W środę Guggenheim utrzymał rekomendację Kupuj dla akcji Spotify (NYSE:SPOT) Technology SA (NYSE: SPOT) i podniósł cenę docelową do 420 USD z poprzednich 400 USD. Korekta ta nastąpiła po raportowanych wynikach finansowych Spotify, które przekroczyły oczekiwania dzięki wyższej marży brutto i silnym wolnym przepływom pieniężnym.
Marża brutto firmy osiągnęła 29,2%, przekraczając prognozy na poziomie 28,1%, i przyczyniła się do lepszego niż oczekiwano zysku operacyjnego. Pozytywne wyniki zostały przypisane trwałej poprawie rentowności muzyki, wydajności rynku i wydajności operacyjnej. Prognozy Spotify na trzeci kwartał sugerują marżę brutto na poziomie 30,2%, co znacznie przewyższa konsensus rynkowy na poziomie 28,5%.
Subskrypcje Premium Spotify również odnotowały wzrost, dodając netto 7 milionów użytkowników, przewyższając prognozę 6 milionów. Prognozy na trzeci kwartał zakładają wzrost liczby subskrybentów Premium o 5 milionów, co jest zgodne z konsensusem rynkowym.
Warto zauważyć, że firma odnotowała niższe wskaźniki rezygnacji nawet po wdrożeniu podwyżek cen na około 40% przychodów z subskrypcji. Podwyżki te były bardziej skuteczne niż podwyżki w 2023 r., które dotknęły około 75% bazy przychodów Premium.
Przewiduje się, że potencjalne wprowadzenie droższej warstwy "Superfan" zapewni dalsze możliwości wzrostu przychodów. Chociaż wzrost liczby aktywnych użytkowników (MAU) nie spełnił oczekiwań, zarząd spodziewa się odbicia napędzanego przez ulepszenia marketingowe i produktowe, w połączeniu z solidnym zaangażowaniem i współczynnikami konwersji wśród bezpłatnych użytkowników.
Pomimo słabszego popytu na reklamę brandową i reklamę z górnej półki, co doprowadziło do 13% wzrostu przychodów z reklam, poniżej konsensusu 18%, Guggenheim podniósł prognozę skorygowanej EBITDA Spotify na 2025 r. do 2,51 mld USD, w porównaniu z poprzednimi 2,42 mld USD i znacznie powyżej konsensusu 2,07 mld USD. Ta optymistyczna rewizja podkreśla wiarę firmy w dalszy wzrost finansowy i sukces operacyjny Spotify.
W innych niedawnych wiadomościach Spotify Technology SA była głównym punktem zainteresowania analityków. Benchmark podniósł cenę docelową spółki do 430 USD z 405 USD, powołując się na wyniki Spotify w zakresie wolnych przepływów pieniężnych w drugim kwartale jako znaczący punkt zwrotny.
W ciągu ostatnich dwunastu miesięcy wolne przepływy pieniężne spółki osiągnęły poziom 1,3 mld euro, co jest znaczącym wzrostem przypisywanym efektywności wydatków operacyjnych i dźwigni zysku brutto zarówno w segmencie Premium, jak i Ad-Supported. Pomimo słabszego niż oczekiwano wzrostu liczby nowych użytkowników, oczekuje się, że strategia cenowa Spotify i zdyscyplinowane zarządzanie kosztami utrzymają dynamikę wolnych przepływów pieniężnych według Benchmark.
Jednocześnie Rosenblatt Securities skorygował swoją cenę docelową dla Spotify, podnosząc ją do 399,00 USD z poprzednich 396,00 USD. Decyzja ta została podjęta po ostatnim raporcie finansowym Spotify, ujawniającym przychody w wysokości 3 807 mln euro i znaczny wzrost liczby subskrybentów premium, przekraczający oczekiwania. Firma dodała 7 milionów subskrybentów premium w kwartale, w sumie 246 milionów, czyli o 1 milion więcej niż przewidywano.
Podczas rozmowy telefonicznej dotyczącej wyników finansowych za drugi kwartał 2024 r. dyrektor generalny Spotify Daniel Ek poinformował o silnym wzroście liczby subskrybentów, przekraczając oczekiwania o 7 milionów nowych dodatków netto. Firma przyznała jednak, że odnotowała spadek miesięcznego wzrostu liczby aktywnych użytkowników, szczególnie na rynkach rozwijających się. Spotify planuje wzmocnić marketing i ulepszenia produktów, aby poprawić zaangażowanie i retencję w tych regionach. Są to ostatnie wydarzenia i odzwierciedlają obecną kondycję finansową firmy.
InvestingPro Insights
Po pozytywnych prognozach Guggenheima dotyczących Spotify Technology SA (NYSE: SPOT), dane i porady InvestingPro zapewniają dodatkowy kontekst dla inwestorów rozważających akcje. Kapitalizacja rynkowa Spotify wynosi 65,85 mld USD, co odzwierciedla jej znaczącą obecność w branży streamingowej. Pomimo braku rentowności w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy, oczekuje się, że dochód netto spółki wzrośnie w tym roku. Ten oczekiwany wzrost jest wspierany przez silny wzrost przychodów o 14,31% w ciągu ostatniego roku od pierwszego kwartału 2023 r., co sygnalizuje potencjał do dalszej ekspansji.
Inwestorzy powinni zauważyć, że chociaż Spotify posiada więcej gotówki niż długu, co wskazuje na solidny bilans, akcje są notowane przy wysokich mnożnikach wyceny, w tym przy wskaźniku Cena / Księgowość wynoszącym 18,34 na 1 kwartał 2023 roku. Co więcej, kurs akcji spółki odnotował znaczące ruchy, ze zwrotem 102,05% w ciągu ostatniego roku i całkowitym zwrotem 76,04% od początku roku, co podkreśla jego zmienność, ale także znaczące zyski dla akcjonariuszy.
Co więcej, płynne aktywa Spotify przewyższają jego krótkoterminowe zobowiązania, zapewniając elastyczność finansową. Dla tych, którzy chcą zagłębić się w kondycję finansową Spotify i perspektywy na przyszłość, dostępnych jest ponad 10 dodatkowych porad InvestingPro. Aby zapoznać się z tymi spostrzeżeniami, inwestorzy mogą odwiedzić stronę https://www.investing.com/pro/SPOT i użyć kodu kuponu PRONEWS24, aby uzyskać do 10% zniżki na roczną subskrypcję Pro oraz roczną lub dwuletnią subskrypcję Pro+.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.