Invezz.com - Rentowność referencyjnych obligacji rządowych Chin spadła do najniższego poziomu od prawie 22 lat, a eksperci przypisują tę sytuację zmianie zachowań inwestorów w kierunku produktów o stałym dochodzie w obliczu kruchego ożywienia gospodarczego.
Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych na lądzie spadła do 2,22%, najniższego poziomu od 2002 r.
Rentowność obligacji 20- i 50-letnich od miesięcy utrzymuje się na historycznie najniższych poziomach.
Co pokazuje zachowanie rynku obligacji
Rentowność obligacji rządowych to krytyczne wskaźniki zaufania gospodarczego i nastrojów inwestorów.
Pomimo niedawnych podwyżek prognoz wzrostu, wyniki rynku obligacji sugerują utrzymujące się wyzwania, takie jak przedłużający się kryzys na rynku nieruchomości mieszkaniowych i słabe nastroje inwestorów, co wywiera presję na rynek akcji.
Bloomberg twierdzi, że wspomniane wyzwania skłoniły decydentów do wprowadzenia większej liczby bodźców monetarnych w celu pobudzenia wzrostu gospodarczego.
„Gdyby Chiny miały otwarty rynek kapitałowy, byłby to jeden z niewielu światowych rynków obligacji, który warto posiadać. Silna presja deflacyjna” – powiedział w programie „X” Spencer Hakimian, założyciel amerykańskiej firmy Tolou Capital Management.
Słaby wzrost gospodarczy i perspektywy na przyszłość
Według Bloomberga obligacje zyskują na fali w związku ze słabym wzrostem gospodarczym w Chinach, w połączeniu z gołębią polityką pieniężną i wpływem dużej płynności w systemie bankowym przy tak słabym popycie na kredyty.
Zwiększenie zadłużenia w celu zwiększenia bodźców fiskalnych nie odstraszyło inwestorów.
„Ponieważ nastroje do ryzyka pozostają niskie, a oczekiwania nadal obejmują jakąś formę wsparcia polityki pieniężnej, do CGB napływają bezpieczne przystanie, ponieważ prawdopodobnie brakuje lepszych alternatyw inwestycyjnych, jak widzą inwestorzy w obecnej sytuacji”, Frances Cheung, strateg w podała spółka Oversea-Chinese Banking Corp w Singapurze, cytując Bloomberg.
„Przestrzegamy jednak przed pogonią za niższymi rentownościami z długiego końca, ponieważ na tych poziomach wydają się one zbyt niskie w porównaniu z potencjalnym wzrostem PKB” – powiedział.
Chiny ustalają szósty dzień słabszego mocowania juana w obliczu siły dolara
Chiński bank centralny wzmaga werbalną reakcję przeciwko wzrostowi obligacji i zasugerował, że może sprzedać część swoich akcji, aby schłodzić wzrost cen, podał Bloomberg.
„Uważamy, że w pewnym momencie Bank Centralny będzie zaniepokojony i może coś zrobić, na przykład zaostrzyć płynność na rynku pierwotnym lub nawet sprzedać CGB, aby spowolnić spadek stóp procentowych” – powiedział Stephen Chiu, główny strateg ds. azjatyckiej waluty walutowej w Bloomberg Intelligence.
„Chociaż w dłuższej perspektywie tendencja spadkowa stóp powinna być normą” – stwierdził.
The post Rentowność 10-letnich obligacji w Chinach spadła do najniższego poziomu od 2002 r. w związku z obawami dotyczącymi wzrostu gospodarczego appeared first on Invezz
Ten artykuł został pierwotnie opublikowany przez Invezz.com
