W czwartek Wolfe Research skorygował swoje stanowisko w sprawie Goodyear Tire & Rubber (NASDAQ: GT), przechodząc z oceny Outperform na Peer Perform.
Firma wyraziła zaniepokojenie niskimi wolumenami firmy i erozją udziału w rynku, zauważając, że globalne dostawy Goodyeara spadały średnio o około 3% rocznie od 2019 roku. Tendencja ta odpowiada utracie około 150 punktów bazowych udziału w rynku, co spowodowało szacunkowy spadek zysków o 700 mln USD w tym samym okresie.
Goodyear stoi przed wyzwaniami związanymi z zapewnieniem możliwego do obrony udziału w rynku, zwłaszcza w swoim głównym segmencie opon premium większych niż 17 cali na rynkach rozwiniętych. Wolfe Research wskazał na trudności w osiągnięciu tego celu ze względu na rosnącą liczbę importowanych opon wchodzących na rynki zachodnie.
Pomimo tych problemów, firma przyznała, że Goodyear osiągnął dobre wyniki w innych obszarach swojego planu GT Forward, w tym w sprzedaży jednego z trzech docelowych aktywów i oszczędności restrukturyzacyjnych, które jak dotąd przekroczyły oczekiwania.
Wolfe Research pozostaje jednak ostrożny, nie spodziewając się, że wyzwania związane z wolumenem lub udziałem w rynku wkrótce się poprawią. Prognozy firmy obejmują utratę kolejnych 30 punktów bazowych globalnego udziału w 2025 r., zgodnie z ostatnią średnią pięcioletnią.
Po nieznacznym skorygowaniu w dół celów zarządu w zakresie oszczędności kosztów, Wolfe Research oszacował EBITDA na 2,1 mld USD w 2025 roku. W oparciu o 4,5-krotność EV/EBITDA, która znajduje się na dolnym końcu historycznego zakresu, sugeruje to minimalny wzrost ceny akcji do przedziału 10 USD, co oznacza potencjalny wzrost o około 10%.
Zmieniona ocena odzwierciedla mniej optymistyczny stosunek ryzyka do zysku dla Goodyeara, a Wolfe Research dostosowuje swoją ocenę do złagodzonych oczekiwań dotyczących wyników finansowych producenta opon.
W innych niedawnych wiadomościach Goodyear Tire & Rubber Company poinformował o znacznym wzroście marży w drugim kwartale 2024 r., Osiągając 339 milionów dolarów z marżą 7,4%, prawie trzykrotnie wyższą niż w tym samym okresie ubiegłego roku.
Firma podkreśliła również znaczny wzrost zysków rok do roku, ze wzrostem o ponad 1 USD w raportowanym zysku na akcję (EPS) i 0,53 USD w skorygowanym EPS. W obliczu wyzwań branżowych Goodyear ogłosił sprzedaż swojej działalności poza drogami (OTR), zgodnie ze swoją strategią transformacji.
Firma koncentruje się na ukierunkowaniu na rentowne segmenty wolumenów i realizacji działań mających na celu redukcję kosztów w ramach planu Goodyear Forward. Pomimo niesprzyjającego środowiska branżowego, amerykańska jednostka biznesowa Goodyeara odnotowała znaczne zyski, a dochód operacyjny segmentu (SOI) wzrósł o prawie 140 mln USD w porównaniu z rokiem ubiegłym.
Jednak łączna sprzedaż wyniosła 4,6 mld USD, co stanowi spadek o 6% w porównaniu z rokiem poprzednim, spowodowany niższym wolumenem i niekorzystnym miksem cenowym.
Goodyear przewiduje, że wyzwania branżowe utrzymają się w drugiej połowie roku, ale nadal dąży do osiągnięcia 10% marży SOI do końca przyszłego roku. Są to jedne z ostatnich wydarzeń dla firmy.
InvestingPro Insights
W miarę jak Goodyear Tire & Rubber (NASDAQ: GT) radzi sobie z wyzwaniami związanymi z udziałem w rynku i wolumenem, dane w czasie rzeczywistym z InvestingPro zapewniają dodatkowy kontekst dla niedawnej korekty ratingu Wolfe Research. Znaczne zadłużenie spółki jest krytycznym czynnikiem, ponieważ może wpływać na elastyczność finansową i przyszły potencjał wzrostu. Sytuację pogarsza fakt, że Goodyear nie przynosił zysków w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy, co podkreśla znaczenie planu GT Forward dla poprawy sytuacji spółki.
Dane InvestingPro pokazują kapitalizację rynkową na poziomie 2,32 mld USD, co odzwierciedla wielkość spółki w branży części samochodowych, w której pozostaje znaczącym graczem pomimo ostatnich niepowodzeń. Ujemny wskaźnik P/E na poziomie -6,63 dodatkowo podkreśla wyzwania związane z rentownością spółki. Tymczasem wskaźnik cena/księga wynosi 0,49, co może sugerować, że akcje są niedowartościowane w stosunku do swoich aktywów, zwłaszcza biorąc pod uwagę szacunkową wartość godziwą InvestingPro na poziomie 9,24 USD, która jest wyższa niż poprzednia cena zamknięcia wynosząca 8,14 USD.
Wskazówki InvestingPro wskazują, że analitycy spodziewają się wzrostu dochodu netto w tym roku, co może sygnalizować potencjalne ożywienie. Należy jednak zauważyć, że trzech analityków skorygowało w dół swoje zyski za nadchodzący okres, dodając nutę ostrożności dla inwestorów. Dla tych, którzy są zainteresowani dalszymi analizami, na InvestingPro dostępne są dodatkowe wskazówki, w tym szczegółowe prognozy analityków i kompleksowe analizy finansowe.
Biorąc pod uwagę, że ruchy cen akcji Goodyeara są dość zmienne i notowane w pobliżu 52-tygodniowego minimum, inwestorzy mogą chcieć rozważyć te spostrzeżenia wraz z szerszymi trendami branżowymi i rozwojem sytuacji w spółce. Ci, którzy chcą zagłębić się w dane finansowe Goodyeara i perspektywy na przyszłość, mogą znaleźć wiele informacji, w tym liczne dodatkowe porady InvestingPro, na stronie https://www.investing.com/pro/GT.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.