(PAP) Inwestorzy wykazują w czwartek dużą awersję do podejmowania ryzyka, preferując obligacje kosztem akcji, przed planowanym na popołudnie ogłoszeniem przez prezydenta Donalda Trumpa ceł na Chiny. Posiedzenie Fed nie obfitowało w jastrzębie sygnały. Na rynku ropy korekta po 5,5-proc. rajdzie.
Dow Jones Industrial traci 1,9 proc., S&P 500 w dół o 1,8 proc., Nasdaq Comp (WA:CMP). na minusie o 2 proc.
Spadkom przewodzi sektor finansowy, na czele z bankami. Bank of America traci ponad 3 proc., Citigroup, Wells Fargo i JPMorgan po 2 proc.
Mimo wyższych od oczekiwań wyników kwartalnych i podwyższenia prognozy na bieżący rok fiskalny niemal 7 proc. tracą walory Accenture.
Spadki kontynuują akcje Facebooka. Inwestorów nie przekonały oświadczenia i wyrażenie skruchy przez CEO M. Zuckerberga po aferze z wyciekiem danych 50 mln użytkowników portalu społecznościowego. Od poniedziałku kurs FB stracił ponad 10 proc.
Po "gołębiej podwyżce" stóp procentowych przez Fed, uwaga inwestorów skupiona jest na kwestiach handlowych. O godz. 17.30 (czasu polskiego) prezydent USA ma ogłosić nałożenie ceł na szereg kategorii chińskiego importu wartego w sumie ok. 60 mld USD w odpowiedzi na kradzież amerykańskiej własności intelektualnej.
Obawy o wpływ wojny handlowej na globalną gospodarkę skłaniają inwestorów do szukania bezpiecznych przystani, co wzmacnia rynek długu. Rentowność 10-letnich Treasuries spada najmocniej od pół roku - o 8 pb do 2,81 proc. Dochodowości spadają na całej długości krzywej, której nachylenie ponownie zmierza ku najniższym poziomom w obecnym cyklu.
Spread między dwu- a dziesięciolatkami (UST2y10y) zniżkuje o 3,5 pb. do 54 pb. (49,7 pb. w styczniu), a 5y10y o 2 pb. do 42,5 pb. (41,9 pb. na przełomie I/II).
Na rynku walutowym, dolar odrabia czwartkowe straty względem koszyka. Indeks USD DXY zyskał od porannego minimum 0,5 proc. EUR/USD rośnie o 0,2 proc. do 1,23.
Chiny przygotowują odpowiedź na amerykańskie bariery i zastanawiają się nad złożeniem skargi do WTO - powiedział w czwartek Reutersowi Zhang Xiancheng, ambasador Chin przy WTO.
Najbardziej narażony na odwet jest amerykański sektor rolniczy (soja, sorgo, wieprzowina) - jeden z niewielu, w którym USA posiadają nadwyżkę w obrocie z Chinami. Chiny mogą także zastosować strategię celowania w dobra szczególnie ważne w tzw. swing states, tj. stanach, które odgrywają kluczową rolę w amerykańskich wyborach - podobne działania zasugerowała Unia Europejska.
W piątek z kolei w życie wchodzą amerykańskie cła na stal (25 proc.) i aluminium (10 proc.). Unikną ich (na razie) Unia Europejska, Australia, Brazylia, Argentyna i Korea Południowa - potwierdził w czwartek Robert Lighthizer, główny przedstawiciel ds. handlu Białego Domu.
Do czasu zakończenia negocjacji NAFTA cła nie obowiązują także Kanady i Meksyku.
ODDALA SIĘ PERSPEKTYWA SHUTDOWN'U W USA
Przywódcy Republikanów i Demokratów w Kongresie USA przedstawili w środę wspólny projekt ustawy o finansowaniu rządu federalnego do końca obecnego roku finansowego 30 września w wysokości 1,3 biliona dolarów.
Projekt ustawy musi być uchwalony przez Izbę Reprezentantów (wg planu po godz. 18 czasu polskiego w czwartek) i Senat przed północą w piątek, kiedy upływa obecne prowizorium budżetowe, aby uniknąć kolejnego czasowego "zamknięcia" (shutdown) rządu i jego agend.
Biały Dom zasygnalizował już, że prezydent Trump poprze projekt.
KOLEJNE SPADKI PMI W EUROPIE
Nie jest wykluczone, że obawy o wojnę handlową powoli znajdują odbicie w miękkich wskaźnikach makro.
Gospodarka strefy euro rozwijała się w marcu w najwolniejszym tempie od 14 miesięcy. Obrazujący dynamikę aktywności indeks PMI composite spadł do 55,3 pkt. z 57,1 pkt, wyraźnie poniżej oczekiwań 56,8 pkt.
Średnia PMI composite za I kw. to 57,1 pkt. o 0,1 pkt. poniżej średniej za ostatni kw. 2017 r.
Wyhamowanie aktywności częściowo może wynikać z niesprzyjających warunków pogodowych, a częściowo z ograniczeń w możliwościach produkcyjnych firm - oceniają autorzy ankiety. Opóźnienia w dostawach w Niemczech w marcu były najdłuższe od 22 lat, firmy mają również problemy ze znalezieniem pracowników o wystarczających kwalifikacjach.
PMI composite w Niemczech spadł w marcu do 55,4 pkt. z 57,6 pkt. wobec szacunków 57 pkt.
Pogorszyły się również nastroje wśród niemieckich przedsiębiorców - odzwierciedlający je indeks Ifo, obrazujący wyniósł w marcu 114,7 pkt. wobec 115,4 pkt. w poprzednim miesiącu i oczekiwań. 114,6 pkt.
W UK STOPY PROC. BEZ ZMIAN
Bank Anglii (BoE) utrzymał stopy procentowe i target skupu aktywów na niezmienionym poziomie. Decyzję podjęto stosunkiem głosów 7 do 2.
Decyzja była zgodna z oczekiwaniami rynku, choć w jej następstwie lekko osłabił się funt. Kurs GBP/USD pozostaje bez zmian przy 1,4008 vs 1,416 sprzed decyzji BoE.
W komunikacie do decyzji wskazano, iż zasadne jest dalsze zacieśnianie polityki monetarnej w horyzoncie prognozy.
Rynek wycenia prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych w maju na 73 proc.
Benchmarkowa stopa procentowa na Wyspach repo wynosi nadal 0,50 proc. Target skupu aktywów dla obligacji rządowych wciąż wynosi 435 mld funtów, a dla papierów korporacyjnych 10 mld GBP.
DEBIUT POWELLA RACZEJ GOŁĘBI, MIMO PODWYŻKI
W środę, zgodnie z oczekiwaniami, amerykański Fed podniósł stopę fed funds o 25 pb, do poziomu 1,50-1,75, czyli najwyższego poziomu od czasu upadku Banku Lehman Brothers.
Oświadczenie FOMC oraz konferencję prasową rynki odebrały jako niewystarczająco jastrzębie. Mediana projekcji bankierów nadal wskazuje na 3 podwyżki (łącznie z marcową) w 2018 roku, choć, jak zauważa M. Rogalski z DM BOŚ, "brakowało tylko jednego głosu, aby środek oczekiwań przesunął się w stronę czterech podwyżek w tym roku", czego oczekiwała część rynku.
W górę przesunęła się mediana projekcji poziomu stóp proc. na 2019 i 2020 r. Obecnie członkowie FOMC, jak wynika z "kropek", byliby skłonni do 3 podwyżek w przyszłym roku.
Podniesiono również prognozy dynamiki PKB m.in. w obliczu oczekiwanego efektu obecnej stymulacji fiskalnej w USA, obniżono szacunki bezrobocia.
KOREKTA NA ROPIE PO MOCNYCH ZWYŻKACH
Na rynku ropy naftowej inwestorzy realizują zyski, po ponad 5-proc. zwyżkach notowań we wtorek i środę na 6-tygodniowe maksima.
Cena WTI (w kontraktach na maj) zniżkuje o ok. 1,2 proc., do poziomu 64,4 USD za baryłkę. Brent (kontrakty na maj) zniżkuje 0,8 proc., do 68,9 za baryłkę.
"To co widzimy, to po prostu typowy risk-off na całym spektrum ryzykownych aktywów na świecie. Biorąc pod uwagę wczorajsze wzrosty, lekka korekta nie powinna dziwić" - ocenia Bob Yawger, z Mizuho Securities.
Zapasy ropy w amerykańskich magazynach spadły w ubiegłym tygodniu poniżej pięcioletniej średniej, po raz pierwszy od 2014 r., co wskazuje, że polityka OPEC+ o cięciu podaży przynosi skutki.
Globalnie nadwyżka surowca na rynku zniknie do końca III kw. 2018 r. - wynika z najnowszych prognoz OPEC+.
Kraje ograniczające wydobycie rozważają zmianę benchmarku stosowanego do oceny zrównoważenia rynku. Obecnie jest to pięcioletnia średnia poziomu zapasów w krajach OECD. Jedną z opcji jest stosowanie 7-letniej średniej, co prawdopodobnie oznaczałoby wydłużenie polityki cięć poza 2018 r. (PAP Biznes)