W poniedziałek Citi potwierdziło swoją rekomendację Kupuj i cenę docelową 150,00 USD dla NVIDIA Corporation (NASDAQ: NVDA), pomimo przewidywanego opóźnienia w wydaniu chipów Blackwell firmy. Oczekuje się, że NVIDIA doświadczy trzymiesięcznego opóźnienia w prognozach dotyczących jednostek GPU Blackwell w styczniowym kwartale.
Citi przewiduje, że silny popyt na sztuczną inteligencję (AI) może doprowadzić do zwiększenia zamówień na procesory graficzne NVIDIA H100 i H200, co może częściowo zrekompensować przewidywany spadek sprzedaży Blackwell.
Analiza Citi sugeruje, że lipcowe i październikowe prognozy sprzedaży centrów danych dla NVIDIA pozostają w dużej mierze stabilne. Przewidywany jest jednak 15% wpływ na sprzedaż w centrach danych w styczniu ze względu na opóźnienia Blackwell. W związku z tym Citi skorygowało swoje prognozy sprzedaży na rok fiskalny 2025 (kończący się w styczniu) w dół o 5%. Firma przewiduje, że sprzedaż początkowo oczekiwana w kwartale styczniowym zostanie przesunięta na kwartał kwietniowy.
Oczekuje się również, że opóźnienie w dostępności chipów Blackwell da konkurentowi NVIDII, AMD (NASDAQ:AMD), szansę na ugruntowanie swojej pozycji jako alternatywnego źródła na rynku. Niemniej jednak Citi nadal przewiduje, że NVIDIA utrzyma dominującą pozycję na rynku procesorów graficznych AI, posiadając około 90% udziału w rynku w perspektywie długoterminowej.
Citi usunęło NVIDIĘ z listy obserwowanych katalizatorów wzrostowych po opóźnieniu chipu Blackwell. Firma przewiduje, że sprzedaż centrów danych w lipcu i październiku nie będzie miała znaczącego wpływu i szacuje około 15% wpływ na sprzedaż centrów danych w styczniu. Oczekuje się, że wpływ ten zostanie częściowo zrekompensowany wyższym popytem na serię H200. Przewiduje się, że w kwietniu sprzedaż wzrośnie ze względu na odroczoną sprzedaż Blackwell.
Wybiegając w przyszłość do następnego roku fiskalnego, Citi nie przewiduje żadnych znaczących zmian w wolumenach NVL GB200. Firma zwraca również uwagę na potencjalne nowe amerykańskie ograniczenia dotyczące procesorów graficznych B20 AI wysyłanych do Chin w nadchodzącym roku, ale pozostawiła swoje szacunki na rok fiskalny 2026 (rok kalendarzowy 2025) w dużej mierze bez zmian.
W innych ostatnich wiadomościach Microsoft i Tesla stanęły w obliczu trudnego lipca, ponieważ kwartalne raporty o zyskach doprowadziły do znacznych spadków kapitalizacji rynkowej. Przychody Microsoftu nie spełniły oczekiwań analityków, przyczyniając się do spadku kapitalizacji rynkowej o 6% do 3,1 bln USD. Marże zysku Tesli skurczyły się do najniższego poziomu od pięciu lat, jednak jej kapitalizacja rynkowa wzrosła o 17,2% do 740,1 mld USD dzięki pozytywnym prognozom Morgan Stanley dotyczącym przyszłego wzrostu.
Z drugiej strony, Advanced Micro Devices (AMD) zaraportowało solidne wyniki za II kwartał, a przychody w wysokości 5,835 mld USD przekroczyły konsensus uliczny o 110 mln USD. Benchmark podtrzymał rekomendację Kupuj dla firmy, podkreślając solidną wydajność procesorów Data Center EPYC i procesorów graficznych Instinct AI-Accelerator. Przychody AMD w drugim kwartale również wzrosły o 9% rok do roku, głównie dzięki segmentowi centrów danych, który odnotował wzrost przychodów o 115% do rekordowych 2,8 mld USD.
Tymczasem kapitalizacja rynkowa Apple wzrosła o 5,4% do 3,4 bln USD, napędzana entuzjazmem inwestorów dla nowej inicjatywy AI, Apple Intelligence. Nvidia, pomimo spadku kapitalizacji rynkowej o 5,2% do 2,8 bln USD, odnotowała rekordowy jednodniowy wzrost wartości rynkowej po tym, jak Microsoft i AMD ponownie wzbudziły zainteresowanie rynkiem sztucznej inteligencji.
Te ostatnie wydarzenia pokazują dynamiczny charakter branży technologicznej, a postępy w dziedzinie sztucznej inteligencji są kluczowym czynnikiem przy podejmowaniu decyzji przez inwestorów.
InvestingPro Insights
Podczas gdy NVIDIA boryka się z opóźnieniami w produkcji swoich chipów Blackwell, jej konkurent AMD znajduje się w centrum uwagi w branży półprzewodników. Według danych InvestingPro, AMD może pochwalić się solidną kapitalizacją rynkową w wysokości 214,45 mld USD, co podkreśla jego znaczącą obecność na rynku. Pomimo wysokiego wskaźnika P/E na poziomie 159,38, który wskazuje na znaczną wielokrotność zysków, wzrost przychodów AMD pozostaje dodatni, ze wzrostem o 6,4% w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy od 2. kwartału 2024 roku. Wzrost ten jest dodatkowo zilustrowany kwartalnym wzrostem przychodów o 8,88% w Q2 2024.
InvestingPro Tips ujawnia, że oczekuje się, że AMD odnotuje w tym roku wzrost dochodu netto, pozycjonując firmę pod kątem potencjalnej rentowności. Co więcej, przy 24 analitykach korygujących w dół swoje zyski, rynek może przyjmować ostrożne stanowisko w sprawie nadchodzących wyników AMD. Mimo to AMD pozostaje znaczącym graczem w branży półprzewodników i sprzętu półprzewodnikowego, a płynne aktywa przewyższają krótkoterminowe zobowiązania, co sugeruje odporność finansową.
Dla inwestorów poszukujących głębszej analizy kondycji finansowej i pozycji rynkowej AMD, dodatkowe porady InvestingPro zapewniają kompleksową analizę. W sumie dostępnych jest 15 dodatkowych porad dotyczących AMD, oferujących wgląd w takie aspekty, jak zmienność akcji, poziomy zadłużenia i wielokrotności wyceny. Dostęp do tych porad można uzyskać za pośrednictwem platformy InvestingPro, która zapewnia szczegółowe wskaźniki finansowe i analizy ekspertów umożliwiające podejmowanie świadomych decyzji.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.