CLSA skorygowała swoje stanowisko w sprawie Mineral Resources Limited (MIN:AU) (OTC: MALRF), obniżając ocenę akcji z Outperform do Hold i znacznie obniżając cenę docelową do 41,50 AUD z poprzednich 60,00 AUD.
Korekta nastąpiła po wynikach finansowych spółki za rok obrotowy 24, które wykazały solidne przychody w wysokości 5 278 mln AUD, przewyższając konsensus szacunków o 9%. Pomimo wysokich przychodów, pojawiły się obawy dotyczące poziomu zadłużenia i rentowności spółki.
Zysk przed odsetkami, opodatkowaniem, amortyzacją i umorzeniem (EBITDA) dla Mineral Resources odnotował 40% spadek rok do roku, przypisywany głównie słabszym cenom litu. Jednocześnie zadłużenie netto spółki wzrosło do 4,4 mld USD, co było spowodowane znacznymi nakładami inwestycyjnymi. Prognoza nakładów inwestycyjnych na rok finansowy 2015 przekracza konsensus i wynosi 1,95 mld A$, co oznacza, że obciążenia finansowe spółki stają się coraz bardziej widoczne.
Rynek litu stawia wyzwania, które nie ominęły Mineral Resources. Dyrektor generalny Chris Ellison zauważył trudności w branży, stwierdzając, że "nikt nie zarabia pieniędzy". W rezultacie firma podjęła działania mające na celu ograniczenie produkcji i odroczenie nieistotnych nakładów inwestycyjnych. Podczas gdy firma wcześniej wykazała się odpornością na hossę, obecne warunki rynkowe okazały się trudniejsze.
Obniżenie ratingu i nowa cena docelowa odzwierciedlają obawy analityka dotyczące zdolności Mineral Resources do poruszania się w trudnym otoczeniu rynkowym, zwłaszcza biorąc pod uwagę przewidywany wzrost nakładów inwestycyjnych w roku obrotowym 25.
Ostatnie wyniki spółki i szerszy kontekst rynku litu doprowadziły do korekty perspektyw akcji.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.