(PAP) Złoty może się umocnić, jeśli komunikacja Fed po środowym posiedzeniu zostanie odebrana jako gołębia - oceniają ekonomiści. Ich zdaniem, dane GUS o produkcji i sprzedaży detalicznej mogą wpływać na notowania złotego, a inwestorzy szukają potwierdzenia odporności polskiej gospodarki na spowolnienie w Europie.
"W tym tygodniu uwagę rynków przede wszystkim przyciągać będzie decyzyjne posiedzenie amerykańskiej Rezerwy Federalnej. (...) Można spodziewać się, że gołębi Fed wraz z oczekiwaniami na pozytywne zakończenie amerykańsko-chińskich negocjacji handlowych powinny zwiększyć apetyt na ryzyko" - napisano w raporcie PKO BP.
"Nominalnie na koniec tygodnia kurs EUR/USD może więc wzrosnąć co najmniej do 1,14 obniżając notowania EUR/PLN do 4,29. Polską walutę dodatkowo powinny też wspierać krajowe odczyty makro, w tym dane produkcyjne za luty (...) i dane sprzedażowe (...) potwierdzające nadal relatywną odporność polskiej gospodarki na spowalnianie Europy, w tym naszego największego partnera handlowego Niemiec" - dodano.
W środę, 20 marca Fed ogłosi decyzję w sprawie stóp procentowych i przedstawi nowe projekcje makroekonomiczne.
Dane GUS o produkcji przemysłowej inwestorzy poznają w środę. Konsensus przewiduje spowolnienie dynamiki produkcji w lutym do 4,5 proc. rdr z 6,1 proc. w styczniu, a także wzrost PPI do 2,6 proc. z 2,2 proc.
W czwartek GUS poda dane o produkcji budowlano-montażowej (konsensus: wzrost o 5,9 proc. rdr wobec 3,2 proc. w styczniu) oraz o sprzedaży detalicznej - tu ekonomiści spodziewają się przyspieszenia dynamiki zarówno w ujęciu nominalnym (do 7,1 proc. rdr z 6,6 proc. w styczniu) i realnym (do 5,4 proc. z 5,2 proc.).
"W tym tygodniu kluczowe dla złotego będą krajowe dane o produkcji przemysłowej. W przypadku realizacji naszej niższej od konsensusu rynkowego prognozy mogą one oddziaływać w kierunku osłabienia polskiej waluty. Przeciwny wpływ będą miały naszym zdaniem dane o polskiej sprzedaży detalicznej. Pozostałe krajowe dane (bilans płatniczy, zatrudnienie i przeciętne wynagrodzenie w sektorze przedsiębiorstw) nie będą miały naszym zdaniem istotnego wpływu na kurs polskiej waluty" - napisano w raporcie Credit Agricole.
Ekonomiści banku prognozują, że EUR/PLN na koniec marca wyniesie 4,30.
RYNEK DŁUGU
Zdaniem ekonomistów Pekao, komunikacja Fed może być mniej gołębia niż oczekuje rynek, co może negatywnie wpłynąć na rynek długu.
"W przypadku rozczarowania inwestorów brakiem deklaracji o zakończeniu cyklu podwyżek stóp w USA, może pojawić się presja na osłabienie cen obligacji. W najbliższych dniach prognozujemy wahania rentowności w przedziałach 1,60-1,65 proc. (2Y), 2,20-2,30 proc. (5Y) oraz 2,85-3,00 proc. (10Y)" - napisano w raporcie Pekao.
"Choć zakładamy, iż cykl zacieśniania polityki pieniężnej w USA dobiegł końca, członkowie FOMC prawdopodobnie jeszcze nie teraz wycofają się z planów kontynuacji cyklu podwyżek stóp. Spodziewamy się obniżenia ścieżki stóp w projekcji i pozostawienia miejsca dla jednej podwyżki w 2019 roku. W takim przypadku US Treasuries zareagowałyby prawdopodobnie spadkiem cen na fali realizacji zysków" - napisali ekonomiści Pekao.
Na rynkach bazowych stabilizacja - niemieckie 10-latki są wyceniane na 0,09 proc., a amerykańskie na 2,60 proc.
| poniedziałek | piątek | piątek | |
| 9.50 | 15.40 | 9.10 | |
| EUR/PLN | 4,2984 | 4,3050 | 4,3031 |
| USD/PLN | 3,7889 | 3,7970 | 3,7997 |
| CHF/PLN | 3,7831 | 3,7878 | 3,7895 |
| EUR/USD | 1,1345 | 1,1338 | 1,1325 |
| PS0421 | 1,62 | 1,61 | 1,61 |
| PS0424 | 2,23 | 2,22 | 2,22 |
| DS1029 | 2,89 | 2,88 | 2,87 |