We wtorek JPMorgan podniósł rekomendację dla akcji China Resources Power Holdings Co Ltd (836:HK) (OTC: CRPJY) z Neutralnej do Przeważaj, korygując cenę docelową do 21,00 HKD, co stanowi niewielki wzrost w porównaniu z poprzednią wyceną 20,00 HKD.
Analiza firmy sugeruje, że rynek zbyt surowo ukarał akcje spółki, które znacząco niedowartościowały indeks Hang Seng China Enterprises Index (HSCEI) od początku lipca.
Akcje China Resources Power odnotowały spadek o ponad 35% w porównaniu do 11% wzrostu HSCEI w tym samym okresie. JPMorgan przypisuje to niedowartościowanie obawom rynku dotyczącym potencjalnych obniżek taryf w przyszłym roku, możliwej emisji kapitału oraz rozczarowującym wynikom spółek z sektora, takich jak Huaneng Power.
Mimo tych obaw, JPMorgan postrzega obecną wycenę China Resources Power, notowaną na poziomie poniżej sześciokrotności przyszłorocznego wskaźnika cena/zysk (P/E), jako atrakcyjny punkt wejścia. Analityk zwraca uwagę, że akcje oferują teraz prognozowaną stopę zwrotu na poziomie około 7% w ujęciu pro forma, nawet przy założeniu znacznych cięć taryf w ciągu najbliższych dwóch lat.
Perspektywa JPMorgan dla China Resources Power opiera się na oczekiwaniu, że taryfy będą spadać w umiarkowanym tempie, w średnim jednocyfrowym procencie rocznie. Wynika to z silnego wzrostu zużycia energii w Chinach.
Oczekuje się, że potencjalny negatywny wpływ obniżek taryf zostanie częściowo złagodzony przez spadek cen węgla, szacowany na 3-5% rok do roku w 2025 roku, oraz wzrost opłat za moc przewidywany w 2026 roku.
Firma zwraca również uwagę na niepewności makroekonomiczne prognozowane na pierwszą połowę 2025 roku oraz niższe środowisko rentowności w Chinach jako czynniki przyczyniające się do postrzeganej wartości akcji China Resources Power.
Biorąc pod uwagę te czynniki, JPMorgan zdecydował się podnieść rekomendację dla akcji do Przeważaj, sygnalizując zaufanie do ich potencjału inwestycyjnego mimo nadchodzących wyzwań.
Spostrzeżenia InvestingPro
Najnowsze dane z InvestingPro pogłębiają analizę JPMorgan dotyczącą China Resources Power Holdings Co Ltd (OTC: CRPJY). Wskaźnik P/E spółki wynoszący 6,45 jest zgodny z obserwacją JPMorgan, że akcje są notowane poniżej sześciokrotności przyszłorocznego P/E, co potwierdza pogląd, że akcje mogą być niedowartościowane. Potwierdza to również wskazówka InvestingPro, że CRPJY jest "Notowane przy niskim mnożniku zysków".
Stopa dywidendy spółki wynosząca 4,49% jest znacząca, choć niższa od prognozowanej przez JPMorgan stopy zwrotu na poziomie 7%. Jednakże wskazówka InvestingPro podkreśla, że CRPJY "Wypłaca znaczącą dywidendę akcjonariuszom" i "utrzymuje wypłaty dywidend przez 21 kolejnych lat", co może być atrakcyjne dla inwestorów zorientowanych na dochód w obecnym klimacie gospodarczym.
Mimo niedawnego niedowartościowania, CRPJY wykazało silny całkowity zwrot z ceny na poziomie 33,17% od początku roku, co sugeruje odporność w obliczu wyzwań rynkowych. Dla inwestorów poszukujących bardziej kompleksowej analizy, InvestingPro oferuje 11 dodatkowych wskazówek dla CRPJY, zapewniając szerszą perspektywę na temat kondycji finansowej i pozycji rynkowej spółki.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.