W marcu 60 proc. funduszy inwestycyjnych odnotowało zysk - Analizy Online

(PAP) Zdaniem analityków Analiz Online, marzec przyniósł kontynuację hossy zarówno na europejskich parkietach, jak i na warszawskiej giełdzie. 60 proc. z 600 funduszy odnotowało zyski. Dotyczy to głównie funduszy małych i średnich spółek. Jak dodali, marzec był także udany dla inwestujących na zagranicznych rynkach.

Analitycy wskazali, że zmienność na warszawskim parkiecie w marcu była znacznie wyższa niż w lutym, a indeks szerokiego rynku WIG ostatecznie zwyżkował o 1,5 proc. Indeks mWIG40 osiągnął poziomy najwyższe od siedmiu lat, zyskując w sumie 2,1 proc. Ich zdaniem, ożywienie widać także wśród spółek małych. Indeks sWIG80 na koniec miesiąca znalazł się na najwyższym poziomie od 12 miesięcy.

W efekcie, ponownie bardzo dobre wyniki inwestycyjne osiągnęli zarządzający funduszami, których aktywa lokowane są w akcje małych i średnich spółek. Wszystkie rozwiązania w grupie wypracowały zyski, a ich średni wynik (+2,2 proc.) był o 0,5 pkt. proc. wyższy od benchmarku.

W dwóch przypadkach stopy zwrotu były wyższe niż 3,0 proc.: PZU Akcji Małych i Średnich Spółek (PZU FIO Parasolowy) oraz Allianz (XETRA:ALVG) Akcji Małych i Średnich Spółek (Allianz FIO). Próg ten został przekroczony także przez kilku przedstawicieli grupy funduszy akcji polskich o uniwersalnej strategii, które zarobiły w marcu średnio 1,7 proc. Wśród nich najbardziej wyróżnił się Investor Akcji (Investor FIO), którego jednostka zyskała w marcu 3,5 proc. Autorzy raportu dodali, że to w głównej mierze zasługa ekspozycji na zagraniczne rynki.

Najlepszy wynik w marcu wśród produktów otwartych odnotował Investor Sektora Infrastruktury i Informatyki (Investor SFIO), którego jednostka wzrosła o 6,8 proc. Z kolei dwa rozwiązania zakończyły marzec z ujemną stopą zwrotu: Novo Akcji (Novo FIO) oraz SATURN Agresywny FIZ.

Zdaniem autorów raportu miniony miesiąc można uznać za udany dla wielu inwestujących na zagranicznych rynkach akcji.

"W marcu rozpoczął się skup obligacji skarbowych w ramach europejskiego programu luzowania ilościowego (QE). Pozytywne nastroje z tym związane spowodowały osłabienie się euro względem pozostałych walut bazowych, co przekłada się na wzrost konkurencyjności europejskich przedsiębiorstw. Ponadto widać stopniową poprawę wskaźników makroekonomicznych, które sprzyjają wzrostom na europejskich parkietach" - czytamy w raporcie.

Analitycy podali, że DAX zakończył miesiąc zwyżką o 5,0 proc., a EURO STOXX50 wzrostem o 2,7 proc. W efekcie fundusze europejskich rynków rozwiniętych zarobiły w marcu średnio 1,6 proc. w euro, ale nieco mniej w walucie polskiej w związku z osłabieniem się euro o 1,5 proc.

Jak wskazali analitycy, na tym tle słabiej wypadł rynek amerykański, będący pod presją obaw o bliskie rozpoczęcie podwyżek stóp procentowych przez Fed, w związku z coraz lepszą sytuacją na rynku pracy oraz utrzymującym się stosunkowo wysokim wzrostem gospodarczym. Tamtejsze główne indeksy zakończyły miesiąc na minusie. Jak dodali autorzy, w grupie funduszy akcji amerykańskich dodatnie stopy zwrotu, dzięki umocnieniu się dolara, wypracowały jedynie jednostki wyceniane w walucie polskiej.

Pod presją tendencji związanych z umacniającym się dolarem pozostawały rynki wschodzące, indeks MSCI EM stracił w marcu 1,6 proc. Kontynuację spadków obserwowano w Turcji, gdzie obok osłabiającej się liry wzrostom nie sprzyjało zamieszanie polityczne wokół banku centralnego. Analitycy podali, że fundusze akcji tureckich okazały się najsłabszą inwestycją w marcu, gdyż średnia strata sięgnęła 5,4 proc., a licząc od początku roku wzrosła do -7,6 proc.

Marzec nie był zbyt pomyślny dla rynku długu. Szczególnie jego początek, w którym rentowności rosły wraz z globalną wyprzedażą obligacji po publikacji znacznie lepszych od oczekiwań danych z amerykańskiego rynku pracy, która przybliżyła perspektywę szybszego zacieśnienia polityki pieniężnej przez FED.

Lepiej wyglądała sytuacja w Europie, wskutek rozpoczęcia skupu aktywów przez ECB obligacje niemieckie osiągnęły najniższą rentowność (0,2 proc.).

Z kolei indeks IROS, mierzący koniunkturę na rynku polskich obligacji skarbowych o stałym oprocentowaniu, drugi miesiąc z rzędu zakończył ze stratą 0,09 proc. (w porównaniu do -0,53 proc. miesiąc wcześniej).

"Na ponad 50 funduszy z grup polskich papierów dłużnych (skarbowych i uniwersalnych), strat udało się uniknąć w 25. Średni wynik funduszy polskich papierów skarbowych wyniósł ostatecznie -0,12 proc., a funduszy dłużnych o uniwersalnej strategii -0,08 proc. W tym czasie średnia stopa zwrotu funduszy obligacji korporacyjnych wyniosła +0,3 proc." - napisali analitycy.

W przypadku rozwiązań, których zarządzający inwestują na zagranicznych rynkach zysk wypracował co drugi produkt, w tym najwięcej wspomniane fundusze obligacji amerykańskich wyceniane w PLN. Najsłabiej wypadły natomiast fundusze obligacji europejskich wyceniane w PLN, którym zaszkodziło z kolei osłabienie się euro względem PLN. Ich jednostki straciły na wartości średnio 1,5 proc., w porównaniu do +0,02 proc. dla jednostek w euro.

Autorzy analizy wskazali, że coraz trudniej o wysokie wyniki w grupie funduszy gotówkowych i pieniężnych. Szósty miesiąc z rzędu indeks rynku pieniężnego IRP_WIBID_1M kończy ze stopą zwrotu nieprzekraczającą +0,2 proc. (+0,13 proc. w marcu).

"Zarządzający w tym trudnym środowisku radzą sobie jednak nie najgorzej, aż trzy czwarte funduszy zakończyło miesiąc z lepszym wynikiem, a średnia stopa zwrotu wyniosła +0,22 proc. (+3,3 proc. w 12 mies.)" - czytamy w raporcie.

Poniżej przedstawiamy zestawienie średnich stóp zwrotu z funduszy inwestycyjnych w marcu 2015 roku: