Investing.com -- Europejski Bank Centralny (EBC) powinien utrzymać strategię wdrażania małych, stopniowych obniżek stóp procentowych, według cypryjskiego decydenta Christodoulosa Patsalidesa. Wyraził on swoje poglądy w czwartek w rozmowie z Reutersem, stwierdzając, że obecnie nie ma potrzeby, aby EBC łagodził swoją politykę do punktu, w którym stymulowałaby ona wzrost gospodarczy.
EBC łagodzi swoją politykę przez większą część tego roku. Trwająca debata koncentruje się wokół tempa i zakresu obniżek stóp procentowych, ponieważ obawy o inflację w dużej mierze zniknęły, podczas gdy wzrost gospodarczy pozostaje powolny.
Patsalides, nowy członek Rady Prezesów EBC, wyraził preferencję dla małych korekt w stopniowym procesie, zamiast większych obniżek stóp procentowych. Jako powód potrzeby czujności i ostrożności wskazał wysoki poziom niepewności w obu kierunkach. Patsalides podkreślił również znaczenie niezaskakiwania rynków i niewysyłania błędnych sygnałów.
W zeszłym tygodniu niektórzy decydenci, głównie z południowych krajów 20-członkowskiego bloku walutowego, opowiadali się za obniżką stóp procentowych o 50 punktów bazowych. Jednak Patsalides uważa, że taki ruch wymagałby trwałego spadku inflacji poniżej celu EBC wynoszącego 2%, co obecnie nie jest oczekiwane.
Patsalides stwierdził, że stopy procentowe będą nadal podążać ścieżką spadkową, ale powstrzymał się od poparcia prognoz rynkowych przewidujących cztery kolejne obniżki w pierwszej połowie 2025 roku. Uzasadnił swoje stanowisko, wskazując, że rynki mogą się czasami mylić i zastrzegł sobie prawo do zmiany opinii, jeśli perspektywy uległyby zmianie.
Patsalides wypowiedział się również w debacie na temat tego, czy borykająca się z trudnościami gospodarka potrzebuje impulsu ze strony banku centralnego. Powiedział, że EBC nie ma powodu, aby obniżać stopy procentowe do poziomu, który zacząłby stymulować gospodarkę. Dodał, że zejście poniżej stopy neutralnej oznaczałoby recesję lub prognozę poważnej recesji, czego obecnie nie pokazują projekcje EBC.
Stopa neutralna, koncepcja, która ani nie stymuluje, ani nie spowalnia wzrostu, jest luźno zdefiniowanym pojęciem z szerokim zakresem szacunków. Patsalides użył szerszego szacunku, stwierdzając, że mieści się ona między 1,5% a 3%. Po tym, jak EBC obniżył w zeszłym tygodniu swoją stopę depozytową do 3%, zasugerował, że zbliża się ona do stopy neutralnej i niekoniecznie musi pokonać dużą odległość, aby ją osiągnąć.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.