W środę analityk UBS podniósł rekomendację dla akcji HKBN Ltd. (1310:HK) (OTC: HKBNF) z Neutralnej do Kupuj, wyznaczając nowy cel cenowy na poziomie 3,30 HKD, w górę z poprzednich 3,16 HKD. Podwyższenie rekomendacji oparto na przewidywaniu osiągnięcia dna w dywidendzie na akcję (DPS) spółki, co wynika ze stabilizacji w segmencie biznesowym. Ponadto, potencjalne obniżki stóp procentowych zostały wskazane jako czynnik, który mógłby przyczynić się do oszczędności kosztów odsetek i wspierać wycenę z perspektywy stopy dywidendy.
Analiza UBS pojawia się przed oczekiwanym cyklem obniżek stóp procentowych w USA, który według prognoz ma się rozpocząć podczas posiedzenia Federalnego Komitetu Otwartego Rynku (FOMC) w dniach 17-18 września. UBS przewiduje, że stopa funduszy federalnych spadnie do 450-475 punktów bazowych do końca roku i dalej obniży się do 300-325 punktów bazowych do końca 2025 roku.
Firma zakłada, że spread stopy dywidendy HKBN w stosunku do stopy wolnej od ryzyka pozostanie stały, biorąc pod uwagę stabilizujące się fundamenty spółki.
To założenie leży u podstaw przekonania, że akcje HKBN są w dobrej pozycji do ponownej wyceny, szczególnie że oczekuje się, iż stopa dywidendy będzie notowana o 150 punktów bazowych niżej do końca 2025 roku. Nowy cel cenowy implikuje 11% stopę dywidendy na rok fiskalny 2025, w porównaniu do obecnej stopy wynoszącej 12-13% na rok fiskalny 2024.
UBS sugeruje, że sceptycyzm inwestorów co do tego, czy dywidenda HKBN osiągnęła najniższy punkt w roku fiskalnym 2024, mógł powstrzymać ich przed uwzględnieniem potencjalnej ścieżki ponownej wyceny w obliczu przewidywanych obniżek stóp procentowych.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.