W tym tygodniu analiza on-chain dla Bitcoin (BTC) dostarcza spojrzenia na stopy finansowania i otwarte zainteresowanie w celu ustalenia, co spowodowało short squeeze z dnia 26 lipca.
Ujemne stopy finansowania i wysoki poziom otwartego zainteresowania były prawdopodobnie katalizatorami short squeeze z 26 lipca.
Co to jest stopa finansowania? Stopy finansowania (funding rates) są miarą płatności, którą transakcje futures muszą zapłacić, aby utrzymać otwarte pozycje. Są one wyrażone w procentach.
Jeśli stopa finansowania jest ujemna, oznacza to, że traderzy z krótkimi pozycjami są zobowiązani do płacenia opłat tym z długimi pozycjami. Odwrotnie jest w przypadku dodatniej stopy finansowania.
Jako wskaźnik, stopa finansowania może być używana do określenia nastrojów na rynku. Na przykład, ujemne stopy finansowania są oznaką negatywnych nastrojów. Dzieje się tak dlatego, że inwestorzy mają tak silne przekonanie, że rynek zmierza ku spadkom, że płacą dodatkową opłatę (premium), aby utrzymać swoje krótkie pozycje.
Jednakże wartości skrajne mogą być często postrzegane jako oznaka euforii, wyznaczając dna lub szczyty, w zależności od tego, czy stopy finansowania są ujemne czy dodatnie.
Stopy finansowania w lipcu Stopy finansowania były ujemne przez większość ostatnich 30 dni. Kulminacją był dołek na poziomie -0,0225% w dniu 25 lipca. Miało to miejsce dokładnie w przeddzień omawianego short squeeze.
Podczas gdy cena BTC wzrastała od dnia 20 lipca, tempo wzrostu znacznie przyspieszyło w dniu 26 lipca.
Wskaźnik stóp finansowania stał się dodatni 26 lipca, następnego dnia spadł z powrotem do terytorium ujemnego, ale aby później ponownie stać się dodatni.
Źródło: Glassnode Otwarte zainteresowanie (open interest) kontraktami terminowymi (futures) również osiągnęło najwyższy poziom 13,708 mld USD w dniu 25 lipca. Prawdopodobnie było to głównie po stronie krótkich pozycji, ponieważ zwiększone zainteresowanie krótkimi pozycjami spowodowało, że stopy finansowania stały się ujemne. To doskonale przygotowało grunt pod short squeeze.
Od tego czasu otwarte zainteresowanie maleje.
Źródło: Glassnode Znany inwestor @mskvsk również zauważył, że stopy finansowania w końcu stały się pozytywne.
Ponadto pokazał, że konta górników konsekwentnie akumulowały środki w maju pomimo negatywnego sentymentu na rynku. Pokazuje to, że przekonanie długoterminowych hodlerów do rynku wzrostowego jest nadal silne.
Źródło: Twitter (NYSE:TWTR) Likwidacje Ponieważ większość wzrostów miała miejsce we wczesnych godzinach dnia 26 lipca, większość likwidacji nastąpiła tego samego dnia.
26 lipca odnotowano 219 mln USD w likwidacji krótkich pozycji, ponad siedmiokrotnie więcej niż poprzedniego dnia.
Źródło: Glassnode Wreszcie, szacowany wskaźnik dźwigni finansowej po znacznych skokach w dniach 20 i 25 lipca w końcu się wyzerował. Wskaźnik ten mierzy stosunek pomiędzy otwartym zainteresowaniem na giełdzie a saldem tej giełdy.
W dniu 25 lipca wynosił on 0,176 i od tego czasu spadł do 0,15.
Źródło: Glassnode Aby zapoznać się z najnowszą analizą Bitcoina (BTC) przeprowadzoną przez BeInCrypto, kliknij tutaj.
BeInCrypto Polska - Analiza On-Chain: Co spowodowało niedawny short squeeze?