Nadchodzące wybory prezydenckie w USA 5 listopada są uważnie obserwowane przez globalne rynki. Wiceprezydent Kamala Harris i były prezydent Donald Trump toczą zaciętą walkę, której wynik może mieć znaczące implikacje dla międzynarodowego handlu i polityki gospodarczej.
Rynki europejskie są szczególnie wrażliwe na wynik wyborów. Zwycięstwo Trumpa mogłoby stanowić wyzwanie dla sektorów nastawionych na eksport, w tym niemieckich producentów samochodów, takich jak BMW (ETR:BMW), oraz producentów dóbr luksusowych, jak LVMH (EPA:LVMH).
Barclays wskazał, że zyski europejskich firm mogłyby spaść o "wysoki jednocyfrowy" procent, jeśli napięcia handlowe nasilą się pod rządami Trumpa, który zasugerował nałożenie taryf w wysokości 10-20% na prawie wszystkie importowane towary w celu stymulowania amerykańskiej produkcji.
Z drugiej strony, zwycięstwo Harris mogłoby przynieść korzyści europejskim akcjom, potencjalnie wspierając sektory energii odnawialnej i firmy takie jak Orsted (CSE:ORSTED) i Iberdrola (BME:IBE) (OTC:IBDRY), które mają znaczące projekty w USA. Jednak jej propozycja podniesienia podatków korporacyjnych z 21% do 28% mogłaby obniżyć marże amerykańskich firm i europejskich spółek zarabiających w dolarach. Dalsze obniżenie podatków pod rządami Trumpa mogłoby być postrzegane jako korzystne.
Wybory mają również potencjalne reperkusje dla trwającego konfliktu na Ukrainie. Podczas gdy niektórzy Republikanie kwestionowali amerykańskie wsparcie finansowe dla Ukrainy, Demokraci opowiadali się za wzmocnieniem pomocy. Od czasu inwazji Rosji na Ukrainę w 2022 roku, akcje firm z sektora lotniczego i obronnego wzrosły o ponad 80%.
Rynki walutowe również przygotowują się na wpływ wyborów. Euro, które obecnie jest notowane na poziomie około 1,09 dolara, mogłoby spaść do poziomu 1,05 dolara w przypadku zwycięstwa Trumpa, ze względu na perspektywę wyższych taryf. Z drugiej strony, zwycięstwo Harris mogłoby pchnąć kurs wymiany powyżej 1,15 dolara, według dyrektora inwestycyjnego BlueBay Asset Management.
Dolar australijski i nowozelandzki, a także waluty szwedzka i norweska, mogłyby ucierpieć w przypadku zwycięstwa Trumpa, podczas gdy los dolara kanadyjskiego zależy od oceny wpływu prezydentury Harris na gospodarkę USA.
Pozycja Chin na globalnych rynkach to kolejna kwestia o wysokiej stawce. Inwestorzy ważą środki stymulacyjne kraju z ryzykiem zwiększonych taryf lub wojen handlowych pod rządami Trumpa. Menedżer ds. międzynarodowych akcji w Edmond de Rothschild zauważył, że zwycięstwo Trumpa mogłoby wzmocnić sceptycyzm wobec chińskich firm i skłonić międzynarodowe korporacje do zmniejszenia zależności od chińskich komponentów.
Stratedzy Goldman Sachs przewidzieli 13% spadek chińskich akcji, jeśli Trump nałoży 60% cło na chińskie towary. Z drugiej strony, groźba nowych amerykańskich taryf mogłaby skłonić Pekin do intensyfikacji programów wydatków państwowych.
Akcje rynków wschodzących (EM), które od lat pozostają w tyle za rynkami rozwiniętymi, mogłyby zabłysnąć, jeśli Harris wygra, sygnalizując kontynuację polityki administracji prezydenta Joe Bidena. Jednak zwycięstwo Trumpa mogłoby osłabić optymizm, przy czym Meksyk, ściśle związany z handlem USA, byłby szczególnie narażony.
JPMorgan doradził inwestorom pozostanie neutralnym do czasu rozstrzygnięcia ryzyka wyborczego, podczas gdy UBS ostrzegł, że najwyższe taryfy Trumpa mogłyby doprowadzić do 11% straty dla akcji EM w 2025 roku. UBS zwrócił również uwagę, że ich indeks apetytu na ryzyko EM jest na 15-letnim maksimum, co sugeruje, że inwestorzy mogą nie w pełni uwzględniać potencjalne negatywne skutki taryf Trumpa na aktywa EM.
Reuters przyczynił się do powstania tego artykułu.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.