kryptowalutami należy dogłębnie zapoznać się z ryzykiem i kosztami związanymi z inwestowaniem na rynkach finansowych, dokładnie rozważyć swoje cele inwestycyjne, poziom doświadczenia oraz akceptowalny poziom ryzyka, a także w razie potrzeby zasięgnąć porady profesjonalisty.
Fusion Media pragnie przypomnieć, że dane zawarte na tej stronie internetowej niekoniecznie są przekazywane w czasie rzeczywistym i mogą być nieprecyzyjne. Dane i ceny tu przedstawiane mogą pochodzić od animatorów rynku, a nie z rynku lub giełdy. Ceny te zatem mogą być nieprecyzyjne i mogą różnić się od rzeczywistej ceny rynkowej na danym rynku, a co za tym idzie mają charakter orientacyjny i nie nadają się do celów inwestycyjnych. Fusion Media i żaden dostawca danych zawartych na tej stronie internetowej nie biorą na siebie odpowiedzialności za jakiekolwiek straty lub szkody poniesione w wyniku inwestowania lub korzystania z informacji zawartych na niniejszej stronie internetowej.
Zabrania się wykorzystywania, przechowywania, reprodukowania, wyświetlania, modyfikowania, przesyłania lub rozpowszechniania danych zawartych na tej stronie internetowej bez wyraźnej uprzedniej pisemnej zgody Fusion Media lub dostawcy danych. Wszelkie prawa własności intelektualnej są zastrzeżone przez dostawców lub giełdę dostarczającą dane zawarte na tej stronie internetowej.
Fusion Media może otrzymywać od reklamodawców, którzy pojawiają się na stronie internetowej, wynagrodzenie uzależnione od reakcji użytkowników na reklamy lub reklamodawców.
Angielska wersja tego zastrzeżenia jest wersją główną i obowiązuje zawsze, gdy istnieje rozbieżność między angielską wersją porozumienia i wersją polską.
© 2007-2024 - Fusion Media Limited. Wszelkie prawa zastrzeżone.