W środę ICICI Securities zrewidowało ocenę Supreme Industries (SI:IN), podnosząc ją z Redukuj do Trzymaj, jednocześnie obniżając cenę docelową akcji do 4 457 INR z 4 905 INR. Zmiana stanowiska nastąpiła po tym, jak spółka przedstawiła wyniki operacyjne za drugi kwartał roku fiskalnego 2025, które nie spełniły oczekiwań.
Łączna wielkość sprzedaży tworzyw sztucznych Supreme Industries pozostała niezmieniona w ujęciu rok do roku, a wolumeny sprzedaży rur również nie wykazały wzrostu w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku. Stagnacja ta jest przypisywana kilku czynnikom, w tym zmienności cen PVC, niekorzystnym warunkom pogodowym oraz zmniejszonym wydatkom na infrastrukturę, jak wyjaśnił zarząd spółki.
Firma odnotowała spadek łącznego wskaźnika EBIT/kg o 18,9% rok do roku, do poziomu 17,1 INR. Spadek ten był jeszcze bardziej widoczny w segmencie rur, gdzie EBIT/kg zmniejszył się o 24,5% rok do roku do 14,7 INR, głównie z powodu straty na zapasach szacowanej na 350-400 mln INR. Skorygowany EBIT/kg dla rur wyniósłby między 18,1 a 18,6 INR bez tej straty.
W wyniku tych wyzwań zarząd zrewidował w dół prognozę wzrostu wolumenu sprzedaży rur na rok fiskalny 2025 do 16-18%, co stanowi spadek w porównaniu z wcześniej przewidywanym wzrostem o 25%. W odpowiedzi na te wydarzenia, ICICI Securities obniżyło swoje prognozy EBITDA dla Supreme Industries na lata fiskalne 2025-2027 o około 8-10%.
Pomimo obniżenia prognoz finansowych, podniesienie oceny do Trzymaj odzwierciedla znaczącą korektę ceny akcji Supreme Industries o około 21% w ciągu ostatnich trzech miesięcy. Nowa cena docelowa opiera się na zaktualizowanej wycenie metodą sumy części składowych (SoTP), przy czym docelowy wskaźnik cena/zysk (P/E) dla podstawowej działalności pozostaje niezmieniony na poziomie 39x.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.