W środę Redburn-Atlantic obniżył rekomendację dla akcji FactSet Research Systems (NYSE:FDS) z Neutralnej do Sprzedaj. Firma zrewidowała również cenę docelową dla akcji spółki, ustalając ją na poziomie 380 USD, co oznacza spadek z poprzedniego celu 420 USD.
Obniżenie rekomendacji wynika z wyzwań, przed którymi stoi spółka w zakresie trajektorii wzrostu. Według Redburn-Atlantic, organiczny wzrost przychodów FactSet znacznie zwolnił, zmniejszając się o prawie połowę w ciągu ostatniego roku. Raportowaną podstawą tego spadku jest obniżka o 750 punktów bazowych.
Dodatkowo firma zwróciła uwagę, że przychód FactSet na pracownika znajduje się na dolnym końcu w porównaniu do konkurencji, co budzi obawy dotyczące produktywności spółki.
Redburn-Atlantic wyraził również sceptycyzm wobec obecnej strategii FactSet mającej na celu stymulowanie wzrostu. Analityk zauważył, że samo poleganie na ożywieniu makroekonomicznym w celu poprawy warunków sprzedaży i pozwalanie inflacji na napędzanie korekt cenowych jest niewystarczające w obecnych warunkach rynkowych. Obejmują one wysoką zmienność makroekonomiczną, rosnącą konkurencję i trend racjonalizacji wyboru dostawców przez klientów.
Ponadto firma podkreśliła, że choć FactSet może znaleźć możliwości w Generative AI (GenAI), nie są one wyłączne dla tej spółki. Wspomniano również, że FactSet jest już stosunkowo efektywny pod względem kosztów na pracownika, co sugeruje, że wykorzystanie GenAI może nie być tak znaczącą przewagą konkurencyjną, jak mogłoby być dla innych firm.
Nowa cena docelowa 380 USD odzwierciedla te obawy i postrzegane potrzeby przyjęcia przez FactSet nowej strategii w celu ożywienia wzrostu w trudnym otoczeniu rynkowym.
W innych niedawnych wiadomościach, FactSet Research Systems przedstawił solidne wyniki za czwarty kwartał, z skorygowanym zyskiem na akcję wynoszącym 3,74 USD i 4,9% wzrostem przychodów rok do roku do 562,2 mln USD. Jednakże prognoza zysków spółki na rok fiskalny 2025 w wysokości 16,80-17,40 USD na akcję była niższa od oczekiwań Wall Street.
Analitycy z Goldman Sachs, BMO Capital i Wolfe Research utrzymali odpowiednio rekomendacje Sprzedaj, Neutralna i Poniżej Oczekiwań dla FactSet, wskazując na skromną prognozę na rok fiskalny 2025 i wyzwania konkurencyjne.
Evercore ISI rozpoczął pokrycie FactSet z rekomendacją Neutralna i ceną docelową 470 USD, podczas gdy Stifel i Wells Fargo podwyższyły swoje cele cenowe odpowiednio do 469,00 USD i 503,00 USD. RBC Capital Markets również podniósł cenę docelową do 503 USD z poprzednich 464 USD. Te korekty odzwierciedlają oczekiwania nieco lepszego wzrostu przychodów w najbliższym czasie.
Organiczny wzrost rocznej wartości subskrypcji (ASV) FactSet spowolnił do 5,1% w czwartym kwartale fiskalnym z 5,4% w trzecim kwartale fiskalnym, a prognoza spółki dotycząca organicznego wzrostu ASV na rok fiskalny 2025 wynosi 4-6%. W obliczu tych ostatnich wydarzeń FactSet ogłosił nadchodzący dzień inwestora zaplanowany w Nowym Jorku.
Perspektywy spółki na rok fiskalny 2025 są opisywane jako "opowieść o dwóch połowach", przy czym druga połowa ma zobaczyć wzrost dzięki realizacji kilku dużych umów i wkładowi z nowych produktów.
Spostrzeżenia InvestingPro
Najnowsze dane InvestingPro dostarczają dodatkowego kontekstu do obniżenia rekomendacji FactSet Research Systems (NYSE:FDS) przez Redburn-Atlantic. Mimo wyzwań podkreślonych w artykule, FDS utrzymuje solidną pozycję finansową z kapitalizacją rynkową wynoszącą 17,38 mld USD i przychodami w wysokości 2,2 mld USD w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy do Q4 2024 roku. Marża zysku operacyjnego spółki wynosi solidne 32,05%, co wskazuje na efektywne działanie.
Jednak zgodnie z obawami Redburn-Atlantic dotyczącymi wzrostu, wzrost przychodów FDS rzeczywiście zwolnił, z 5,64% wzrostem w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy i 4,93% kwartalnym wzrostem w Q4 2024 roku. Te dane potwierdzają obserwację analityka dotyczącą spowolnienia organicznego wzrostu przychodów.
Wskazówki InvestingPro ujawniają, że FDS podnosił dywidendę przez 25 kolejnych lat, demonstrując zaangażowanie w zwroty dla akcjonariuszy mimo wyzwań związanych ze wzrostem. Jednakże wskazówka, że "8 analityków obniżyło swoje prognozy zysków na nadchodzący okres" potwierdza ostrożne stanowisko przyjęte przez Redburn-Atlantic.
Warto zauważyć, że FDS jest notowany przy wysokim wskaźniku P/E wynoszącym 32,26, co może być niepokojące biorąc pod uwagę spowolnienie wzrostu. Ten wskaźnik wyceny, w połączeniu ze wskazówką InvestingPro sugerującą, że FDS jest "Notowany przy wysokim mnożniku zysków", sugeruje, że akcje mogą być przewartościowane na obecnych poziomach, potencjalnie uzasadniając obniżenie rekomendacji do Sprzedaj.
Dla inwestorów poszukujących bardziej kompleksowej analizy, InvestingPro oferuje 6 dodatkowych wskazówek, które mogą dostarczyć dalszych informacji na temat kondycji finansowej i pozycji rynkowej FDS.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.