W poniedziałek Bernstein SocGen Group dokonała korekt w prognozach finansowych dla Domino's Pizza (NYSE:DPZ), obniżając cenę docelową z 460 do 440 dolarów, utrzymując jednocześnie rekomendację "Neutralnie". Rewizja odzwierciedla obawy dotyczące sprzedaży z dostawą w USA, z wyłączeniem UberEats, która wykazuje negatywny trend po trzech kwartałach. Ten spadek przypisuje się wrażliwości biznesu dostawczego na wahania gospodarcze i rosnącą konkurencję.
Analityk zauważył, że pogorszenie sprzedaży z dostawą w USA jest znaczące, ponieważ trendy stały się negatywne po trzech kolejnych kwartałach wzrostu. Raport sugeruje, że segment dostaw może stanąć pod presją, gdy efekty jednorazowych korzyści z kanałów agregatorów, takich jak UberEats, zaczną słabnąć. Mimo tych wyzwań, stały wzrost segmentu odbioru osobistego i koncentracja Domino's na wartości mają wspierać wzrost udziału w rynku firmy.
Jeśli chodzi o oczekiwania dotyczące wyników, szacuje się, że łączna porównywalna sprzedaż w USA (comps) wyniesie 2% w czwartym kwartale 2024 roku i około 4% w roku fiskalnym 2025. Ta prognoza opiera się na konsekwentnych trzyletnich trendach wzrostu w segmencie odbioru osobistego, który wydaje się przyciągać konsumentów wrażliwych na ceny.
Na arenie międzynarodowej firma doświadcza spowolnienia, z deceleracją sprzedaży porównywalnej do 0,8% i zrewidowaną prognozą 1-2% wzrostu sprzedaży porównywalnej na rok 2025. Niepewność dotycząca wzrostu liczby placówek oraz wyzwania w Europie i Azji, spotęgowane napięciami na Bliskim Wschodzie, przyczyniają się do ostrożnych prognoz dotyczących ożywienia międzynarodowej sprzedaży Domino's w najbliższym czasie.
Mimo wolniejszej sprzedaży międzynarodowej, wpływ na zyski jest łagodzony przez fakt, że biznes międzynarodowy, choć stanowi połowę sprzedaży detalicznej, reprezentuje mniej niż jedną trzecią zysków. Analityk podkreślił również zdolność Domino's do refinansowania długu po niższych stopach, co wspiera agresywny program skupu akcji własnych. Firma już zakupiła akcje o wartości 190 mln dolarów z 215 mln dolarów w ramach skupu akcji od początku roku do trzeciego kwartału, wycofując około 1% swojej kapitalizacji rynkowej w tym okresie.
W innych niedawnych wiadomościach, Domino's Pizza przedstawiła zachęcające wyniki w rozmowie o zyskach za trzeci kwartał 2024 roku. Firma ujawniła 6,6% wzrost sprzedaży detalicznej w USA i 5,1% wzrost globalnej sprzedaży detalicznej w trzecim kwartale, przewyższając wzrost sektora pizzy w segmencie restauracji szybkiej obsługi. To czwarty z rzędu kwartał wzrostu sprzedaży w tych samych lokalach dla firmy, z 3% wzrostem sprzedaży w tych samych lokalach w USA. Firma dodała 24 nowe lokale netto w USA, zwiększając ich łączną liczbę do 6 930.
Na arenie międzynarodowej sprzedaż detaliczna wzrosła o 6,5% w pierwszych trzech kwartałach, mimo że nie spełniła oczekiwań ze względu na presję makroekonomiczną i geopolityczną. Firma prognozuje około 6% wzrostu globalnej sprzedaży detalicznej i około 8% wzrostu zysku operacyjnego w 2024 roku. Ponadto, Domino's przewiduje wzrost sprzedaży w tych samych lokalach na rynkach międzynarodowych o 1% do 2% w latach 2024 i 2025.
W odpowiedzi na trendy rynkowe firma zrewidowała swoją prognozę globalnego wzrostu netto liczby lokali do 800-850, w dół z 825-925. Mimo że stoi w obliczu wyzwań, takich jak niewielki spadek wydatków wśród klientów o niższych dochodach, firma pozostaje optymistyczna co do swojej strategii wzrostu. Niedawne wprowadzenie nowego produktu mac and cheese oraz rozszerzenie partnerstw dostawczych, w tym z DoorDash, są częścią trwających inicjatyw firmy skoncentrowanych na wartości.
Spostrzeżenia InvestingPro
Krajobraz finansowy Domino's Pizza przedstawia mieszankę wyzwań i mocnych stron, co odzwierciedlają najnowsze dane InvestingPro. Mimo obaw wyrażonych przez Bernstein SocGen Group dotyczących sprzedaży z dostawą w USA, Domino's utrzymuje silną pozycję rynkową z kapitalizacją rynkową wynoszącą 14,84 mld dolarów. Wzrost przychodów firmy o 4,41% w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy i kwartalny wzrost o 5,14% w trzecim kwartale 2024 roku sugerują odporność w obliczu presji ekonomicznej.
Wskazówki InvestingPro podkreślają zaangażowanie Domino's w wartość dla akcjonariuszy, zauważając, że firma podnosi dywidendę od 11 lat z rzędu i utrzymuje wypłaty od 13 lat. Jest to zgodne z informacją w artykule o agresywnym programie skupu akcji własnych Domino's, demonstrując wieloaspektowe podejście do zwrotu wartości dla inwestorów.
Jednakże dane InvestingPro ujawniają również wskaźnik P/E na poziomie 26,39, który może być uznany za wysoki w stosunku do wzrostu zysków w najbliższej przyszłości. Ten wskaźnik wyceny może odzwierciedlać oczekiwania rynku co do przyszłych wyników, mimo obecnych wyzwań w sprzedaży z dostawą i na rynkach międzynarodowych, opisanych w artykule.
Dla inwestorów poszukujących bardziej kompleksowej analizy, InvestingPro oferuje 10 dodatkowych wskazówek dla Domino's Pizza, zapewniając głębszy wgląd w kondycję finansową i pozycję rynkową firmy.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.