(PAP) Trigon DM obniżył rekomendację do "trzymaj" dla Alior Banku, Banku Handlowego i Pekao SA oraz do "sprzedaj" BZ WBK, Banku Millennium i PKO BP (WA:PKO).
"Zalecamy (...) obecnie ostrożność w inwestycjach w banki i oczekujemy korekty, a w najlepszym wypadku konsolidacji notowań w najbliższych miesiącach. Sytuację może uratować tylko mocne odbicie inwestycji prywatnych w gospodarce, ale o tym też przekonamy się najwcześniej za kilka miesięcy" - napisano w raporcie.
"Zwracamy uwagę, że wskaźniki banków frankowych są obecnie nawet wyższe niż dla banków niefrankowych, więc ryzyko CHF nie jest już uwzględniane w wycenach, a politycy zapowiadają powrót tematu ustawy frankowej. Dlatego też nie widzimy potencjału, aby banki frankowe mogły dalej zachowywać się relatywnie lepiej od niefrankowych" - dodano.
Top-pickami DM Trigona w sektorze bankowym jest Alior Bank (WA:ALRR), Pekao SA i Bank Handlowy.
W ocenie analityków, rynek za wcześnie zdyskontował między innymi podwyżki stóp w 2019 roku, podczas gdy na rynku pojawiły się krótkoterminowe znaki zapytania.
"Po pierwsze, dane o wynikach sektora za październik i listopad 2017 były zaskakująco słabe i implikują spadek zysku netto o 10 proc. kw/kw. O ile grudzień nie przyniósł wyraźnej poprawy, może się okazać, że nasze założenia odnośnie wyników w IV kwartale 2017 są zbyt optymistyczne" - napisano w raporcie.
"Po drugie, inflacja obniżyła się z 2,5 proc. w listopadzie do 2,1 proc. w grudniu i wygląda na to, że miną jeszcze 2-3 miesiące zanim znowu zacznie piąć się w górę. Wyraźnie obniżyło to oczekiwania odnośnie podwyżek stóp w tym roku, przesuwając je praktycznie na 2019 rok" - dodano.
Poniżej nowe i poprzednie rekomendacje Trigon DM dla banków wraz z cenami docelowymi akcji (w zł)
nowa | poprzednia | nowa | poprzednia | |
rekomendacja | rekomendacja | cena docelowa | cena docelowa | |
Alior | trzymaj | kupuj | 90,8 | 81,4 |
BZ WBK | sprzedaj | trzymaj | 419,3 | 415 |
Getin Noble | sprzedaj | sprzedaj | 0,8 | 0,6 |
B.Handlowy | trzymaj | kupuj | 87 | 82,3 |
ING | trzymaj | trzymaj | 220,3 | 216 |
mBank | sprzedaj | sprzedaj | 418,6 | 408,2 |
B.Millennium | sprzedaj | trzymaj | 9 | 8,6 |
Pekao | trzymaj | kupuj | 147,1 | 147,1 |
PKO BP | sprzedaj | trzymaj | 42,6 | 42,1 |
(PAP Biznes)