W poniedziałek Deutsche Bank utrzymał rekomendację "kupuj" dla Federated Hermes Inc. (NYSE:FHI) i podniósł cenę docelową do 43,00 USD z poprzednich 42,00 USD. Korekta nastąpiła po publikacji wyników finansowych spółki za trzeci kwartał, które przewyższyły oczekiwania Deutsche Banku i rynku.
Federated Hermes wykazał zysk na akcję (EPS) w wysokości 1,06 USD za trzeci kwartał 2024 roku, przewyższając zarówno konsensus rynkowy wynoszący 0,93 USD, jak i szacunki Deutsche Banku na poziomie 0,92 USD. Analiza Deutsche Banku sugeruje, że po uwzględnieniu niższej niż oczekiwano stopy podatkowej, która przyniosła korzyść w wysokości 0,03 USD, podstawowy EPS wyniósłby około 1,03 USD.
Deutsche Bank określił wyniki finansowe kwartału jako mieszane. Chociaż raportowane liczby były znacznie wyższe niż oczekiwano, różne czynniki, takie jak korekty stopy podatkowej, wydatki "inne" i pozycje nieoperacyjne, wskazywały na wyniki bardziej zgodne z oczekiwaniami po pewnych korektach. Mimo złożoności, rynek pozytywnie zareagował na opublikowane wyniki.
Raport banku podkreślił również obecną zmienność przepływów na rynku, z różnymi czynnikami wpływającymi zarówno na napływy, jak i odpływy. Jednak perspektywy dla aktywów instytucjonalnych funduszy rynku pieniężnego wydają się pozytywne. Zarząd Federated Hermes przewiduje potencjalny wzrost aktywów instytucjonalnych funduszy rynku pieniężnego o 10-20%, ponieważ klienci mogą przenosić się z krótkoterminowych instrumentów do produktów rynku pieniężnego podczas oczekiwanego cyklu obniżek stóp procentowych.
Prognozy Deutsche Banku obejmują szacowany wzrost całkowitych aktywów zarządzanych (AUM) na rynku pieniężnym o około 30 miliardów USD, obejmujący zarówno fundusze wspólnego inwestowania, jak i oddzielnie zarządzane rachunki (SMA), w czwartym kwartale 2024 roku. Oczekuje się dalszego wzrostu o szacowane 91 miliardów USD w 2025 roku i około 38 miliardów USD w 2026 roku. Podniesiona cena docelowa do 43 USD odzwierciedla bardziej optymistyczne perspektywy oparte na wyższych oczekiwanych EPS na rok 2025.
W innych niedawnych wiadomościach, Evercore ISI podniósł cenę docelową dla Federated Hermes do 41 USD z 38 USD, po lepszych niż oczekiwano długoterminowych odpływach. Firma odnotowała długoterminowe odpływy w wysokości -0,4 miliarda USD, co stanowi znaczną poprawę w porównaniu z -5 miliardami USD w poprzednim kwartale. Postęp w segmencie akcji Federated Hermes był kluczowym czynnikiem w zrewidowanych oczekiwaniach. Evercore ISI sugeruje, że jeśli fundusze akcyjne Federated Hermes będą nadal się poprawiać, firma mogłaby odwrócić czterokwartałną negatywną passę.
W ostatnich wydarzeniach Rezerwa Federalna zasygnalizowała potencjalne obniżki stóp procentowych w odpowiedzi na słabnące dane gospodarcze i wskaźniki zatrudnienia. Gubernator Rezerwy Federalnej Lisa Cook wyraziła poparcie dla niedawnych obniżek stóp, podkreślając znaczenie zachowania obecnego rynku pracy. Analitycy z Morgan Stanley i Oxford Economics również wypowiedzieli się, sugerując, że reakcje rynku i kolejne kroki Fed będą zależeć od różnych czynników, w tym prognoz stóp procentowych decydentów i celów inflacyjnych.
Na koniec, Rezerwa Federalna przesunęła swoją uwagę z inflacji na rynek pracy, wskazując na potencjalną zmianę kierunku polityki monetarnej. Jerome Powell, przewodniczący Rezerwy Federalnej, zasugerował, że Fed może wkrótce obniżyć stopy procentowe, aby zareagować na pojawiające się ryzyka na rynku pracy. Nadchodzące raporty o zatrudnieniu będą kluczowe w określeniu tempa i zakresu obniżek stóp potrzebnych do osiągnięcia pełnego zatrudnienia.
Spostrzeżenia InvestingPro
Aby uzupełnić pozytywne perspektywy Deutsche Banku dla Federated Hermes Inc. (NYSE:FHI), najnowsze dane z InvestingPro dostarczają dodatkowego kontekstu dla kondycji finansowej i wyników rynkowych spółki. W ciągu ostatnich dwunastu miesięcy kończących się w III kwartale 2024 roku, Federated Hermes odnotował przychody w wysokości 1,60 miliarda USD, z umiarkowanym wzrostem o 0,44%. Wskaźnik P/E spółki wynosi 12,21, co sugeruje stosunkowo atrakcyjną wycenę w porównaniu do niektórych konkurentów z sektora finansowego.
Wskazówki InvestingPro podkreślają, że Federated Hermes utrzymuje wypłaty dywidend od 27 kolejnych lat, co podkreśla jego zaangażowanie w zwroty dla akcjonariuszy. Jest to zgodne z obecną stopą dywidendy spółki wynoszącą 3,21%, co może być atrakcyjne dla inwestorów skupiających się na dochodach. Dodatkowo, zarząd spółki agresywnie skupuje akcje własne, co potencjalnie może wspierać wzrost zysku na akcję i sygnalizować zaufanie do przyszłych perspektyw spółki.
Warto zauważyć, że przepływy pieniężne Federated Hermes są wystarczające do pokrycia płatności odsetek, co wskazuje na solidną pozycję finansową. Ta siła jest szczególnie istotna w kontekście oczekiwań Deutsche Banku dotyczących wzrostu aktywów instytucjonalnych funduszy rynku pieniężnego i potencjału zwiększenia AUM w nadchodzących latach.
Dla inwestorów poszukujących bardziej kompleksowej analizy, InvestingPro oferuje 7 dodatkowych wskazówek dla Federated Hermes, dostarczając głębszych spostrzeżeń na temat kondycji finansowej i pozycji rynkowej spółki.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.