W czwartek Mizuho skorygowało swoje prognozy dla akcji Marriott International (NASDAQ: MAR), obniżając cenę docelową do 233 USD z 265 USD, jednocześnie utrzymując neutralne nastawienie do akcji. Korekta nastąpiła po wynikach finansowych Marriotta za drugi kwartał, które przekroczyły oczekiwania.
Hotelowy gigant zaraportował skorygowaną EBITDA w wysokości 1,324 mld USD, co było powyżej prognoz analityków na poziomie 1,303 mld USD, konsensusu szacunkowego na poziomie 1,308 mld USD i mieściło się w przedziale od 1,295 mld USD do 1,315 mld USD.
Ogólnoświatowy przychód Marriott na dostępny pokój (RevPAR) wzrósł o 4,9%, co było również lepsze niż prognoza Mizuho na poziomie 4,4% i 4,5%. Pomimo tych pozytywnych wskaźników, firma zrewidowała swoje całoroczne prognozy wzrostu RevPAR w 2024 r. do poziomu od 3% do 4%, w porównaniu z poprzednim przedziałem od 3% do 5%. Zaktualizowane prognozy są niższe od oczekiwań Mizuho, które zakładały wzrost o 3,6%, oraz od prognoz rynkowych na poziomie 3,8%.
W raporcie wyszczególniono mieszane wyniki wzrostu opłat rok do roku. Opłaty franczyzowe wzrosły o 10,7%, przewyższając zarówno szacunki Mizuho na poziomie 9,4%, jak i prognozy rynkowe na poziomie 9,3%. Jednak podstawowa opłata za zarządzanie wzrosła tylko o 3,8%, co było poniżej 7,1% oczekiwanych przez Mizuho i 6,3% prognozowanych przez rynek. Motywacyjna opłata za zarządzanie wzrosła o 1%, znacznie poniżej 4,2% prognoz Mizuho i 5,1% prognoz ulicznych.
Mizuho wyraziło trzy główne obawy, które wpłynęły na decyzję o utrzymaniu neutralnej oceny akcji Marriotta: spowolnienie w Chinach, spowolnienie wydatków na wypoczynek w hotelach oraz pytania dotyczące trwałości algorytmu zysków Marriotta. Czynniki te przyczyniły się do decyzji firmy o obniżeniu ceny docelowej dla akcji Marriott International.
W innych niedawnych wiadomościach Marriott International odnotował solidne wyniki za drugi kwartał 2024 r., przy wzroście liczby pokoi netto o 6% rok do roku i prawie 5% wzroście globalnego przychodu na dostępny pokój (RevPAR).
Pomimo wyzwań makroekonomicznych w Wielkich Chinach, które doprowadziły do spadku RevPAR, firma wykazała silny wzrost międzynarodowy, zwłaszcza w regionie Azji i Pacyfiku, z wyłączeniem Chin. Marriott skorygował jednak swoje całoroczne prognozy wzrostu RevPAR do 3-4% i planuje zwrócić akcjonariuszom około 4,3 miliarda dolarów.
Program lojalnościowy Marriott również odnotował znaczny wzrost i obecnie liczy ponad 210 milionów członków. W drugim kwartale firma dodała około 15 500 pokoi netto, a w przygotowaniu jest ponad 559 000 pokoi. Przychody z opłat brutto i skorygowana EBITDA wzrosły odpowiednio o 7% i 9%.
Z drugiej strony, RevPAR w Wielkich Chinach spadł o około 4%, na co wpływ miała presja makroekonomiczna. Firma obniżyła również swoje całoroczne prognozy dotyczące opłat brutto o 50 mln USD do 100 mln USD w porównaniu z wcześniejszymi prognozami.
Mizuho, pomimo dobrych wyników, utrzymało neutralną ocenę akcji Marriotta ze względu na obawy, takie jak spowolnienie w Chinach, spowolnienie wydatków na wypoczynek w hotelach oraz pytania dotyczące trwałości algorytmu zysków Marriotta.
InvestingPro Insights
W miarę jak Marriott International (NASDAQ:MAR) przechodzi przez okres zmiennego wzrostu RevPAR i mieszanych wyników opłat, dane i wskazówki InvestingPro zapewniają głębsze spojrzenie na kondycję finansową i pozycję rynkową firmy.
Kapitalizacja rynkowa Marriott wynosi 63,99 mld USD, co odzwierciedla jej znaczącą obecność w branży hotelarskiej. Imponująca marża zysku brutto spółki na poziomie 83,22% w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy od drugiego kwartału 2024 r. podkreśla jej wysoką wydajność operacyjną. Co więcej, zarząd Marriott wykazał wiarę w przyszłość spółki, agresywnie odkupując akcje.
InvestingPro Tips podkreśla, że pomimo niedawnego spadku kursu akcji Marriott, analitycy przewidują, że spółka pozostanie rentowna w tym roku. Jest to poparte historycznie wysoką stopą zwrotu w ciągu ostatniej dekady, co wskazuje na historię odporności i wzrostu.
Inwestorzy powinni jednak zauważyć, że akcje są obecnie notowane przy wysokim wskaźniku P / E wynoszącym 23,85 w stosunku do krótkoterminowego wzrostu zysków, co sugeruje wyższą wycenę. Dla tych, którzy szukają bardziej kompleksowej analizy, na stronie https://www.investing.com/pro/MAR dostępne są dodatkowe porady InvestingPro, które mogą dodatkowo pomóc w podjęciu decyzji inwestycyjnych dotyczących Marriott International.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.