W czwartek Morgan Stanley zaktualizował swoją ocenę Cintas Corporation (NASDAQ:CTAS), podnosząc cenę docelową do 185 USD z poprzednich 170 USD, jednocześnie utrzymując rekomendację Equalweight dla akcji. Korekta nastąpiła po wynikach Cintas za pierwszy kwartał, które wykazały solidne wyniki, w tym zysk na akcję (EPS) przekraczający szacunki Morgan Stanley o 6,6%, czyli 7 centów.
Solidne kwartalne wyniki firmy przypisano rekordowo wysokiej marży brutto na poziomie 51,7% oraz marży operacyjnej wynoszącej 22,4%, co oznacza poprawę o 106 punktów bazowych rok do roku. Pomimo niewielkiego niedoboru przychodów, który nie spełnił szacunków Morgan Stanley o 0,43%, spowodowanego segmentem mundurowym, zostało to z nawiązką zrekompensowane przez wyższe niż oczekiwano marże.
Cintas odnotował organiczny wzrost o 8,0%, prawie zgodny z szacunkami Morgan Stanley wynoszącymi 8,1%, pozostając na stałym poziomie rok do roku i wykazując skromny wzrost kwartał do kwartału. Ekspansja marży Cintas została przypisana efektywnej dźwigni operacyjnej, efektywności łańcucha dostaw oraz wdrożeniu technologii takich jak SmartTruck, które pomogły wyeliminować nieefektywności.
Patrząc w przyszłość, Morgan Stanley przewiduje utrzymanie siły marży Cintas, wspieranej przez stały popyt klientów i dalsze zyski w zakresie efektywności w całej działalności firmy. Zarząd Cintas przedstawił prognozę przewidującą 11% wzrost EPS w punkcie środkowym, co jest zgodne z wcześniejszymi oczekiwaniami Morgan Stanley.
Dodatkowo firma zawęziła zakresy prognoz dla przychodów, EPS i wzrostu organicznego, podnosząc dolny koniec tych projekcji. Morgan Stanley sugeruje, że tendencja Cintas do przekraczania i aktualizowania swoich prognoz w ciągu roku może oznaczać, że obecne wytyczne mogą być konserwatywne.
W innych niedawnych wiadomościach, Cintas Corporation odnotowała rekordowe przychody w pierwszym kwartale w wysokości 2,5 miliarda USD na rok fiskalny 2025, co oznacza wzrost o 6,8% w porównaniu z rokiem poprzednim. Rozwodniony zysk na akcję (EPS) firmy znacząco wzrósł o 18,3% do 1,10 USD. Cintas osiągnął kamień milowy w postaci marży brutto przekraczającej 50% oraz zwiększonego dochodu operacyjnego, przypisując ten sukces wzrostowi w różnych sektorach i efektywności operacyjnej.
W świetle tych wydarzeń, Cintas podniósł swoją prognozę przychodów na rok fiskalny 2025 do przedziału między 10,22 miliarda USD a 10,32 miliarda USD oraz EPS do 4,17 - 4,25 USD. Koncentracja firmy na sektorach takich jak opieka zdrowotna, hotelarstwo, edukacja i administracja rządowa była kluczowa dla jej wzrostu.
Warto jednak zauważyć, że trwające wdrażanie systemu SAP może wywierać presję na marże w roku fiskalnym 2025, pomimo oczekiwanych długoterminowych korzyści. Pozytywnym aspektem jest to, że Cintas nadal odnotowuje dwucyfrowy wzrost w dziale wynajmu oraz usług pierwszej pomocy i bezpieczeństwa.
Spostrzeżenia InvestingPro
W świetle zaktualizowanej oceny Cintas Corporation przez Morgan Stanley, analiza danych w czasie rzeczywistym z InvestingPro dostarcza dodatkowego kontekstu. Cintas obecnie handluje przy wysokim mnożniku zysków z wskaźnikiem P/E wynoszącym 54,01, co odzwierciedla premię w wycenie rynkowej. Jest to poparte marżą zysku brutto na poziomie 49,17% za ostatnie dwanaście miesięcy do Q1 2023, co jest zgodne z rekordowo wysoką marżą zysku brutto odnotowaną przez Morgan Stanley.
Wskazówki InvestingPro podkreślają, że Cintas utrzymywał wypłaty dywidendy przez imponujące 32 kolejne lata i wykazał wysoki zwrot w ciągu ostatniego roku, z 1-rocznym całkowitym zwrotem cenowym wynoszącym 74,6%. Te czynniki, w połączeniu z faktem, że analitycy przewidują, że firma będzie rentowna w tym roku, zapewniają pozytywne perspektywy dla inwestorów rozważających akcje. Dodatkowo, dla tych, którzy szukają bardziej dogłębnej analizy, dostępnych jest ponad 20 dodatkowych wskazówek InvestingPro, które można znaleźć na stronie Cintas na InvestingPro.
Solidne wyniki finansowe Cintas, w tym 8,5% wzrost przychodów w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy do Q1 2023, wspierają pozytywne perspektywy Morgan Stanley dotyczące zdolności firmy do utrzymania siły marży i popytu klientów. Przy następnej dacie publikacji wyników firmy wyznaczonej na 19 grudnia 2024 r., inwestorzy będą uważnie obserwować dalszy wzrost i efektywność operacyjną, które mogłyby dodatkowo uzasadnić wycenę akcji.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.