Zgarnij zniżkę 40%
Nowość! 💥 Skorzystaj z ProPicks i zobacz strategię, która pokonała S&P 500 o +1,183% Zdobądź 40% ZNIŻKĘ

DZIEŃ NA RYNKACH: Pokój handlowy USA-Chiny, obawy o włoski rząd

Opublikowano 21.05.2018, 16:56
Zaktualizowano 21.05.2018, 17:00
© Reuters.  DZIEŃ NA RYNKACH: Pokój handlowy USA-Chiny, obawy o włoski rząd

© Reuters. DZIEŃ NA RYNKACH: Pokój handlowy USA-Chiny, obawy o włoski rząd

(PAP) Amerykańskie giełdy zwyżkują po obiecujących, choć mało konkretnych rozmowach handlowych USA-Chiny i deklaracjach wysokich rangą urzędników. Obawy o sytuację fiskalną we Włoszech windują premię za ryzyko polityczne obligacji na peryferiach eurolandu.

Dow Jones Industrial rośnie o 1,5 proc., S&P 500 zwyżkuje 0,9 proc., Nasdaq Comp (WA:CMP) w górę o 0,9 proc.

W poniedziałek nieczynne są rynki w Niemczech, Szwajcarii i Norwegii (Zielone Świątki) oraz na Węgrzech i w Kanadzie.

Inwestorzy w USA pozytywnie przyjęli spadek napięć w relacjach handlowych USA-Chiny. W czołówce wzrostów na S&P 500 znajdują się spółki przemysłowe i technologiczne, które mocno straciłyby na ograniczeniu wolumenu światowego handlu. Micron zyskuje ok. 4 proc., AMD, Caterpillar i GE po 2,5-3 proc.

Zwyżkują wszystkie spółki z grupy FAANG. Analitycy Goldman Sachs ocenili w weekendowej nocie, iż duże fundusze hedgingowe dokonują rotacji w kierunku spółek cyklicznych kosztem FAANG.

Na rynku walutowym, dolar próbuje utrzymać aprecjacyjny kurs, choć po południu oddał większość śródsesyjnych wzrostów. Względem koszyka USD ustanowił w trakcie poniedziałkowej sesji nowe kilkumiesięczne szczyty (DXY przy 94,05 pkt.).

Po porannych spadkach w okolice 1,172, EUR/USD odbił na poziomy z piątkowego zamknięcia czyli 1,177.

Dolar zyskuje w ostatnich tygodniach wraz z rosnącymi rentownościami amerykańskich papierów skarbowych (10-letni benchmark USA utrzymuje się kilka pb. powyżej 3 proc.) i umacniającymi się oczekiwaniami na bardziej stromą ścieżkę stóp proc. w USA (wciąż solidne dane makro)

Mocniejszy dolar i rosnące dochodowości papierów w USA wywierają presję na rynki wschodzące. Turecka lira kontynuuje (niemal) swobodny spadek względem dolara - USD/TRY rośnie ponad 2 proc., wyznaczając nowe historyczne maksima 4,5983 (+20,6 proc. YTD).

Analitycy i stratedzy zgodnie wskazują, że brak reakcji tureckiego banku centralnego na deprecjacyjną spiralę liry podważa jego wiarygodność, gdyż ten powinien wkroczyć na rynek.

"Bank centralny nie może po prostu siedzieć i obserwować, podczas gdy lira codziennie dostaje manto, choć staje się jasne, że problem jest raczej swoisty dla Turcji, a nie jest to jedynie odprysk sytuacji z reszty rynków wschodzących" - ocenia Christian Maggio, szef strategów EM TD Securities w Londynie.

Indonezyjska rupia jest najsłabsza od października 2015 r., a indyjska od stycznia 2017 r.

Wieczorem zaplanowano publiczne wystąpienia przedstawicieli amerykańskiej Rezerwy Federalnej.

O 18.15 głos zabierze prezes Fed z Atlanty Raphael Bostic. Niecałe 2 godziny później wypowie się P. Harker z Fed Philadelphia. O 23.30 w Escanaba, Michigan, prezes Fed z Minneapolis Neel Kashkari weźmie udział w moderowanej sesji Q&A.

MGLISTY POKÓJ HANDLOWY NA LINII USA-CHINY

W centrum uwagi rynków pozostają kwestie handlowe na linii USA-Chiny.

Oba kraje porozumiały się ws. zmniejszenia chińskiej nadwyżki w handlu ze Stanami Zjednoczonymi - wynika ze wspólnej deklaracji opublikowanej w sobotę. Pekin zgodził się na zwiększenie surowców energetycznych i produktów rolnych.

Nie padły przy tym konkretne kwoty, o ile miałby wzrosnąć chiński import z USA ani jak szybko to nastąpi. USA oczekują od Pekinu obniżenia nadwyżki o 200 mld USD, czyli o 2/3.

Wspólny komunikat mgliście odnosi się również do kwestii ochrony praw własności intelektualnej ("obie strony przywiązują najwyższą wagę" do ich ochrony) oraz nie dotyka tematu wspierania przez Pekin sektora high-tech kosztem zagranicznych firm, co jest jednym z głównych zarzutów Waszyngtonu.

Negocjacje handlowe mają być kontynuowane.

W niedzielę sekretarz skarbu USA Steven Mnuchin i przedstawiciel handlowy USA Robert Lighthizer złożyli tymczasem sprzeczne oświadczenia w kwestiach handlowych.

Mnuchin powiedział w niedzielę, że administracja Trumpa "wstrzyma wojnę handlową" i opóźni cła na przywóz towarów z Chin do USA, a dwa kraje dopracują szczegóły umowy.

Kilka godzin później Lighthizer wydał z kolei oświadczenie, które wydaje się zaprzeczać słowom Mnuchina.

"Waszyngton może nadal uciekać się do taryf, a także innych narzędzi, w tym ograniczeń inwestycyjnych i przepisów eksportowych, chyba że Chiny dokonają +prawdziwej strukturalnej zmiany+ w swojej gospodarce" - stwierdził Lighthizer.

22 maja upływa termin publicznych konsultacji ws. nałożenia przez USA 25-proc. ceł na chiński import o wartości 50 mld USD.

OBAWY O NOWY RZĄD WŁOCH - OBLIGACJE POD PRESJĄ

Liderzy populistycznych partii Ruchu Pięciu Gwiazd (Luigi Di Maio) i Ligi (Matteo Salvini) przedstawią w poniedziałek po południu prezydentowi Włoch Sergio Mattarelli proponowany skład swego rządu i jego program.

Według mediów kandydatem na premiera jest Giuseppe Conte, 54-letni profesor prawa z uniwersytetu we Florencji, który do tej pory nie brał udziału w życiu politycznym Włoch.

Rynki finansowe obawiają się rządów populistów, których program polityczny może znacząco osłabić już wątłą pozycję fiskalną Włoch.

Obie partie zamierzają m.in.: wprowadzić dwie stawki podatku liniowego (15 i 20 proc.), zapobiec podwyżce VATu, obniżyć akcyzę na paliwo, wprowadzić dochód gwarantowany, odwrócić reformę emerytalną.

Analitycy Barclays (LON:BARC) szacują, że planowane rozwiązania warte są ok. 100 mln euro rocznie, czyli 6 proc. PKB.

"Umowa koalicyjna (...) zwiększa ryzyka dla profilu kredytowego Włoch" - oceniła w poniedziałek agencja Fitch.

"W ub. latach Włochy nie obniżyły zadłużenia w relacji do PKB (131,8 proc. w 2017), pomimo uzyskania nadwyżki pierwotnej (1,5 proc. PKB (...). Problemem gospodarki pozostają wysokie koszty obsługi długu (ok. 3 proc. PKB) oraz niski wzrost PKB. Tym samym wdrożenie postulatów koalicjantów najprawdopodobniej spowoduje spiralę zadłużenia, a w konsekwencji nawet bankructwo" - oceniają ekonomiści ING.

Perspektywa koalicji Ruchu i Ligi została negatywnie przyjęta przez rynki finansowe. 10-letni benchmark Włoch osłabia się o 11 pb. do 2,35 proc. (najwyżej od lipca ub. roku). Od początku kwietnia rentowność tych papierów wzrosła już o 54 pb. Spread do bunda rośnie do 179 pb., najwyżej od września.

Włoska 2-latka traci 14 pb. do 0,23 proc. (najwyżej od 3 lat).

Inwestorzy żądają również większej premii za ryzyko na peryferiach eurolandu - 10-latki Portugalii tracą 10 pb, a Hiszpanii 4 pb.

Rynek obawia się także, że nowa włoska koalicja wprowadzi de-facto "równoległą walutę", co również znalazło się w dokumentach programowych Ruchu i Ligi. Tzw. "mini-BOTy", czyli nieoprocentowane bony skarbowe o niewielkim nominale na okaziciela emitowane z dyskontem mogłyby służyć do finansowania potrzeb finansowych państwa.

"Wykorzystywanie tych papierów do spłaty zobowiązań państwa może wzniecać obawy o równowagę fiskalną Włoch, a nawet jej członkostwa w strefie euro" - uważa Valentin Martinov, dyrektor ds. FX G-10 Credit Agricole (PA:CAGR).

ROPA LEKKO W GÓRĘ, RYNEK ZAŁATA DZIURĘ W PODAŻY

Baryłka WTI w dostawach na czerwiec w Nowym Jorku jest wyceniana po 71,7 USD - wyżej o 0,6 proc. Brent w dostawach na lipiec w Londynie bez zmian na poziomie 78,5 USD za baryłkę.

Oprócz napięć na linii USA-Iran i zniżkujących globalnie zapasów (dzięki ścisłemu przestrzeganiu porozumienia OPEC+) rynek ropy stoi przed kolejnymi wyzwaniami podażowymi.

Międzynarodowa Agencja Energetyczna (IEA) prowadzi rozmowy z głównymi światowymi producentami ropy i spodziewa się, że wypełnią oni ewentualne braki wenezuelskiego i irańskiego surowca na rynku - powiedział w poniedziałek Fatih Birol, prezes IEA. Po jego słowach ropa oddała wcześniejsze ok. 1-proc. zwyżki.

Wenezuela, która już boryka się z kryzysem gospodarczym, skutkującym ograniczeniem wydobycia w tym kraju, stoi przed widmem szerokich sankcji na sektor naftowy ze strony USA, po wygranej w wyborach prezydenckich przez Nicolasa Maduro. Obserwatorzy wskazują, że wybory zostały sfałszowane.

Rafał Tuszyński (PAP Biznes)

Najnowsze komentarze

Zainstaluj nasze aplikacje
Zastrzeżenie w związku z ryzykiem: Obrót instrumentami finansowymi i/lub kryptowalutami wiąże się z wysokim ryzykiem, w tym ryzykiem częściowej lub całkowitej utraty zainwestowanej kwoty i może nie być odpowiedni dla wszystkich inwestorów. Ceny kryptowalut są niezwykle zmienne i mogą pozostawać pod wpływem czynników zewnętrznych, takich jak zdarzenia finansowe, polityczne lub związane z obowiązującymi przepisami. Obrót marżą zwiększa ryzyko finansowe.
Przed podjęciem decyzji o rozpoczęciu handlu instrumentami finansowym lub kryptowalutami należy dogłębnie zapoznać się z ryzykiem i kosztami związanymi z inwestowaniem na rynkach finansowych, dokładnie rozważyć swoje cele inwestycyjne, poziom doświadczenia oraz akceptowalny poziom ryzyka, a także w razie potrzeby zasięgnąć porady profesjonalisty.
Fusion Media pragnie przypomnieć, że dane zawarte na tej stronie internetowej niekoniecznie są przekazywane w czasie rzeczywistym i mogą być nieprecyzyjne. Dane i ceny tu przedstawiane mogą pochodzić od animatorów rynku, a nie z rynku lub giełdy. Ceny te zatem mogą być nieprecyzyjne i mogą różnić się od rzeczywistej ceny rynkowej na danym rynku, a co za tym idzie mają charakter orientacyjny i nie nadają się do celów inwestycyjnych. Fusion Media i żaden dostawca danych zawartych na tej stronie internetowej nie biorą na siebie odpowiedzialności za jakiekolwiek straty lub szkody poniesione w wyniku inwestowania lub korzystania z informacji zawartych na niniejszej stronie internetowej.
Zabrania się wykorzystywania, przechowywania, reprodukowania, wyświetlania, modyfikowania, przesyłania lub rozpowszechniania danych zawartych na tej stronie internetowej bez wyraźnej uprzedniej pisemnej zgody Fusion Media lub dostawcy danych. Wszelkie prawa własności intelektualnej są zastrzeżone przez dostawców lub giełdę dostarczającą dane zawarte na tej stronie internetowej.
Fusion Media może otrzymywać od reklamodawców, którzy pojawiają się na stronie internetowej, wynagrodzenie uzależnione od reakcji użytkowników na reklamy lub reklamodawców.
Angielska wersja tego zastrzeżenia jest wersją główną i obowiązuje zawsze, gdy istnieje rozbieżność między angielską wersją porozumienia i wersją polską.
© 2007-2024 - Fusion Media Limited. Wszelkie prawa zastrzeżone.