W piątek Goldman Sachs potwierdził swoje silne przekonanie co do akcji TPG Inc. (NASDAQ:TPG), utrzymując rekomendację Conviction Buy i cenę docelową 60,00 USD. Poparcie firmy finansowej nastąpiło po rozmowach z dyrektorem finansowym TPG, Jackiem Weingartem, które wzmocniły pozytywne spojrzenie na perspektywy wzrostu spółki.
Goldman Sachs podkreślił kilka czynników przyczyniających się do obiecującej trajektorii wzrostu TPG. Oczekuje się, że wyniki spółki w segmencie Private Equity (PE) doprowadzą do znaczących zysków udziału w rynku. Przewidywane zwiększenie kapitału dla kolejnych funduszy vintage firmy, potencjalnie o 20% w porównaniu z poprzednimi, ma rozpocząć się w 2025 roku. Dodatkowo, TPG doświadcza zrównoważonej poprawy zarówno w działaniach związanych z inwestowaniem, jak i monetyzacją w segmencie PE.
Firma przygotowuje się również do pierwszego zamknięcia swoich funduszy Impact, w tym Climate PE i Infrastructure, które podobno zyskują znaczne zainteresowanie ze strony Limited Partners (LP). Podkreśla to istotną obecność TPG w przestrzeni inwestycji o pozytywnym wpływie.
Dział Credit TPG obserwuje obiecujące możliwości netto w zakresie inwestycji, szczególnie w pożyczkach dla średnich przedsiębiorstw i Credit Solutions, które obejmują strategie zarówno na rynkach publicznych, jak i prywatnych. Ta różnorodność oferuje większy potencjał dla alfy, która jest miarą wyników skorygowanych o ryzyko.
Ponadto, na horyzoncie TPG pojawia się skalowanie nowszych strategii. Spółka przewiduje wcześniejsze niż oczekiwano uruchomienie kolejnego funduszu General Partner Secondaries do końca 2025 roku i przygotowuje się do wprowadzenia funduszu dedykowanego PE Retail. Oczekuje się, że wzrost przychodów z rynków kapitałowych i potencjał dla instytucjonalnych wieczystych Separately Managed Accounts (SMA) uzupełnią flagowe pojazdy inwestycyjne, choć z niższą stawką opłat.
Goldman Sachs przewiduje przyspieszenie marży Fee-Related Earnings (FRE) TPG, prognozując trajektorię wzrostu na poziomie 20%-25% w ciągu najbliższych dwóch lat. Firma podkreśla, że większość tego wzrostu prawdopodobnie będzie pochodzić z opłat za zarządzanie od stron trzecich, które są uważane za najwyższej jakości źródło wzrostu zysków w tej przestrzeni i zazwyczaj osiągają najwyższe wyceny.
Mimo optymistycznych perspektyw, akcje TPG są obecnie notowane przy wskaźniku ceny do zysków do podziału (P/DE) na poziomie 20-krotności dla 2025 roku i implikowanym wskaźniku ceny do zysków związanych z opłatami (P/FRE) na poziomie 25-krotności. Ta wycena jest poniżej około 30-krotności mnożnika spółek porównywalnych o podobnych perspektywach wzrostu. Goldman Sachs postrzega to jako wskazanie na znaczną przestrzeń do wzrostu wyceny TPG.
Spostrzeżenia InvestingPro
Podczas gdy TPG Inc. (NASDAQ:TPG) przyciąga uwagę inwestorów, dane w czasie rzeczywistym z InvestingPro dostarczają dodatkowego kontekstu do sytuacji finansowej spółki. Kapitalizacja rynkowa TPG wynosi solidne 19,68 miliarda USD, odzwierciedlając jej znaczącą obecność w sektorze inwestycyjnym. Mimo wysokiego wskaźnika P/E wynoszącego 427,37 za ostatnie dwanaście miesięcy do II kwartału 2024 roku, firma wykazała solidny wzrost przychodów o 20,69% w tym samym okresie. Ten wzrost jest zgodny z pozytywnym spojrzeniem Goldman Sachs na potencjał spółki w zakresie zysków udziału w rynku i ekspansji marży zysków związanych z opłatami.
Wskazówki InvestingPro sugerują, że choć analitycy zrewidowali w dół swoje oczekiwania co do zysków, TPG odnotowało znaczące zwroty w różnych okresach, w tym 10,69% zwrotu w ciągu ostatniego tygodnia i imponujące 84,78% zwrotu w ciągu ostatniego roku. Te wskaźniki podkreślają silne wyniki spółki w krótkim i długim terminie. Dodatkowo, aktywa płynne TPG przewyższają jej zobowiązania krótkoterminowe, zapewniając stabilność finansową i potencjał do skutecznego radzenia sobie z wahaniami rynkowymi. Dla osób poszukujących głębszej analizy finansów i przyszłych perspektyw TPG, InvestingPro oferuje 15 dodatkowych wskazówek, dostępnych na https://pl.investing.com/pro/TPG.
Inwestorzy śledzący dochody z dywidend zauważą, że stopa dywidendy TPG wynosi 3,11%, w połączeniu ze znacznym wzrostem dywidendy o 110,0% w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy do II kwartału 2024 roku. Może to być atrakcyjny punkt dla osób poszukujących stałych strumieni dochodów. Z kolejną datą publikacji wyników zaplanowaną na 6 listopada 2024 roku, uczestnicy rynku będą chcieli zobaczyć, czy wyniki spółki są zgodne z wysokimi oczekiwaniami Goldman Sachs i optymistycznymi sygnałami płynącymi z danych i spostrzeżeń InvestingPro w czasie rzeczywistym.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.