Zgarnij zniżkę 40%
Nowość! 💥 Skorzystaj z ProPicks i zobacz strategię, która pokonała S&P 500 o +1,183% Zdobądź 40% ZNIŻKĘ

Kurs euro dostaje kopa po wypowiedzi prezes EBC. Lagarde rozwiewa wątpliwości w sprawie stóp procentowych

Opublikowano 01.06.2023, 18:00
Zaktualizowano 01.06.2023, 17:10
© Shutterstock Kurs euro dostaje kopa po wypowiedzi prezes EBC. Lagarde rozwiewa wątpliwości w sprawie stóp procentowych

© Shutterstock Kurs euro dostaje kopa po wypowiedzi prezes EBC. Lagarde rozwiewa wątpliwości w sprawie stóp procentowych

 

Szefowa Europejskiego Banku Centralnego nie dała się porwać fali optymizmu po dzisiejszych odczytach inflacji w strefie euro. Christine Lagarde podczas swojego wystąpienia stwierdziła, że dynamika cen wciąż jest za wysoka i spada zbyt wolno, aby można było myśleć o zakończeniu podwyżek stóp przez EBC.

 

Na skróty:

  • Mimo lepszych od oczekiwań odczytów inflacji w strefie euro, prezes EBC na czwartkowym wystąpieniu dała jasno do zrozumienia, że to nie koniec cyklu podwyżek stóp procentowych
  • Wg Christine Lagarde dalsze podwyżki stóp są konieczne do tego, by inflacja wróciła do poziomu 2% celu EBC
  • Mimo drugiego z rzędu spadkowego odczytu inflacji bazowej, Lagarde ostrzegła, że nie ma dowodów na to, że osiągnęła ona swój szczyt
  • Wypowiedź prezes EBC umocniła euro w stosunku do dolara
  • Więcej ważnych informacji znajdziesz na stronie głównej FXMAG
 

 

To nie koniec podwyżek stóp w strefie euro

Christine Lagarde podczas swojego czwartkowego wystąpienia  po raz kolejny opowiedziała się za dalszymi podwyżkami stóp procentowych w strefie euro. Prezes Europejskiego Banku Centralnego powtórzyła, że inflacja w krajach eurozony wciąż utrzymuje się na zbyt wysokich poziomach, dlatego też konieczne jest utrzymanie przez EBC restrykcyjnej polityki monetarnej. Wg Lagarde wyraźnie widać już jednak dowody na to, że wcześniejsze podwyżki stóp procentowych są skuteczne, bo presja inflacyjna jest coraz mniej dotkliwa.

Prezes EBC dała również do zrozumienia, że przestrzeń do dalszego zacieśniania monetarnego wciąż jest otwarta i to mimo tego, że Europejski Bank Centralny ma za sobą jak dotąd  najszybsze tempo podwyżek oprocentowania w swojej dwudziestopięcioletniej historii.

Po raz kolejny podczas wystąpienia Lagarde pojawiła się znana z wcześniejszych konferencji fraza, wskazująca na konieczność dalszych podwyżek stóp procentowych, aż do momentu, w którym Europejski Bank Centralny będzie wystarczająco pewny, że zacieśnianie monetarne obniży dynamikę inflacji do poziomu 2% celu EBC.

Wypowiedź prezes EBC umocniła euro, które znajduje się w korekcie spadkowej w stosunku do dolara. Notowania EUR/USD przekroczyły 1,073, a umocnienia euro nie zdołały przerwać nawet znacznie lepsze od oczekiwań dane ADP z amerykańskiego rynku pracy, które potencjalnie zwiększają przestrzeń do podwyżki stóp o 25 punktów bazowych w USA na czerwonym posiedzeniu FOMC.

 

Inflacja poniżej oczekiwań nie przekonała prezes EBC

To już kolejne wystąpienie prezes Europejskiego Banku Centralnego o jednoznacznie jastrzębiej wymowie. Słowa Lagarde same w sobie nie są zaskoczeniem, bo nie różnią się radykalnie od tego, co już wielokrotnie powtarzała. Istotny jest jednak kontekst - na pół godziny przed rozpoczęciem konferencji Christine Lagarde Eurostat opublikował szacunkowe dane na temat majowej inflacji w strefie euro, które mogły nieco wygładzić retorykę prezes EBC.

Okazały się one dość optymistyczne - dynamika inflacji HICP wyniosła 6,1% w skali roku i jednocześnie 0% w ujęciu miesięcznym, podczas gdy analitycy spodziewali się odczytu na poziomie 6,3% rok do roku. Dynamika inflacji w maju w strefie euro była najniższa w ujęciu rocznym od lutego 2022 roku.

Pozytywnym zaskoczeniem okazała się również inflacja bazowa HICP (bez uwzględnienia cen żywności i energii), która stanowi większe wyzwanie dla Europejskiego Banku Centralnego. Majowy wstępny odczyt Core HICP wyniósł 5,3% w skali roku, wobec oczekiwanych przez analityków 5,5% r/r. To również drugi miesiąc z rzędu, w którym inflacja bazowa w strefie euro w skali roku słabnie - z historycznego szczytu na poziomie 5,7 r/r w marcu spadła do 5,6% r/r w kwietniu, a następnie wyhamowała do 5,3% w skali roku w maju.

Podczas dzisiejszego wystąpienia Lagarde ostrzegała jednak przez zbyt wczesnym optymizmem - zdaniem prezes EBC "nie ma jeszcze twardych dowodów na to, że inflacja bazowa w strefie euro osiągnęła swój szczyt”.

Warto przypomnieć, że w trwającym obecnie cyklu zacieśniania monetarnego Europejski Bank Centralny podniósł stopy procentowe sumarycznie aż o 375 punktów bazowych. Pierwsza podwyżka stóp miała miejsce na posiedzeniu Rady Prezesów EBC w lipcu zeszłego roku, czyli najpóźniej spośród czołowych banków centralnych. Wówczas oprocentowanie poszło w górę o 50 punktów bazowych. Na dwóch kolejnych posiedzeniach (we wrześniu i październiku 2022) doszło do historycznie wysokich podwyżek po 75 punktów bazowych. W grudniu 2022, lutym, marcu 2023 roku EBC powrócił do tempa podwyżek po 50 punktów bazowych na posiedzeniu, natomiast na ostatnim spotkaniu Rady Prezesów w maju stopy poszły w górę o 25 punktów bazowych. Stopa podstawowych operacji refinansujących wynosi obecnie 3,75%, stopa kredytowa 4%, a depozytowa 3,25% w skali roku.

Kolejne posiedzenie EBC zaplanowane jest na 14-15 czerwca, a dzisiejsze wystąpienie prezes Lagarde jedynie utwierdziło rynki w przekonaniu, że dojdzie na nim do drugiej z rzędu podwyżki o 25 pb. i jednocześnie ósmej w tym cyklu zacieśniania monetarnego.

Dzień wcześniej (14 czerwca) odbędzie się czerwcowe posiedzenie FOMC, na którym najprawdopodobniej nie dojdzie do podwyżki stóp procentowych i zakończenia cyklu zacieśniania (a tak przynajmniej zakłada ponad 70% uczestników rynku terminowego).

Najnowsze komentarze

Zainstaluj nasze aplikacje
Zastrzeżenie w związku z ryzykiem: Obrót instrumentami finansowymi i/lub kryptowalutami wiąże się z wysokim ryzykiem, w tym ryzykiem częściowej lub całkowitej utraty zainwestowanej kwoty i może nie być odpowiedni dla wszystkich inwestorów. Ceny kryptowalut są niezwykle zmienne i mogą pozostawać pod wpływem czynników zewnętrznych, takich jak zdarzenia finansowe, polityczne lub związane z obowiązującymi przepisami. Obrót marżą zwiększa ryzyko finansowe.
Przed podjęciem decyzji o rozpoczęciu handlu instrumentami finansowym lub kryptowalutami należy dogłębnie zapoznać się z ryzykiem i kosztami związanymi z inwestowaniem na rynkach finansowych, dokładnie rozważyć swoje cele inwestycyjne, poziom doświadczenia oraz akceptowalny poziom ryzyka, a także w razie potrzeby zasięgnąć porady profesjonalisty.
Fusion Media pragnie przypomnieć, że dane zawarte na tej stronie internetowej niekoniecznie są przekazywane w czasie rzeczywistym i mogą być nieprecyzyjne. Dane i ceny tu przedstawiane mogą pochodzić od animatorów rynku, a nie z rynku lub giełdy. Ceny te zatem mogą być nieprecyzyjne i mogą różnić się od rzeczywistej ceny rynkowej na danym rynku, a co za tym idzie mają charakter orientacyjny i nie nadają się do celów inwestycyjnych. Fusion Media i żaden dostawca danych zawartych na tej stronie internetowej nie biorą na siebie odpowiedzialności za jakiekolwiek straty lub szkody poniesione w wyniku inwestowania lub korzystania z informacji zawartych na niniejszej stronie internetowej.
Zabrania się wykorzystywania, przechowywania, reprodukowania, wyświetlania, modyfikowania, przesyłania lub rozpowszechniania danych zawartych na tej stronie internetowej bez wyraźnej uprzedniej pisemnej zgody Fusion Media lub dostawcy danych. Wszelkie prawa własności intelektualnej są zastrzeżone przez dostawców lub giełdę dostarczającą dane zawarte na tej stronie internetowej.
Fusion Media może otrzymywać od reklamodawców, którzy pojawiają się na stronie internetowej, wynagrodzenie uzależnione od reakcji użytkowników na reklamy lub reklamodawców.
Angielska wersja tego zastrzeżenia jest wersją główną i obowiązuje zawsze, gdy istnieje rozbieżność między angielską wersją porozumienia i wersją polską.
© 2007-2024 - Fusion Media Limited. Wszelkie prawa zastrzeżone.