W poniedziałek Evercore ISI zaktualizowało swoją prognozę dotyczącą akcji Wells Fargo & Company (NYSE:WFC), podnosząc cel cenowy do 71,00 USD z 68,00 USD i utrzymując ocenę "Outperform" dla tych akcji. Analiza firmy nastąpiła po wynikach Wells Fargo za trzeci kwartał, co doprowadziło do podwyższenia szacunków zysku na akcję (EPS) banku na lata 2025 i 2026.
Zrewidowane prognozy EPS na lata 2025 i 2026 zostały ustalone odpowiednio na 5,38 USD i 6,56 USD, co oznacza wzrost o 4% w porównaniu z poprzednimi szacunkami wynoszącymi 5,16 USD i 6,31 USD. Pomimo niewielkiej korekty w dół prognozy dochodu odsetkowego netto (NII) na rok obrotowy 2024, odzwierciedlającej spadek o 9,3% rok do roku, ogólne perspektywy zysków dla Wells Fargo są uznawane za relatywnie odciążone z ryzyka.
Pozytywne korekty na nadchodzące lata przypisuje się optymistycznym prognozom dotyczącym opłat, wspartym przez utrzymującą się dynamikę w sektorach handlu, bankowości inwestycyjnej i doradztwa inwestycyjnego. Chociaż oczekuje się, że NII na rok 2025 będzie nieco niższy ze względu na obniżony wskaźnik wyjściowy w czwartym kwartale 2024 roku i bardziej konserwatywne założenia dotyczące wzrostu bilansu, firma przewiduje, że najniższy poziom NII nastąpi w pierwszym kwartale 2025 roku.
Prognozy wydatków na rok 2025 są modelowane na mniej więcej stałym poziomie, co prowadzi do negatywnej dźwigni operacyjnej na poziomie 200 punktów bazowych z powodu niekorzystnych warunków NII, zanim przekształci się ona w pozytywną dźwignię na poziomie 300 punktów bazowych w 2026 roku. Trendy kredytowe w trzecim kwartale wykazały znaczną poprawę, co sprzyja optymizmowi w prognozie odpisów netto na rok 2025, która została skorygowana do 52 punktów bazowych z 67 punktów bazowych.
Oczekiwania dotyczące wykupu akcji na rok 2025 zostały również zwiększone do 12 miliardów USD z wcześniejszego szacunku wynoszącego 11,2 miliarda USD. Stanowisko firmy wobec Wells Fargo pozostaje konstruktywne po wynikach za trzeci kwartał, cytując nienaruszony fundamentalny obraz z lepszymi niż obawiano się poziomami NII, poprawiającą się dynamiką opłat, stabilnymi warunkami kredytowymi i trwającym zwrotem kapitału jako pozytywne czynniki.
Analiza przyznaje, że perspektywy regulacyjne Wells Fargo mają się stopniowo poprawiać, z potencjałem na złagodzenie ograniczeń aktywów i postępy w istniejących nakazach. Chociaż niedawna formalna umowa dotycząca ustawy o tajemnicy bankowej/przeciwdziałaniu praniu pieniędzy (BSA/AML) z Biurem Kontrolera Waluty (OCC) jest postrzegana jako niepowodzenie, ocenia się ją jako możliwą do zarządzania pod względem wpływu na biznes i finanse.
Firma potwierdza ocenę "Outperform" i podwyższony cel cenowy, odzwierciedlając zaufanie do zrewidowanych oczekiwań EPS Wells Fargo na rok 2025.
W innych niedawnych wiadomościach, Wells Fargo wykazał solidne wyniki w trzecim kwartale z zyskiem netto w wysokości 5,1 miliarda USD. Dyrektor generalny firmy, Charlie Scharf, podkreślił zwrot z kapitału własnego (ROE) na poziomie 11,7% i zwrot z materialnego kapitału własnego (ROTCE) na poziomie 13,9%. Przychody z opłat wzrosły o 16% od początku roku, a wskaźnik kapitału CET1 poprawił się do 11,3%. Wells Fargo zakończył również wykup akcji o wartości 3,5 miliarda USD w trzecim kwartale i ogłosił 14% wzrost dywidendy.
JPMorgan utrzymał neutralną ocenę dla Wells Fargo po publikacji wyników. Analiza firmy skupiła się na dochodzie odsetkowym netto (NII) banku z wyłączeniem zysków związanych z rynkiem, który odnotował znaczny spadek kwartał do kwartału. Harmonogram osiągnięcia przez tę liczbę dna pozostaje niepewny, biorąc pod uwagę dużą bazę depozytów konsumenckich Wells Fargo.
Oprócz tych wydarzeń, stan kondycji finansowej amerykańskich konsumentów jest w centrum uwagi, ponieważ oczekuje się, że raporty o zyskach korporacyjnych i dane o sprzedaży detalicznej dostarczą nowych informacji na temat wytrzymałości gospodarki.
Analitycy przewidują, że nadchodzące raporty o zyskach firm zorientowanych na konsumentów wzmocnią pozytywny trend danych ekonomicznych. Goldman Sachs zrewidował prawdopodobieństwo recesji w USA, obniżając szansę na spowolnienie w ciągu najbliższego roku do 15%, po zachęcających danych dotyczących zatrudnienia.
Spostrzeżenia InvestingPro
Aby uzupełnić optymistyczną prognozę Evercore ISI dotyczącą Wells Fargo & Company (NYSE:WFC), najnowsze dane z InvestingPro dostarczają dodatkowego kontekstu do wyników finansowych banku i jego pozycji rynkowej.
Kapitalizacja rynkowa Wells Fargo wynosi 204,04 miliarda USD, co odzwierciedla jego znaczącą obecność w sektorze bankowym. Wskaźnik P/E spółki wynoszący 12,74 sugeruje stosunkowo skromną wycenę w porównaniu do jej zysków, co jest zgodne z pozytywną prognozą zysków firmy na nadchodzące lata.
Wskazówki InvestingPro podkreślają, że Wells Fargo utrzymuje wypłaty dywidend przez 54 kolejne lata, demonstrując silne zaangażowanie w zwroty dla akcjonariuszy. Jest to szczególnie istotne, biorąc pod uwagę zwiększone oczekiwania Evercore dotyczące wykupu akcji na rok 2025. Ponadto, notowania spółki blisko 52-tygodniowego maksimum i silny zwrot w ostatnim miesiącu potwierdzają pozytywne nastroje wyrażone w raporcie analityka.
Przychody banku za ostatnie dwanaście miesięcy do trzeciego kwartału 2024 roku wyniosły 77,88 miliarda USD, z umiarkowanym wzrostem o 1,81%. Ten punkt danych dostarcza kontekstu do oczekiwań analityka dotyczących dynamiki opłat w sektorach handlu, bankowości inwestycyjnej i doradztwa inwestycyjnego.
Dla inwestorów poszukujących bardziej kompleksowej analizy, InvestingPro oferuje 11 dodatkowych wskazówek dla Wells Fargo, zapewniając głębsze spojrzenie na kondycję finansową spółki i jej pozycję rynkową.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.